轉自：金融界

本文源自:智通財經網

智通財經APP獲悉，有着“股王”稱號的全球市值最高公司蘋果(AAPL.US)股價在週三美股收盤創下歷史新高後，其總計市值正不斷接近歐洲最大規模且創下新高的股市——法國股市的整體市值。根據機構編制的一項指數，截至週三收盤，在法國股市上市的公司總市值約爲3.2萬億美元，而蘋果截至週三收盤的總市值約爲3.1萬億美元，僅次於全球前六大股票市場。在多頭勢力看來，多重利好刺激下，“股王”蘋果的漲勢沒有任何放緩的跡象。

這已經不是蘋果第一次在市值層面堪比法國股市。在去年下半年，隨着全球各大央行紛紛提高基準利率以應對通脹，蘋果總市值在市場拋售浪潮期間多次超越法國股市總市值。然而這一次蘋果總市值比肩法國股市之所以引來全球投資者目光，主要因爲法國CAC 40指數週已經創下歷史最高點，但“股王”今年以來的強勢表現甚至令CAC 40指數黯然失色。

受路易威登(Louis Vuitton)母公司LVMH和Birkin製造商愛馬仕等奢侈品公司股價暴漲帶來的巨大推動力，法國股市基準指數——法國CAC40指數在週四繼續創下歷史新高。法國股市曾於夏季中期開始回落，但最近幾周又開始劇烈反彈步伐，因爲越來越多的證據表明，隨着歐元區通脹正在迅速降溫，歐元區基準利率可能已經見頂，並且利率期貨市場預計明年歐洲央行降息幅度可能超過150個基點。

歐洲央行自2022年7月以來連續十次加息，將主要再融資操作利率提高至22年來高點4.5%，將存款便利利率提高至4% 的創紀錄水平。然而，最近消費者價格增長急劇放緩令市場，甚至令歐洲央行的一些貨幣政策制定者們感到非常意外，因此促使人們押注歐洲央行最早將在明年春季開啓降息週期。

包括LVMH、歐萊雅(L’oreal)和愛馬仕(Hermes)在內的奢侈品集團佔CAC 40指數今年迄今17%漲幅的四分之一以上。全球化妝品巨頭歐萊雅(L’oreal)是今年對該指數提振最大的公司，施耐德電氣(Schneider Electric)和液化空氣集團(Air Liquide SA)分列第二和第三位，此輪法國股市全面漲勢擴大至多個股票板塊，而不是像4月份那樣受到奢侈品股的大力提振。

在美國，幾乎相同的宏觀預期背景(市場預期美聯儲明年降息幅度最高達150個基點)推動科技股再度飆升，尤其是七大科技巨頭(Magnificent Seven)：蘋果、微軟、谷歌、特斯拉、英偉達、亞馬遜以及Meta Platforms。截至週三美股收盤，蘋果股價在2023年飆升50%，僅一年不到的時間其市值增加了約1萬億美元。週四盤前交易中，蘋果股價小幅走高。

蘋果股價最近的大漲趨勢與今年10月相比可謂是一個“大逆轉”，當時該股股價因全球投資者擔心蘋果在華營收增長速度和銷售額放緩而不斷承壓。

近日蘋果股價兩大催化劑：智能手機出貨量明年有望重拾增長曲線+富士康業績助攻

知名市場研究機構Counterpoint Research彙編的智能手機月度追蹤初步數據顯示，2023年10月全球每月智能手機銷售量同比增長5%，這是自2021年6月以來首個錄得同比增長的月份，並打破了連續27個月的同比下滑趨勢。Counterpoint Research指出，繼10月份的強勁增長後，該行預計市場在2023年第四季度也將實現同比增長，從而在未來幾個季度內逐步走向復甦。

另一市場研究機構Canalys近日發佈報告稱，2022年全球智能手機市場經歷大幅下滑12%後，2023年第四季度前後市場呈現初步的復甦態勢。儘管Canalys預計2023年智能手機出貨量仍下降5%，但下降趨勢已有所放緩。

Canalys預計，各廠商在2023年末預計會有相對健康的庫存水平，並有足夠的空間爲迎接潛在的需求復甦而重建庫存，同時還預計2024年全球智能手機市場將在謹慎態勢下實現溫和幅度增長。Canalys預計，2024年智能手機出貨量將實現增長4%，達11.7億部。到2027年，將達到12.5億部，2023-2027年將實現2.6%年複合增長率。

蘋果最重要供應商富士康科技(Foxconn Technology )近日上調第四季度的業績預期，理由是聖誕假日旺季的銷售額增加，此消息對蘋果股價來說可謂利好因素之一。富士康11月份銷售額實現增長18%，至6500億新臺幣(合206億美元)。這是自今年1月以來，這家iPhone組裝商的月度數據首次出現同比改善。

