界面新聞記者 | 曾令俊

今年以來，中小銀行專項債發行金額創新高，發行節奏明顯提速。

12月13日，中國債券信息網披露文件顯示，海南擬發行100億元支持中小銀行發展專項債，期限爲十年，募集資金將全部用於爲擬成立的海南農商銀行補充資本金，海南省財政廳通過海南財金集團採取間接入股方式，認購擬成立的海南農商銀行股份補充其資本金。

這是今年以來中小銀行專項債火熱發行的一個縮影。據界面新聞記者初步統計，今年來截至12月13日，包括海南、河南、遼寧、黑龍江、內蒙古、山東等在內的17個地區共發行20只中小銀行專項債，規模合計達2182.8億元，超去年同期的630億元，創下歷史新高。

各地紛紛加入中小銀行專項債發行“大軍”

11月28日，河南282億元支持中小銀行發展專項債券開始招標，爲年內單隻最大規模。河南此次專項債券發行將用於支持省內26家中小銀行發展的資本補充項目，包括19家農商行和7家農信聯社。

其中洛陽農商行將獲得90億元，爲26家銀行中最多。在資本補充方式上，河南投資集團將採取間接入股的方式注資，補充銀行核心一級資本。

在河南之前，貴州於8月份發行了支持中小銀行發展專項債券50億元，通過貴州金控集團，採用階段性持股的方式向21家農村中小銀行機構注資補充資本金；四川於7月發行了支持中小銀行發展專項債券54億元，採用轉股協議存款的方式，17億元用於支持8家農商行和農信社補充資本金或其他一級資本。

遼寧省在今年4月分別發行了250億元、150億元額度的專項債，用以補充盛京銀行及遼寧省級農商行的資本金。內蒙古4月發行了200億元專項債，爲省內26家銀行注資。黑龍江省於3月、4月分別發行了100億元、90億元兩期專項債，分別注資哈爾濱銀行和黑龍江大慶農商銀行、黑龍江杜爾伯特農商行。

2020年7月，國務院常務會議明確允許通過地方政府專項債券合理支持中小銀行補充資本金，開闢了中小銀行補充資本的新渠道。

近兩年來，中小銀行專項債這一新興工具逐漸成爲銀行補充資本的重要途徑。2021年，中小銀行專項債累計發行突破2000億元，2022年發行速度有所回落。今年以來，專項債發行再次提速，已經接近2200億元。

中小行資本充足率長期處於行業平均線以下

與往年相比，今年中小銀行專項債發行爲何提速？

中信證券首席經濟學家明明認爲，中小銀行專項債發行提速，主要有三方面原因：一是今年11月金融監管總局發佈的《商業銀行資本管理辦法》將於2024年1月1日生效，中小銀行補充資本壓力增大；二是中小銀行淨息差壓縮幅度較大，內生盈利能力下降，導致內生性資本補充能力相對不足；三是對未上市的中小銀行而言，股權融資等方式可行性較低，2023年以來次級債整體發行規模大幅萎縮，外源性資本補充渠道匱乏，故而對地方資本補充債較爲依賴。

數據顯示，中小銀行的資本充足率長期處於行業平均水平以下。國家金融監督管理總局網站最新數據顯示，截至今年三季度末，全國商業銀行的資本充足率爲14.77%，城商行、民營銀行、農商行的資本充足率均位於行業整體水平下方，分別爲12.54%、12.15%、12.07%。

據光大證券金融業首席分析師王一峯統計，中小銀行專項債主要用於以農村金融機構及城商行爲代表的未上市中小銀行補充資本。其中，農商行注資規模最大，農信社使用機構數量最多。也有部分資金用於馳援H股上市城商行，如哈爾濱銀行、盛京銀行、九江銀行等。此外，還有部分資金用於支持中小銀行併購重組，如遼瀋銀行、中原銀行等。

“中小銀行化險工作是重要的任務之一，在內源性補血遇到困難的情況下，通過中小銀行專項債的形式補充資本，能夠增強中小銀行抵禦風險的能力，以及提高服務實體經濟的能力。”某券商銀行業研究員對界面新聞記者說。