科大讯飞负债185亿四年新增超百亿新债讯飞医疗两年半亏4亿赴港IPO难期

来源：长江商报

自称已走出阶段性困难的科大讯飞，依然面临巨大的业绩压力，公司也开启了分拆计划。

1月9日晚间，科大讯飞（002230.SZ）公告称，公司拟将控股子公司讯飞医疗分拆至香港联交所主板上市。

科大讯飞表示，本次分拆上市后，讯飞医疗将拥有独立融资平台并借此深耕主营业务，有利于增强讯飞医疗在医疗行业进行技术储备及市场开拓的能力。

需要注意的是，2020年，讯飞医疗尚能盈利761.39万元，此后公司净利润连续两年半亏损，累计达4.1亿元。

当前，科大讯飞的日子也不好过。2022年，公司实现营业收入188.20亿元，同比增长2.77%；净利润5.61亿元，同比下滑63.94%。

2023年上半年，科大讯飞曾表示，目前，公司立足自主可控，已经走出阶段性影响，重新进入良性发展轨道。

然而，2023年前三季度，科大讯飞净利润达9936.21万元，同比下滑76.36%。而且，公司三季度净利润仅2579.01万元，同比大降81.86%。

近年来，科大讯飞负债率不断走高，公司在2021年定增25.5亿元补流的情况下，2023年三季度末负债率达52.52%，较2019年末增长近11个百分点。

而且，截至2023年三季度末，科大讯飞负债达184.95亿元，较2019年末也就是近4年间来，增长超百亿元，增幅约121%，高于总资产增幅。

讯飞医疗营收增长却持续亏损

1月9日晚间，科大讯飞发布公告显示，公司拟将控股子公司讯飞医疗分拆至香港联交所主板上市。讯飞医疗本次发行规模为不超过发行后总股本的15%，发行方式为香港公开发售及国际配售新股。

科大讯飞表示，本次分拆上市后，科大讯飞仍将维持对讯飞医疗的控制权，讯飞医疗仍为上市公司合并报表范围内的子公司，讯飞医疗的经营业绩将同步反映至上市公司的整体业绩。本次分拆上市后，讯飞医疗将拥有独立融资平台并借此深耕主营业务，有利于增强讯飞医疗在医疗行业进行技术储备及市场开拓的能力，通过提升市场综合竞争力而提升公司未来整体盈利水平。

同时，科大讯飞还表示，讯飞医疗分拆上市将有助于加强与国际客户和合作伙伴的联系，吸引全球优秀人才，并与国际的科研机构、医疗机构、学术机构等展开技术及产品合作，进一步推动科大讯飞的海外业务拓展及讯飞医疗的国际化进程。

实际上，2021年8月，科大讯飞就曾发布公告，公司董事会同意筹划公司控股子公司讯飞医疗分拆上市事项。

在2021年半年度业绩说明会上，科大讯飞董事长刘庆峰曾表示，分拆医疗板块独立上市，旨在打造中国“人工智能+医疗”领域企业。

资料显示，讯飞医疗成立于2016年，公司以打造“每个医生的AI诊疗助理、每个人的AI健康助手”为使命，打造人工智能医疗解决方案体系，针对基层医疗机构、医院、患者和居民等医疗行业从业者的广泛需要，实现从疾病预警、早筛、诊断、治疗与疗效评价、诊后与慢病管理的医疗全流程覆盖。依托于专有的算法模块及机器学习模型，讯飞医疗在医学知识问答、复杂医学语言理解、专业医学文书生成、诊断治疗推荐、多轮交互及多模态交互方面具有突出的技术优势。

需要注意的是，讯飞医疗营收虽在增长，但近年持续陷入亏损之中。

公告显示，2020年，讯飞医疗实现营业收入3.21亿元，净利润761.39万元，扣非净利润分别为1428.35万元，虽然公司盈利不多，但为正值。

然而，2021年至2022年，讯飞医疗营业收入分别为3.56亿元和4.94亿元，净利润分别为-7973.23万元和-2.04亿元，扣非净利润分别为-8356.09万元和-2.16亿元。

科大讯飞2023年半年报显示，讯飞医疗上半年实现营业收入2.32亿元，同比增长约60%；净利润亏损1.1亿元，上年同期亏损1.42亿元。

综合来看，近两年半来，讯飞医疗净利润累计亏损约4.1亿元。

负债率近4年增近11个百分点

科大讯飞拟推讯飞医疗港股上市，或许与自身业绩下滑有关。

2021年，科大讯飞实现营业收入183.14亿元，同比增长40.61%；净利润15.56亿元，同比增长14.13%，公司盈利能力达到巅峰。

2022年，科大讯飞实现营业收入188.20亿元，同比增长2.77%；净利润5.61亿元，同比下滑63.94%。

2023年前三季度，科大讯飞营业收入达126.14亿元，同比下滑0.37%；净利润达9936.21万元，同比下滑76.36%，业绩出现“双降”。

在2023年上半年业绩预告中，科大讯飞表示，公司进一步加大核心技术研究和产品开发平台的全面自主可控，并从供应链到相关的合同签署进行相应的调整，相关研发投入和市场调整对2022年四季度以及2023年一季度的产品供应和市场销售等造成阶段性困难，叠加2022年四季度和2023年一月份特殊的社会经济客观环境，一季度经营受到较大影响。目前，公司立足自主可控，已经走出阶段性影响，重新进入良性发展轨道。

2023年一季度至三季度，科大讯飞实现净利润分别为-5789.53万元、1.31亿元和2579.01万元，同比分别增长-152.26%、-21.42%和-81.86%。

由此来看，尽管从二季度开始，科大讯飞净利润降速大幅减缓，但三季度开始公司盈利能力又大幅下滑，公司断言“重新进入良性发展轨道”或不尽然。

更为重要的是，讯飞医疗持续亏损，严重拖累了科大讯飞利润水平。

资料显示，2008年5月，科大讯飞以“语音识别龙头”称号登陆深交所，成为国内“AI第一股”

2021年，科大讯飞董事长刘庆峰“夸下海口”，提出2025年千亿营收目标。

此后，科大讯飞开始四面八方多点布局，摊子铺得非常大，步子迈得非常广，横跨机器人、教育、医疗、城市运营、房地产、消费、汽车、金融等多个条线的相关业务，几乎集合了不同时期的风口行业。

但截至目前，科大讯飞年营收还未跨过200亿元，千亿营收目标尚为空谈。

扩张的同时，近年来，科大讯飞的资产负债率不断走高。

2019年末至2022年末，科大讯飞负债率分别为41.62%、47.77%、44.78%和48.73%。其中，公司于2021年非公开发行股票募集资金25.50亿元，募集资金全部用于母公司补充流动资金，使得负债率有所下降，但随后又开始高涨。

2023年三季度末，科大讯飞负债率达52.52% ，较2019年末增长近11个百分点。

负债表显示，科大讯飞2019年末总资产达201.01亿元，负债达83.66亿元。

到2023年三季度末，科大讯飞总资产达352.14亿元，较2019年末增长约75%；负债达184.95亿元，较2019年末增长超百亿元，涨幅约121%。