12月22日金融一线消息，由新浪财经主办的“2023银行业发展论坛数字金融大会”于12月21日召开，本届论坛主题为“数字新趋势，金融新使命”。 嘉实财富副总经理邝霞在圆桌论坛“金融机构财富管理数字化转型的战略与突破”中表示，数字化方法将会极大改变我们投资端和顾问端。具体到投资策略选择上，对于未来一年投资趋势，简单来说，宏观观点为内锁A股、外配美债。

以下为邝霞对话实录：

财富管理分两个方面，一方面是投资端，另一方面是顾问端。

首先我觉得数字化方法包括量化研究方法，近些年来包括了基于深度学习的人工智能方法，将会极大改变我们投资端和顾问端，首先从投资端来说，过去十年用数字化和量化的方法来主导或者辅助投资其实已经是深入人心了，而过去两三年来量化投资这些产品整个业绩也是非常出彩的，相对于指数来说。随着这一两年人工智能和深度学习方法的发展，其实量化投资的模型会有进一步的进展，逐渐摆脱由人编程建立一套逻辑或者决策数，教机器怎么思考，而是变成了把思考的方法交给机器，会创造出会思考的机器，在这个情况下机器会基于它对于增量数据、海量数据的学习，来不断优化和迭代自己的投资模型，我觉得就是这样的模型对于参数非常众多而且风格非常多变的资本市场来说可能是适应性更好的，也因此可能创造更多、更好超额投资收益的。作为我们财富端其实已经关注到市场上有一些头部量化机构开始采用基于人工智能深度学习的量化投资方法，我们的工作就是去找到这些有竞争力的投资方法和品种提供给我们的客户，这是投资端发生的事情。

从顾问端来说，其实人工智能对顾问端的影响我觉得是更深远的，首先我们做顾问其实是从KYC开始，就是要了解你的客户，懂你的客户。因为财富管理其实是一个温暖的事情，最懂的人才是最暖的伴，但是不简单是基于客户基础性的信息或者静态的数据，更包括抓取一些客户的行为数据或者是通过交互的方式提问，对客户的认知模式、决策方式和情绪画像，只有基于对客户深度理解才能提供更适合客户的服务，并且选择比较适合他的投资方法或者推动他做对的投资行为，我觉得这可能是顾问端数字化或者智能化对顾问端的改变。

智能投顾也可以突破人力资源的局限，可以给很多普惠金融的客户提供一对一的顾问服务，还能够突破时间和空间的局限，提供7×24的云陪伴。从财富管理来说我们非常期待着在人工智能的加持下，有一天我们会出现一个能够自我学习，不断迭代，而且还懂你的智能投顾小助手，像科幻电影《Her》里面线上的机器人那样，所以我想这也是我们财富管理非常期望拥抱的数字化、智能化和现在就要开始规划的一个事情。

就打破理财产品的刚兑，以前，中国老百姓理财相对简单也很幸福，要么是买房或者把钱借给建房子的人，简单的理财方式背后有着中国过去20多年现代化和城镇化发展的大背景，随着房产的供应是趋于饱和，基建甚至有过度投资的情况，需求不在，给这些项目提供融资的非标固收产品肯定是供应受限而且频频暴雷。

但是固收产品供应少了，并不代表着老百姓想要固定收益，想要定期现金流的需求没有了。反而随着老龄化时代的到来，可能投资人对于定期现金流能够掌握一些，提供一些现金流生息资产的需求反而加强了。

对于未来一年投资趋势，简单来说，宏观观点叫做内锁A股、外配美债。

过去两年经历了美国的美联储生息周期，从2022年3月份开始连续抬高基准利率，达到500基点以上。今年10月见顶了之后，美联储政策已经开始转向，明年要降息了，市场已经开始交易美联储将降息的预期，对A股市场意味着，流动性可能会回归，A股也是在流动性和宏观经济、其他因素的影响下连续熊了三年，今天上证到达2918的点位，已经出现了非常多具有性价比的投资机会。

对于美债来说，逻辑也很简单，美联储降息，对于持有美债的投资人来说，每个月享受债券的派息，随着美国国债收益率下行，同时债券还会增值，基本上是赚两份钱。但是也要考虑到地缘冲突，作为全球避风港资产的美国国债有时候在危机的时候也能提供一个危机对冲的作用，所以内锁A股，外配美债。