文：新浪期货

2023年的冬天，天气变脸的速度异常之快远远超出大家的预料。预计21日晚间，受到寒潮影响，江南地区温度接近全年最低，南京合肥最低气温预报已经跌到零下8度。而零度线也将直接进入广东广西两省，提醒广大读者，是时候拿出来最厚实的衣服啦。

（12月22日凌晨天气预报）

全球变暖与极端天气

根据气象局的统计数据，2023年很可能成为有历史记录以来地球最热的一年，在这样的背景之下，2023年全球极端天气事件也越来越频繁。

聚焦在我国，2023年的秋季实则为1961年以来最暖秋季，整个9-11月气温持续偏高。以至于12月份我国华北多低更是创下历史最暖初冬的记录。

（图注2023年或为全球有历史记录以来最热的一年）

根据中央气象台的数据显示，12月7-8日，沈阳、郑州、济南、太原、西安、银川、兰州、合肥等500个气象站打破了12月气温记录，其中12月8日河南郑州超过了25度，部分气象台逼近27度，大幅超过了此前极值。

同样在没有冷空气南下的影响下，12月中旬东南沿海普遍超过了30度。在这样的异常回暖之下，部分动物植物误认为春天已经到来，出现了不合时宜的发芽等现象。

（12月8日河南河北多地气温创历史记录）

据当地媒体报道，武汉部分地区桂花、柳州部分地区紫荆花重新绽放。这显然对农业生产构成了一定的挑战。理性的分析告诉我们，冷空气只是被隔绝并未消失。

很快，随着强冷空气积聚起足够多的力量一波南下，导致全国出现了大范围降温，多地出现了超过30度的连续降温，对居民生活，用电取暖，农业生产等都造成了较大影响。

根据气象专家的意见，随着全球变暖趋势的延续，未来我国的气温整体会有所升高，而降雨相对增加。但与此对应的，极端对流天气的出现也很可能更为频繁。

应对极端气候变化，天气期货值得思考

面对愈演愈烈的气候变化，专家认为，及早研究以降雨、温度为标的物的天气期货将会是一个好办法。

事实上，很多行业都可通过天气期货来对冲风险。比如农业、能源、电力、煤气、保险公司、季节性服装生产商、饮料和冷饮公司等对气候敏感的企业，或者是滑雪场、高尔夫球场、海滨旅游胜地等，都可以通过天气期货对冲一定的生产经营风险。

广发期货农产品研究员朱迪对新浪期货表示，天气期货天生就有利于农产品保险市场。能够很好得帮助农产品现货规避极端天气带来的一系列风险，如产量下滑，生物死亡增加等，能更好的保护生产者利益。

难点在于如何设置标的物，毕竟我国幅员辽阔，如何能够选取代表地区的天气，降水等数据将至为关键。

此外，天气期货可以让农业保险机构更好地对冲自身风险，让更广泛的社会力量参与到天气变化对冲当中，甚至可以突破品种的限制，扩大保险+期货的应用范围，并且获得更好的保费费率，方便农业保险惠及更多的用户。

道阻且长 未来可期

实际上国内多家期货交易所都在研发天气期货，但现实中也存在种种困难。首先，中国地大物博，天气情况也不尽相同，如何选取期货标的具有很大的挑战。

比如，如果只有部分地区遭受到了气候灾难，但是全国整体风调雨顺的话，受灾地区如何对冲这样的风险呢？

视线转向海外，在美国天气衍生品应用已经较为成熟。1996年，全球范围内首个交易的天气衍生品在美国落地；1999年，芝加哥商品期货交易所（CME）率先推出4个美国城市的制热指数和制冷指数期货和期货期权合约。用多个代表性地区来描述或许是一个办法。

回到国内，我国天气衍生品则处于研发阶段，尚未上市天气类期货合约。作为国内首家探索温度指数及相关衍生品研究的交易所，大商所以服务农业天气风险管理为出发点，与中央气象台开展长期战略合作，于2009年发布了第一版温度指数。

在对指数进行优化后，双方于2022年正式发布“中央气象台—大商所温度指数”，可以为工业和农业生产提供有效参考，为相关产品开发提供了定价基准。

今年7月，基于“中央气象台-大商所温度指数”的水产养殖温度指数保险产品在广州正式发布，为湛江地区水产养殖户提供了50万元的高温风险保障，目前，保单第一期已到期并产生赔付。

大商所相关专家表示，交易所将持续总结试点项目规律，探索各相关产业应用策略，拓展指数应用场景，推广指数应用，并在此基础上进一步完善现有指数产品研究设计方案，使指数等产品更加匹配各类主体的实际需求。

另从大商所获悉，为满足多类别产业企业针对天气类风险管理需求，国内首个寒潮指数衍生品、首个以降水指数为标的的天气衍生品已经推出。

在近期招商期货发布的两个天气场外衍生品中，以温度、降水等天气指数为标的，利用场外衍生品工具将风险进行转移和对冲，可帮助实体企业和农户应对天气变化不利影响，其中，寒潮、冻灾事故的认定和相关指数的计算均基于“中央气象台-大商所温度指数”。

“在天气期货研发上，多探索多实践才能出真知。”一位参与天气衍生品的业内人士表示，如何能让更多人读懂，用好天气类衍生品还面临较大的挑战。

“如果标的物代表性不够，那么参与交易的人就不足，会面临流动性问题；反之如果全国用一个指数，一个标的，那么很多风险事件又天然的会被掩盖，会被平滑，则对冲性有不足。在这方面需要加大力度研发。”

“借用一句古话来讲，路虽弥，不行不至。 事虽小，不做不成。”