轉自：掌上長沙

長沙晚報掌上長沙12月10日訊（全媒體記者 周叢笑）本週市場依舊維持震盪調整格局，除北證50一枝獨秀漲超8%外，其他指數大多呈現不同程度下跌，其中上證指數、滬深300和中證1000跌幅均超2%，滬指再次跌破3000點關口。與上週不同的是，本週大小票均進入調整區間。

大盤表現:

長江證券湖南分公司首席投資顧問王振懷錶示，回顧本週行情，週一，大盤全天震盪調整，市場熱點延續快速輪動態勢；週二，大盤全天低開低走，三大指數均跌超1%，滬指失守3000點，連板股方向資金抱團越發緊密；週三，市場迎來了一定的修復，但量能並未增加，盤中的市場熱點呈現快速輪動，依舊沒有形成明確的領漲主線，多隻高位股午後上演“天地板”；本週後兩個交易日，AI產業鏈全線爆發，週四領漲的方向以 AIGC爲代表的下游應用端爲主，而週五的資金炒作核心則切換至以CPO爲代表硬件算力方向，AI產業鏈內部形成良性輪動，帶動三大指數全線收漲。

整體上來看，本週呈現先抑後揚態勢，兩市呈現一定的回暖跡象。隨着AI產業鏈連續兩個交易日的爆發，並於指數形成共振，後續有望成爲領漲主線，下週可重點留意AI及其產業鏈中的延伸性機會。

行業上看，本週少數板塊上漲，其中媒體、軟件與服務、零售業板塊漲幅靠前，而前期表現亮眼的汽車與汽車零部件進入調整階段，跌幅靠前。從北向資金來看，本週淨流出57.87億元，其中週一和週二分別流出14.41億元和75.21億元。量能上來看，本週量能呈現先抑後揚狀態，前四個交易日維持在8000億元附近，週五AI概念的全面爆發帶動量能進一步上攻至9600億元上方。

重點行業解讀：

近期AI產業全面爆發 ，其中CPO板塊領漲兩市。消息面上，12月7日AMD在 “Advancing AI”活動上正式推出了AI GPU加速器Instinct MI300X和全球首款數據中心加速處理器AU Instinct MI300A，爲算力市場提供補充。

從基本面看，隨着AI的快速發展，類似Pika的熱門應用有望不斷湧現，大模型的迭代週期將不斷加快，算力資源仍然緊缺，對算力的需求將保持強勁。以GH200和B100爲代表的下一代GPU對網絡帶寬需求大幅提升，而1.6T光模塊加速發展，將縮短升級週期，進一步提升高速光模塊市場空間。

從市場的角度看，AI內部呈現出良性輪動態勢。週四領漲的方向以AIGC爲代表的下游應用端爲主，而週五的資金炒作核心則切換至以CPO爲代表硬件算力方向，並與指數形成了一定的共振，後續有望成爲市場新週期的領漲主線。

但需注意的是，當前市場整體的虧錢效應尚未充分釋放，AI在連續兩日交易日的放量拉昇後，短線或將面臨一定程度的分化，若想參與，不妨耐心等到短線分歧時留意板塊中相關個股的低吸機會。

後市觀點:

王振懷錶示，本週兩市延續震盪調整，量能有效放大至9600億元附近，值得注意的是，在後兩個交易日，AI產業鏈全面爆發，從下游應用端到上游硬件算力方向，產業鏈內部呈現良性輪動態時。此外，下週華爲將迎來兩個重磅會議，即12月12日華爲創新產品發佈會和12月15日-16日華爲歐拉操作系統大會，在華爲科技大會的助推下，下週科技線有望延續強勢。

具體來看，宏觀面來看，國內政策面上，12月8日召開政治局會議，重點指出，明年要堅持穩中求進、以進促穩、先立後破，強化宏觀政策逆週期和跨週期調節，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，積極的財政政策要適度加力、提質增效，穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效。此外，在政治局會議後一週左右將召開中央經濟工作會議，中央經濟工作會議是對政治局會議內容的細化，後續的關注要點主要在三個方面，即對當前經濟形勢的判斷以及對明年經濟工作的基調、貨幣政策和財政政策、地產及其他產業政策等。與此同時，12月底還將召開五年一次的三中全會，歷屆三中全會主要聚焦在經濟制度、市場化改革、對外開放等影響我國發展的重大議題，其重要性不言而喻。

經濟數據上，11月的進出口數據出爐，比預期要好，出口同比增長0.5%，增速較10月明顯改善6.9個百分點；11月財新服務業PMI位51.5，較上月回升1.1，預期50.5。海外方面，美國非農數據連續四個月低於預期，加之，美債利率快速回落，降息預期進一步提升，可見外部壓力最大的階段已經過去。 隨着地緣政治進入常態化階段，對A股的影響逐步遞減。

總體上看，海外不利因素逐步消退，美聯儲將在不久迎來降息週期；國內經濟整體呈現波浪式上升區間，過程難免曲折，但整體上仍處於經濟恢復的上升通道。後續可重點關注12月政治局會議、中央經濟工作會議和三中全會在政策端的發力方向，將決定後續國家發展方向，也將一定程度上提振市場信心。

操作上，王振懷建議投資者可適當控制倉位，分批逢低佈局。重點關注以下幾個方向：1.供給出清+需求邊際回暖的成長復甦品種（消費電子鏈、半導體設計、創新藥、機器人）；2. 中國優勢製造+美國預期補庫提振外需（紡織、化工原料、電子元器件）；3. “泛AI+華爲”新一輪技術供給創造需求（智能駕駛、XR、射頻、衛星通信）。