甘肅蘭州市、甘肅慶陽市的專項債限額分配較多，且限額使用率較低。

我國對地方政府債務餘額實行限額管理，地方政府舉債不得突破批准的限額。地方政府債務限額的分配採用“財政部-省-市”逐級下達的方式。

在上一個系列的推送中，本團隊介紹了專項債務限額在地級市層面的配置，以及影響額度分配的幾個重要因素，包括地區財力、債務風險和重大項目融資需求等。基於這些因素，團隊進一步構建模型以評估各地級市專項債務限額配置的合理性。

綜合考慮限額分配的評估結果和實際使用情況將所有地級市分成四類。2022年青海省、甘肅省下轄地級市的分類評估結果如圖1所示。

圖1中的矩陣包括兩方面的評估。

橫軸是對於限額分配情況的評估（實際分配值/預測值），該比值大於1，說明與全國其他經濟基本面類似的地級市相比，該地級市分配的限額偏高，反之則是偏低。

縱軸是對於限額使用情況的評估（餘額/限額），該比值越高，說明當地對於限額的使用越充分。

根據上述評估結果，對於青海省、甘肅省下轄地級市的分類與建議如下：

①第一象限：甘肅武威市的專項債限額分配偏高，且限額使用率較高。這類地區要更多關注償債風險，可考慮適當減少限額配置。

②第二象限：甘肅定西市的專項債務限額分配不足，限額使用率較高。可以考慮給予此類地區更多專項債務額度，支持其擴大有效投資。

③第三象限：青海海東市、青海西寧市等城市的專項債限額分配不足，且限額使用率較低。建議這類地區加強項目儲備，加快專項債務資金的使用進度，積極申請更多的債務額度。

④第四象限：甘肅蘭州市、甘肅慶陽市的專項債限額分配較多，且限額使用率較低。可考慮減少這類地區的專項債限額，將財政資源配置到更有需要的地區。

以上評估結果僅供相關決策部門參考，“因城施策”調整各地區專項債務限額的分配，提高財政資源的使用效率，實現穩增長與防風險之間的平衡。

同濟大學鍾寧樺教授團隊承擔國家社科基金重大項目“新形勢下地方政府性債務風險管控的目標、難點與實現路徑研究”，陸續推出系列地方債解讀分析。第一財經獲授權轉載自微信公衆號“寧樺解債”。