21世紀經濟報道記者 高江虹 實習生 張億珍 北京報道

歐洲股市開年陰霾密佈。當地時間1月3日，歐洲三大股指全線下跌。受整個股市的低氣壓影響， 歐洲奢侈品巨頭們的股價也紛紛下跌。1月3日，LVMH集團下跌3.82%，開雲集團下跌3.03%，愛馬仕下跌1.91%，歷峯集團則下跌3.24%，可謂集體折戟。

屋漏偏逢連夜雨，奢侈品巨頭甚至被機構下調評級，2024年奢侈品巨頭能否打破機構預期？

此前，瑞銀集團就曾警告奢侈品股票投資者要爲疲弱的財報季做好準備，這爲奢侈品行業今年的表現蒙上未知的陰影。1月3日當天，以Zuzanna Pusz爲首的瑞銀分析師表示，中國消費者消費需求的放緩以及其他地區的一般表現將給奢侈品銷售帶來壓力。同時，他們還指出，在增長放緩時期，消費者願意爲奢侈品支付的品牌溢價通常會受到挑戰。但投資者應該繼續堅持那些具有較強風險抵禦能力的奢侈品股，比如愛馬仕。

不止瑞銀集團，早前，滙豐下調了對奢侈品行業的預期和價格目標，摩根士丹利也已將奢侈品行業巨頭LVMH集團的評級從“超配”下調至“平配”，目標價爲790歐元，而這也是大摩6年來首次下調LVMH的評級。

據部分歐洲奢侈品巨頭已公佈的日程，開雲集團和愛馬仕集團2023年的全年報告將在2月9日發佈，歷峯集團2024財年的業績報告則將在5月17日發佈。而按照慣例，LVMH集團的業績報告將1月27日前後發佈。

奢侈品行業的表現此前已被證實增長放緩，短期內，“謹慎”是關鍵詞，強化抗風險能力是品牌和企業最重要的任務。不過，諮詢師們指出，從長期來看，他們仍然從整體結構上看好該行業。

在《2023年全球奢侈品行業研究報告（秋季版）》中，貝恩公司曾預計到2030年，網絡和單一品牌渠道將佔整個市場的三分之二。在這種情況下，品牌必須注重爲消費者提供差異化體驗，同時，新一輪的併購大戰也將開打。未來的市場競爭將會更復雜，也更具有競爭性。

該報告的主要作者，貝恩公司合夥人Claudia D‘Arpizio表示，這是品牌們的決定性時刻，贏家將通過韌性、相關性和不斷更新來脫穎而出。她還指出，2023年，65%至70%的品牌會在奢侈品市場實現正增長，低於2022年的95%——要想在競爭中立於不敗之地，品牌必須代表客戶做出大膽的決定。

面對2023年已初具雛形的種種挑戰，BoF時裝商業評論在此前指出，對奢侈品公司而言，將目標繼續瞄準高淨值消費者，拓展除時尚和美容之外的品類或是可行之道——比如遊艇、藝術品、傢俱、酒店住宿和美食。作爲品牌延伸的一部分，寶格麗和阿瑪尼的酒店、迪奧和古馳的博物館、或是路易威登餐廳和機場休息室都將越來越多。

（作者：高江虹 編輯：駱一帆）