在2008年全球金融危機期間成功押注次級抵押貸款證券而聞名全球投資界的“大空頭”史蒂夫•艾斯曼(Steve Eisman)表示，儘管其他人對不斷膨脹的美國聯邦赤字和美國股市擁擠深感擔憂，但他現在對美國市場“更傾向於做多”。

這位來自Neuberger Berman Group的投資組合經理表示，沒有真正的跡象表明，美國債務規模上升將會給市場或者美國政府帶來嚴重問題。他對美國股市也同樣樂觀，儘管有些分析師認爲今天的美國股市與互聯網泡沫時代有相似之處。

“我感到非常樂觀。”艾斯曼當地時間週二在邁阿密海灘舉行的iConnections Global Alts會議上表示，他指的是廣闊的美股市場前景。“我是那種隨遇而安的人。這是令人難以置信的。”

《黑天鵝》的作者納西姆·尼古拉斯·塔勒布早些時候在邁阿密警告稱，世界最大規模的經濟體美國面臨債務膨脹之下的“死亡螺旋”，而美國前財政部長羅伯特·魯賓本月早些時候也發出了類似的債務警告。

“關於美國赤字的市場爭論已經持續了40年之久，”艾斯曼表示，並補充道：“在我看到問題出現的真正跡象之前，沒有什麼理由擔心這一潛在事件。”不過他沒有透露自己的具體投資策略或持股情況。

艾斯曼的樂觀展望一定程度上反映除整個美國投資市場對於美國赤字的輕鬆氛圍，隨着美國經濟表現出非凡的彈性，美國股市蓬勃發展。與此同時，過去一年最悲觀的一些經濟和股市預測尚未成爲現實。美國消費者信心正在增強，通貨膨脹率正在顯著下降，這兩項重要指標數據給了美聯儲在一系列加息後降息的餘地。

美聯儲最青睞的衡量通脹指標——核心PCE以近三年來最慢的年率增長，強化了美聯儲可能將很快開始降息的這一樂觀預期。根據美國經濟分析局(Bureau of Economic Analysis)公佈的最新數據，剔除波動較大的食品和能源成分的核心個人消費支出價格指數(即核心PCE物價指數)去年12月較上年同期僅增長2.9%，低於前值3.2%以及經濟學家們預期的3%。

由於2023年美國經濟增長數據好於預期，國際貨幣基金組織(IMF)近日上調了對今年全球經濟增長的預測，全球經濟衰退迫在眉睫的可能性也隨之薩福降低。

在標普500指數2023年上漲24%步入技術性牛市的基礎上，美國股市今年延續了強勁的牛市上漲軌跡。但是股市持續上漲引發了人們對美國七大科技巨頭推動的市場不平衡漲勢的警告。

來自摩根大通(JPMorgan)的量化策略師們發佈報告稱，截至去年12月底，MSCI美國市場指數(MSCI USA Index)前十大股票(包括所謂的“七大科技巨頭”)的權重已攀升至29.3%，僅略低於2000年6月創下的33.2%的這一歷史峯值。美股市場的七大科技巨頭(Magnificent Seven)包括：蘋果、微軟、谷歌、特斯拉、英偉達、亞馬遜以及Meta Platforms。

當被媒體問及美股市場的擁擠問題以及七大科技巨頭和其他中小盤股相比漲幅差距過大等相關問題時，艾斯曼表示完全不擔心。至於他對整體市場的看法，他表示:“做多會讓人放鬆很多。”“對未來前景感到樂觀後，一種幸福的感覺油然而生。”

除了“大空頭”艾斯曼，還有一部分分析師同樣對除七大科技巨頭之外的美股漲勢感到樂觀。隨着美國GDP增速超預期、通脹持續降溫、零售銷售額具備韌性疊加勞動力市場強勁，全球投資者們近期普遍預計美國經濟將成功實現“軟着陸”(soft-landing)。

Richard Bernstein Advisors副首席投資官Dan Suzuki表示：“美股七大科技巨頭全面領漲美股的邏輯之一在於：美國經濟增長趨勢不算太強，也不算太弱。”Dan Suzuki表示，如果美國經濟增長加速並且實現軟着陸，美股的漲勢將擴大到七大科技巨頭之外的其他能夠確保盈利增長的公司，這可能導致經典的輪動行情或利潤復甦趨勢，進而轉向一些股價更便宜的週期性股票，投資者們將成爲普遍意義上的“比較型購物者”，也就是俗稱的“貨比三家”。

Federated Hermes的首席股票策略師Philip Orlando更傾向於價值型股票，而非科技股。價值型股票的定義是相對於賬面價值或高股息而言價格低廉，目前主要集中在金融、消費和醫療保健行業。他強調道:“投資者們將被這些股票的低市盈率和高股息率所吸引，坦率地說，這些股票去年可謂奄奄一息，今年到了他們崛起的時候。”

責任編輯：於健 SF069