來源：長江商報

又有上市公司遭遇理財產品到期無法兌付。

1月19日晚間，英洛華（000795.SZ）披露公告稱，公司全資子公司聯宜電機曾以自有資金1.2億元向國通信託認購了“國通信託·天瑜四號單一資金信託”，但到今年1月17日該產品到期，卻僅收回436.92萬元，其餘款項的收回存在不確定性，可能本息不能全部兌付。

長江商報記者注意到，聯宜電機買的這隻理財產品，正是投向了此前“杭州量化私募跑路”事件的主角之一瑜瑤私募旗下的產品。去年11月24日，證監會發布對杭州瑜瑤、深圳匯盛等私募機構立案調查的公告。彼時，英洛華即發佈公告稱，僅收回436.92萬元，也就是說，近兩個月來，該信託投資收回並未有進展。

踩雷信託的同時，公司業績也不理想。2023年前三季度，公司營收和歸母淨利潤分別爲28.15億元、0.82億元，同比變動爲-20.81%、-61.01%，這是其業績在2021年和2022年連增兩年後出現下跌。

與此同時，公司的負債率有所抬升。根據三季報，公司的短期借款在去年9月末達12.59億元，佔流動負債的比例高達53.39%。

1.2億認購信託爆雷

1月19日晚間，英洛華髮布了《關於全資子公司購買信託理財產品相關事項的進展公告》。公司稱，爲提高閒置自有資金使用效率和增加收益，2023年1月18日，公司全資子公司聯宜電機與國通信託簽署合同，以閒置自有資金1.2億元向國通信託認購了“國通信託·天瑜四號單一資金信託”，期限爲12個月，預期年化收益率爲5.35%。

但是到今年1月17日，該信託理財產品到期，聯宜電機僅累計收回436.92萬元，佔比爲3.64%。長江商報粗略計算，未收回金額爲1.16億元，佔公司2022年歸母淨利潤的比例爲44.72%，佔2023年前三季度歸母淨利潤的比例爲140.52%。

英洛華表示，上述未收回款項存在不確定性，存在本息不能全部兌付的風險，將對利潤產生不利影響。

實際上，這一信託產品早在去年11月底就已經爆雷。回溯公告，去年11月25日，英洛華髮布公告稱，聯宜電機購買的1.2億元國通信託產品僅收回436.92萬元，所購買信託理財產品存在兌付風險。

在英洛華公告的前一天即11月24日晚間，證監會宣佈，已對杭州瑜瑤、深圳匯盛等私募機構立案調查。除了英洛華，橫店東磁、鄭煤機等上市公司也在去年11月底披露公告，其通過信託理財產品投資相關問題私募，涉及金額都在數億元，存在可能無法按期兌付、無法全部兌付的風險。

英洛華當時還表示，公司已採取措施，聯宜電機已向當地公安機關報案並取得受理，並在必要時採取法律訴訟措施等其他維權手段，最大程度減少公司的潛在損失。不過，從最新的公告來看，至少從收回金額上對比，這一訴訟的進展並不樂觀。

英洛華表示，除上述信託產品外，公司未購買其他理財產品。長江商報記者注意到，自2021年底以來至今，英洛華的理財產品金額持續維持在億元級別，而在2020年末，公司包括理財產品在內的交易性金融資產僅有408.8萬元。

數據顯示，2021年末、2022年末、2023年三季度末，公司的交易性金融資產分別爲1.54億元、1.06億元、1.2億元，其中，2021年末和2022年末，公司的理財產品金額分別爲1.53億元、1.04億元。

短期借款佔流動負債過半

公開資料顯示，英洛華主營業務爲稀土永磁材料與製品、電機系列、物流與消防智能裝備，公司產品涉及磁性新材料、電機電氣及高端設備。

長江商報記者發現，英洛華營收連續七年實現增長，從2016年的16.51億元增加至2022年的47.32億元；與此同時，公司的歸母淨利潤從1.03億元增加至2.59億元，期間，歸母淨利潤僅在2020年出現下滑。

在營收和歸母淨利潤雙雙連續兩年增長後，2023年，公司業績出現大幅下滑。去年前三季度，英洛華實現營業收入約28.15億元，同比減少20.81%；歸母淨利潤約8229萬元，同比減少61.01%。

英洛華在去年半年報中表示，稀土原材料價格整體呈現下滑趨勢，下游需求端有所收縮，市場預期轉弱，行業競爭加劇，對磁材生產商帶來了一定衝擊。

不過，雖然業績下滑，但公司的現金流卻表現的較爲強勁。去年前三季度，英洛華的經營活動現金淨流量爲3.28億元，同比增長164.67%。

長江商報記者注意到，自2022年以來，公司的短期借款驟然增加。截至2022年末，公司的短期借款從2022年初的4.35億元增加至11.68億元，增幅高達168.51%。2023年三季度末，短期借款數字進一步抬升至12.59億元，佔流動負債的比例高達53.39%。

與之相對比的是，公司的長期借款在2023年三季度末僅爲2093.35萬元；但隨着短期借款的大增，公司的負債率在2023年三季度末也達到近年來的高點，爲47.56%。

二級市場上，英洛華股價曾在去年7月一度漲至8.18元/股，在去年11月底披露信託理財產品可能無法兌付公告後，股價開始萎靡不振，到今年1月19日收盤報5.4元/股。