部分結構性貨幣政策工具“降息”

◎記者 張瓊斯

1月24日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發佈會上表示，中國人民銀行將於2月5日起，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。本次下調後，金融機構加權平均存款準備金率約爲7.0%。此次降准將向市場提供長期流動性約1萬億元。

同時，部分結構性貨幣政策工具“降息”。中國人民銀行明確，自1月25日起，分別下調支農再貸款、支小再貸款和再貼現利率各0.25個百分點。

分析人士普遍認爲，本次降準和下調支農再貸款、支小再貸款和再貼現利率超出市場預期，釋放出鮮明的貨幣政策穩增長信號，有助於提振市場信心，鞏固經濟回升向好勢頭。

關於本次降準時點，中國銀行研究院研究員梁斯表示，一方面，一季度是信貸投放高峯，大規模釋放流動性有助於更好支持金融機構投放中長期信貸；另一方面，降準帶動流動性供給數量上升，有助於緩解市場流動性緊張問題，幫助市場跨越春節假期的影響。

對於本次降準力度，東方金誠首席宏觀分析師王青認爲，本次降準幅度較2022年以來的歷次降準幅度增加一倍，意味着貨幣政策逆週期調節力度顯著增大，超出市場預期。一方面將推動一季度信貸保持較快增長，另一方面意味着一季度已進入穩增長關鍵階段，宏觀政策將在激發有效需求方面全面發力。

中國發展研究基金會副理事長劉世錦認爲，“真金白銀”將激勵金融機構增加對實體經濟的資金投入。作爲傳統的重量級貨幣政策工具，降準具有較強的“信號”意義，有利於增強社會信心和底氣；下調支農再貸款、支小再貸款和再貼現利率，引導金融機構擴大“三農”、小微、民營企業貸款投放，降低融資成本，有助於穩投資、擴內需，提升經濟回升的動能和可持續性。