週二，日本央行宣佈將短期利率目標維持在-0.1%不變，將10年期國債收益率目標維持在0%左右，符合市場普遍預期。與此同時，日本央行調整了經濟預測，將2024財年核心通脹預期從2.8%下調至2.4%，將2024財年實際GDP增速預期中值由此前的1.0%上調至1.2%。值得一提的是，日本央行此次沒有就可能結束負利率的時間給出明確信號。

然而，日本央行按兵不動不太可能改變經濟學家的普遍看法，即日本央行將在今年某個時候加息。日本央行表示，實現價格目標的確定性在繼續逐步增加，這表明該行對實現其目標的信心有所增強，並且仍處於加息的軌道上。

日本央行觀察人士表示，隨着投資者更加關注春季工資談判的結果，日本央行在4月政策會議上加息的可能性越來越大。不過，這些觀察人士也表示，在日本央行週二維持超寬鬆貨幣政策不變之後，日元兌美元匯率短期內可能觸及1美元兌150日元的水平。

以下是日本央行觀察人士的觀點：

新加坡 RBC Capital Markets亞洲外匯策略主管Alvin Tan表示：“日本央行在4月加息的可能性爲90%，在6月加息的可能性爲10%。逐步的政策正常化仍在進行中，但隨着春季工資談判的展開，日本央行可以保持耐心。我們預計近期美元兌日元匯率的目標爲150。”

盛寶資本市場策略師Charu Chanana表示：“儘管市場預期也傾向於鴿派，但日本央行從來不會讓鴿派感到意外。2024財年的核心通脹預期大幅放緩，但仍高於2%的目標。鑑於日元持續疲軟，這並不令人意外。”“與此同時，鷹派的暗示仍然非常微妙。2025財年核心通脹預期略有上升，暗示日本央行對實現價格目標的信心增強。”他補充稱：“總體而言，春季工資談判的結果將成爲焦點。我們持續認爲，日本央行的任何政策正常化舉措都將是漸近和溫和的。”

瑞穗證券策略師Shoki Omori表示：“隨着市場對近期日本央行貨幣政策調整的猜測進一步降溫，較短期國債收益率可能會下降。日元可能會保持在當前水平附近的弱勢基調。不過，如果日本央行行長植田和男在晚些時候的新聞發佈會上對經濟表現出鴿派立場，那麼日元兌美元匯率將在近期內跌至1美元兌150日元。”

IG Australia Pty市場分析師Tony Sycamore表示：“我們預計日本央行將在4月採取下一步舉措，走向政策正常化，遠離負利率政策。然而，由於植田和男已經表示，任何政策變化都將被‘仔細評估’，我們預計即將發生的調整將得到精心管理。”

野村證券首席策略師Naka Matsuzawa表示，日本央行的決定在三個方面比市場認爲的要強硬一些，包括：上調2025財年核心通脹預期、對物價和工資良性循環的信心增強、以及指出2025財年經濟下行風險消除。Naka Matsuzawa表示，日本央行此舉是爲了讓市場對該央行近期加息的預期至少保持在當前水平（如果不是更高的話）。