迴天新材(300041)12月5日晚間公告，擬收購安慶華蘭科技有限公司（簡稱“華蘭科技”）不低於51%的股權。華蘭科技以丁腈橡膠產品爲主業，迴天新材表示，本次交易將加快實現公司鋰電負極膠產能佈局，促進公司新能源汽車及動力電池用膠戰略業務發展。

以收購爲起點推進合作

具體來看，迴天新材擬通過股權轉讓方式取得華蘭科技不低於51%的股份，收購事項所涉及的交易最終方案、交易金額等尚需根據盡職調查等進一步論證、協商確定。

目前，迴天新材僅系與華蘭科技的控股方黃山供銷集團簽署《股權收購框架協議》，標誌着雙方達成初步意向性約定。迴天新材強調，本次股權收購事項尚處於籌劃階段，現階段無法預計對當年經營業績的影響。

根據華蘭科技官網披露，成立於2004年的華蘭科技，是一家專業從事丁腈橡膠研發、生產和銷售的科技型實業企業。目前，華蘭科技擁有年產5000噸粉末丁腈橡膠、30000噸羧基丁腈膠乳、1000噸液體丁腈橡膠、10000噸丁苯乳液和2000噸特種丙烯酸乳液的生產能力。華蘭科技表示，公司所處專業化工園區配套設施齊全，具備長遠可持續發展的基礎條件。

事實上，對於迴天新材而言，在股權層面的收購只是本次合作的起點。迴天新材計劃“借”華蘭科技現有產能，加速在鋰電負極膠領域的產能佈局。

具體來看，迴天新材計劃向華蘭科技注入先進技術項目，幫助華蘭科技建立動力電池關鍵材料產能。具體如下：（1）現有產能改造升級。對華蘭科技現有產能進行改造與重構，建立“鋰電池負極膠粘劑（SBR）”生產能力。（2）新增投資項目。華蘭科技爲項目載體，新增投建“鋰電池負極膠粘劑（SBR）建設項目”。

後續，迴天新材還統籌原有PAA產能與華蘭科技SBR產能整體佈局，資源優化配置，支持華蘭科技業績增加，提升股東回報。此外，迴天新材還與黃山供銷集團約定，將持續探索戰略合作路徑。迴天新材計劃在合適時機對黃山市進行正式投資考察，進一步尋求與黃山供銷集團及黃山知名企業的合作。

加速推進國產替代

迴天新材所提及的PAA、SBR都是鋰電池負極膠的產品，該類產品用於鋰離子電池中負極活性材料的粘接。據瞭解，膠粘劑用量通常爲電池總材料的2-5%，成本佔電池製造成本的1%以下，但可將電池性能提高5-10%，是鋰離子電池生產的必備材料之一。該類產品技術壁壘高，目前應用於鋰電池電極的高端水性膠粘劑SBR市場基本被日本廠商壟斷。

近些年來，迴天新材一直着力在這一領域實現國產替代。迴天新材介紹，公司研發生產的鋰電池負極膠粘劑產品擁有獨立的自主知識產權，突破了國外技術壁壘和產品壟斷，目前已在國內多家TOP級鋰電池生產企業實現供貨或測試應用，逐步替代進口產品。公司在10月底接待投資者調研時曾透露，公司負極膠PAA已經在CATL、海辰等客戶開始批量供貨，目前擁有1.8萬噸/年的產能，能夠滿足客戶上量需求；負極膠SBR在頭部客戶中標，鎖定供貨份額，正在積極推進產品線上驗證使用，力爭儘快實現批量供貨。

在已經鎖定客戶的基礎上，如何實現產能擴大、保障供應是迴天新材現階段正着力解決的問題。公司去年曾發行可轉債募資8.5億元，其中擬投入3.5億元建設年產5.1萬噸鋰電池電極膠粘劑項目，兩期項目整體建設週期共計36個月。迴天新材預期，該募投項目完全達產後，年平均銷售收入爲5億元。

針對本次合作，迴天新材回應，公司擬通過本次股權收購，藉助華蘭科技現有產能、團隊資源等，加速推進鋰電負極膠戰略業務產能佈局；後續收購標的公司控股權實施完成後，將有利於優化公司業務結構，提高膠粘劑和鋰電新材料產品製造水平，促進公司新能源汽車及動力電池用膠業務拓展，增強公司產品在國內外市場的競爭力，符合公司發展戰略及業務規劃。

（文章來源：證券時報網）