來源 華夏時報

自2023年12月22日起，截至2024年1月11日，*ST愛迪已連續14個交易日收盤價低於1元，在接下來的6個交易日中，*ST愛迪即便連續漲停也無法在第20個交易日重返1元，已難逃退市命運。

此外，福建省龍巖市中級人民法院於2024年1月2日出具了（2023）閩08破申1號《民事裁定書》顯示，認定*ST愛迪現缺乏重整可行性，不符合重整的受理條件，裁定不予受理公司債權人福建海峽客家投資發展集團有限公司、唐娜對公司的重整申請。

這也意味着*ST愛迪破產重整失敗。昔日風光無限的深圳珠寶第一股，爲何淪落至退市命運？

子公司對賭承諾無一兌現

*ST愛迪創始於2002年，主要從事珠寶首飾產品設計研發、生產加工等，目前擁有“IDEAL”“CEMNI千年珠寶”“克拉美”等珠寶首飾品牌。*ST愛迪於2015年12月在深交所上市，被稱爲“深圳珠寶第一股”。

上市之後的*ST愛迪高歌猛進，接連收購數家同業企業，一時風光無限。

2017年，公司以2.55億元的價格收購深圳市大盤珠寶首飾有限責任公司51%的股權，並與大盤珠寶簽下對賭協議，要求大盤珠寶承諾2017年至2019年三年累計淨利潤不低於1.38億元。也是在同一年，*ST愛迪以7億元的價格收購成都蜀茂鑽石有限公司100%股權，要求蜀茂鑽石承諾2017年度至2020年度的累計淨利潤數不低於2.51億元。

緊接着*ST愛迪馬不停蹄以9億元的價格收購了江蘇千年珠寶有限公司100%股權，同時簽下對賭協議，千年珠寶則承諾2017—2018年度的累計淨利潤數不低於1.19億元，2017-2019年度的累計淨利潤數不低於2億元，2017-2020年度的累計淨利潤不低於2.97億元。值得注意的是，收購的這三家公司所簽下的對賭承諾無一完成。

2020年，*ST愛迪業績開始一落千丈，當年鉅虧15.65億元，2021年及2022年，公司又分別虧損了7.72億元和7.09億元。2023年三季報，公司再度錄得虧損2.12億元，資產負債率達到151.91%。

在績報中，*ST愛迪表示，公司旗下核心子公司江蘇千年珠寶有限公司及成都蜀茂鑽石有限公司因公司存在大額債務逾期未償還、面臨大量訴訟事項、經營活動現金流爲負數等負面因素的影響，銀行融資規模不斷減少，營運流動資金緊張，運營能力受其影響，因此出現經營業績較去年同期相比下滑的情況。

科技部國家科技專家庫專家周迪在接受《華夏時報》記者採訪時表示，*ST愛迪的經營出現了以下問題，首先是流動性緊張，近兩年來，公司持續面臨流動性緊張的問題，導致運營困難、資金鍊斷裂；此外公司訴訟纏身，據查*ST愛迪涉及多起訴訟，會對公司聲譽和經營產生負面影響。公司收購的深圳市大盤珠寶首飾有限責任公司、成都蜀茂鑽石有限公司和江蘇千年珠寶有限公司均未完成對賭協議中的業績承諾，表明公司在收購和整合方面存在一定問題。

中國信息協會常務理事、國研新經濟研究院創始院長朱克力認爲，*ST愛迪治理結構和管理層決策能力也可能存在問題。由其收購三家公司對賭協議無一完成來看，不排除投資決策、風險控制等方面存在重大缺陷，也進一步削弱了市場信心，加速了其股價下跌。

深陷內亂

*ST愛迪頻繁發佈的公告敲響退市警鐘。

1月8日，*ST愛迪發佈公告表示，因2022年經審計的歸母淨資產爲負值，2022年度財務報告被審計機構出具了無法表示意見的審計報告，公司股票交易已於2023年5月5日起被實施了退市風險警示。若2023年度經審計的歸母淨資產仍爲負值、2023年度財務報告仍被審計機構出具無法表示意見或者被出具保留意見、否定意見，屆時公司將會觸及財務類強制退市情形並存在終止上市的風險。

風雨飄搖中，公司內亂讓經營情況雪上加霜。

2023年12月22日晚間，*ST愛迪發佈的一份公告稱，2022年度，公司因時任年審會計師事務所大華會計師事務所（特殊普通合夥）無法對公司“24704.77萬元應收賬款及39910.97萬元的庫存商品和存貨跌價準備計提”事項獲取充分、適當的審計證據，被出具了無法表示意見的審計報告。

該公司在消除上述相關事項過程中自查發現，上述涉及合計約5.5億元無法獲取充分、適當的審計證據的應收賬款及存貨涉嫌被相關人等非法侵佔、背信損害公司利益的情形，鑑於此，公司已就相關情況向深圳市公安機關進行了報案。

事實上，正是因爲該筆虧空，導致*ST愛迪2022年經審計的歸母淨資產爲負值。1月5日，*ST愛迪再次發佈公告，稱因公司2022年經審計的歸母淨資產爲負值，2022年度財務報告被審計機構出具了無法表示意見的審計報告，公司股票交易已於2023年5月5日起被實施了退市風險警示。

據統計，2023年全年已有45家A股公司退市。天使投資人郭濤對《華夏時報》記者指出，預計2024年A股面值退市的公司數量可能會繼續增加。新規之下，面值退市的公司可能會更加多樣化，不僅包括傳統行業公司，還可能涉及新興產業和創新型企業。面值退市的公司或會面臨更大的挑戰和困境，可能需要進行重組或破產清算等措施來解決問題。這些變化將有助於提升A股市場整體質量與效率，促進資本市場健康發展。