交銀國際發佈研究報告稱,財險表現分化,中國人民保險集團(01339)及平安財險增速平穩,太保財險保費維持高速增長。11月中國平安(02318)和財中國財險(02328)同比增0.3%和1.1%,中國太保同比增12.1%。衆安在線(06060)11月保費符合預期,預計2023年全年保費增速約25%。建議關注友邦保險(01299),評級“買入”;中國財險在車險業務上龍頭地位穩固,獲利能力穩健,2024年資產端投資收益表現有望同比改善,維持“買入”評級。

報告中稱,內地壽險保費增速放緩,1-11月5家上市壽險公司合計保費同比增4.9%,8月以來隨着預定利率下調和銀保通路報行合一的實施保費成長放緩。維持行業“同步”評級。預計2024年壽險新業務價值在高基數上增速放緩,預估上市中資壽險公司2023年新業務價值同比增18%,2024年年比持平,壽險行業負債端仍處於轉型過程中;隨着美國聯儲局結束加息進程,美收益率下行可望改善A股及港股市場面臨的外部宏觀環境,另會計準則上更具可比性,預期保險業資產端投資收益率2024年有望改善。

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