富士康(正式名稱爲鴻海精密)表示，今年下半年是信息和通信技術(ICT)行業的傳統旺季，尤其是第四季度前兩個月的銷售額表現略高於此前預期。因此，該公司表示，第四季度的業績前景可能將好於最初公佈的“顯著增長”業績指引。該公司表示，智能型消費電子產品和組件以及其他產品的銷售額同比增長強勁，而計算產品以及雲計算和網絡產品與去年相比略有下降。

蘋果業績預期方面，據機構彙編的分析師平均預期數據，隨着智能手機、筆記本電腦和電腦需求的反彈，華爾街分析師們預計，到2024年，蘋果總營收將重新實現加速增長趨勢。

消費者換機的最大動力之一：智能手機有望融合AI大模型

隨着AI技術的發展，將更強大的AI大模型功能集成到智能手機中已成爲科技行業的主流趨勢。同時，業界也在積極應對與此相關的挑戰，如專用AI芯片的海量數據處理能力、能耗效率、存儲限制和隱私保護等。

目前，頭部智能手機硬件廠商紛紛下場自研大模型，而且正在把能離線運行的端側大模型，植入到新一代機型中，打造所謂的 “AI 大模型智能手機”。相比調用雲端算力的通用AI大模型，端側本地大模型可以讓智能手機用戶更加高效、便捷、安全地使用ChatGPT等類似產品。不過將AI大模型應用到智能手機端並不容易，不但要考慮到大模型參數量級、AI 體驗和手機能耗等問題，還要承擔從落地到迭代每年數十億元的成本投入規模，這對於廠商硬實力也是種極大考驗。

但“AI大模型手機”對於用戶和智能手機廠商來說將帶來巨大價值：一是在用戶換機動力匱乏背景下，AI大模型將成爲手機廠商市場競爭的重要籌碼，同時也將是提升未來銷量預期的最重要技術手段;二是AI大模型未來有望變成每個智能手機用戶定製型專屬超級助理，革新智能手機乃至所有消費電子應用終端的使用體驗。

爲了實現智能手機上運行AI大模型，一些智能手機硬件製造商正在研究集成專用的AI處理器，這些專有AI芯片專爲高效處理AI任務設計，力爭提高運算效率和能耗比。製造商們還力爭通過雲計算和邊緣計算結合，某些複雜的AI處理在雲端完成，而實時或敏感的任務在本地處理，以及探索使用模型剪枝、量化和知識蒸餾等技術減少大模型的實際規模和計算需求，使其適合在資源受限的應用設備終端運行。

據悉，智能手機芯片領導者高通(QCOM.US)近期一直在大力推進在硬件設備本地端內置的生成式人工智能功能，因此可進行本地AI響應，而不是耗費更多的時間連接到雲端。有媒體報道稱，蘋果最早在明年將蘋果獨家研發的Apple生成式AI技術融入iPhone和iPad應用端。

知名果鏈分析師郭明錤最新發聲，蘋果將於明年發佈的iPhone16有望成爲其首款AI手機。郭明錤指出，蘋果在今年第三季度改組了Siri團隊，此舉的目標就是在於整合AIGC功能和大語言模型(LLM)。語音輸入將是AI的關鍵接口，因此強化Siri的軟件和硬件的功能和規格是推廣AIGC的關鍵。

郭明錤的最新調查顯示，所有iPhone 16機型的麥克風都將得到顯著的升級，除了更好的防水能力外，更好的訊噪比將是關鍵的規格升級，這將強化Siri的使用體驗。郭明錤認爲，這可能是蘋果將要把整合更多AI功能的Siri作爲iPhone 16主要賣點的證據之一。

蘋果股價明年有望衝向250美元!

來自華爾街投資機構Wedbush的資深分析師Dan Ives近日發報告稱，隨着宏觀經濟環境改善、Vision Pro上市、iPhone升級潮等一系列利好因素來臨，蘋果可能會在2024年成爲歷史上首家市值突破4萬億美元的公司。

Wedbush將蘋果的目標股價從此前的240美元上調至250美元，爲華爾街最高目標價;這意味着該公司股價未來一年將較最新收盤價197.96美元上漲約26%。

來自花旗集團的知名分析師阿提夫·馬利克(Atif Malik)在一份報告中寫道:“看空蘋果股票的人錯過了結構性毛利率增長的故事。”他指尤其指出，蘋果持續受益於iPhone旗艦產品的高端定位、服務型銷售額的加速增長趨勢以及商品定價優勢。他強調:“我們預計上述趨勢明年將繼續，並認爲AI iPhone和Vision Pro的採用是蘋果股價潛在的上行催化劑。”阿提夫·馬利克給予蘋果的股價目標是未來12個月有望上漲至230美元。

來自華爾街大行摩根士丹利(Morgan Stanley)全球研究業務總監凱蒂•休伯蒂(Katy Huberty)表示，由於全球投資者們對在智能手機等終端用戶設備上運行人工智能的邊緣人工智能(Edge AI)持樂觀態度，疊加智能手機行業即將迎來複蘇，但這些因素目前“尚未反映在蘋果股價中”。