每經記者 趙雲    每經編輯 肖芮冬    

12月5日，大盤全天低開低走，三大指數均跌超1%，滬指失守3000點。北證50指數再度大漲超7%，北交所個股全線上漲。

截至收盤，滬指跌1.67%，深成指跌1.97%，創業板指跌1.98%。

板塊方面，食品、乳業、化學制藥、小家電等板塊漲幅居前，華爲昇騰、鴻蒙概念、存儲芯片、光刻機等板塊跌幅居前。

總體上個股跌多漲少，全市場超4600只個下跌。滬深兩市今日成交額8225億，較上個交易日縮量287億。北向資金全天淨賣出超75億元，其中，滬股通淨賣出超48億元，深股通淨賣出超26億元。

打開上證指數從年初至今的日K圖，找到3000點那根橫線，數一數會發現，今年以來和它交匯的“蠟燭”一共有3根。

再放大一點，看到了嗎？

第一根是10月20日的陰線，意味着跌破3000點；

第二根是10月27日的陽線，意味着收復；

第三根就在今天，意味着時隔1個多月，年內第二次3000點保衛戰突然打響，這一屆新股民的經驗值+1。

第四根陽線，這次會等幾天呢？

回想上一次經歷時，“別太在意3000點得與失”還是媒體和老股民對新股民的寬慰；這一次，相信大家心態都平和了不少吧？

因此我們就來直接找原因。

其實這段時間，指數走勢主要受到大盤藍籌股壓制，今天滬深300、上證50指數盤中都創下本輪調整新低，其中前者創下2019年2月底以來新低，後者逼近去年10月底的低點。

小盤股乃至北交所個股的表現倒是大開大合。這不，今天北證50還一度收復1000點。

直接看年內表現，也很具象。

華西證券認爲，2021年2月以來小盤相對佔優的行情持續了約3年，當前滬深300/國證2000比價指數爲0.42（2010年初設爲1），與2016年底的極值相比仍高出25%，表明當前小市值行情的演繹並未到極致水平。

從資金性質來看，今年以來國內權益市場賺錢效應偏弱，導致基金髮行低迷和增量外資不足，疊加公募基金倉位高位運行，機構資金定價權較此前有所削弱。大小盤風格可能會由於相對估值比價出現短期均衡，但風格大級別切換的定價邏輯尚不堅實，中長期維度看小市值行情大概率尚未結束。

中信建投指出，預計2024年A股有望呈現小牛市，未來將進入熊牛轉換期，2024年至少有兩大因素改善，一是全球宏觀流動性明顯改善，二是國內穩增長力度增強。這將推動2024年A股盈利正增長，估值修復。在熊牛轉換期的策略思路：需逐步由守轉攻，配置可考慮看漲期權思維。三條線索：一是產業週期+困境反轉；二是順週期悲觀一致預期下存在估值修復機會，三是看漲期權思維，高股息中選擇進攻屬性。

因此，站在又一場3000點保衛戰的關頭，拋開看盤帶來的低落情緒，建議大家把握兩點認知：

一是，一些局部板塊的賺錢效應還是有持續性的，尤其是熱點題材+小市值個股。在能承擔風險的前提下，適當參與博弈，可以提升自身對炒股的認知；

二是，當前點位（以滬指3000點附近爲例）的股市，確實“不貴”，疊加目前政策面對資本市場的呵護，指數修復更多隻是需要時間。

當然，每個人對市場都有自己的感知和理解，如果覺得賺錢的機會小於風險，大可以對自己的錢包負責，減倉、空倉觀望。

最後來看看今天有異動的板塊。

食品板塊無疑是最亮眼的，乳業、預製菜、啤酒等板塊紛紛漲幅居前。

背後主要有兩大因素催化：

一是惠發食品迎來8連板。公司此前在互動平臺表示，公司與沙縣小喫集團合作，運營沙縣小喫品牌。

二是良品鋪子日前宣佈，門店在售300餘款產品會員價平均降價22%，最高降幅45%。良品鋪子接受機構調研時表示，公司本次對部分產品價格的調整是基於對消費需求變化、競爭環境及企業現狀的判斷和認識而做出的經營決策。產品價格必須要更加親民，才能獲取更廣大消費者的青睞及復購。

有分析稱，“平價消費”已成爲近期市場的一大主線。安信證券表示，從日本的產業經驗看，中國當下正面臨“消費平替”，即供給側的國貨平替加速，需求側的實用主義與理性消費成爲新消費趨勢。

也有股民注意到，此前炒龍炒鳳炒數字的奇怪邏輯，如今延展到了炒“麻將牌”上——近期漲停個股名字裏帶有“東南西北中發白”的還不少，

東安動力、南京商旅、西隴科學、北巴傳媒、中廣天擇……而惠發食品，就疊加了那個“發”。

目前來看，“白板”還沒有被炒到。

有觀點稱，這種頗爲“無厘頭”的操作方式，的確有一定活躍市場的作用。但臨近年底，也需要注意風險。因爲不少公司今年的業績並不太好，而且整個市場也面臨着一些拋壓。

由於今天是普跌行情，領跌板塊比較泥沙俱下，這裏就不展開盤點了。

但就和食品板塊久跌必漲一樣，不少板塊短期上漲較多，回調也很合理。

最後還有一點細節，那就是最近4個交易日，“央企國企改革”指數每到下午1點半附近，都會帶着指數出現一波上攻。

這或許暗示，上週宣稱買入央企相關ETF的“國家隊”，目前仍在持續買入托底。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211318975573