來源：中國基金報

2月6日，A股強勢拉昇，全天低開高走。截至收盤，上證指數大漲3.23%，深證成指和創業板指大漲6.22%和6.71%。同時，北向資金全天淨買入126.04億元。消息面上，一系列利好政策頻出。

可以說，隨着超預期信號的陸續發佈，當前A股市場配置價值正被多方認可，而從歷史多輪底部反轉的經驗來看，大盤股普遍存在率先反彈的可能。

在此背景下，首批中證A50ETF之一的富國中證A50ETF（場內簡稱“中證A50ETF”，基金代碼：159591）將於2月19日起正式發行，其跟蹤標的中證A50指數是首隻由本土指數公司編制、以全市場爲篩選範圍的50樣本指數，涵蓋了中國資本市場的核心資產，行業分佈均衡，兼顧外資視角，有望助力境內外資金一鍵配置中國本土版的“漂亮50”。

升級版中國“漂亮50”

盡顯龍頭風範

2024年1月2日，中證A50指數正式發佈，同一日，包括富國基金在內的10家基金公司集體上報了中證A50ETF。而在2024年2月2日，包括富國中證A50ETF在內的首批10只中證A50ETF就已火速獲批，成爲點燃2024年ETF賽道的“第一把火”。

與傳統寬基指數相比，中證A50指數在編制方案上就有自己的“獨特之處”。具體來看，中證A50指數引入ESG、行業佈局、互聯互通等編制因子——剔除了ESG得分較低的企業、分行業優選大市值龍頭以及所選成分股皆爲互聯互通標的。可以說，中證A50指數集中了一批我國各行業中的領軍企業，以全新面貌刻畫了A股各行業代表性龍頭的整體表現，爲境內外資金配置A股核心資產提供了重要工具。

具體從中證A50指數的成分股來看，囊括了傳統及新興行業龍頭，聚合了一批既處於優質賽道又屬於優等生的上市公司。其中，50只成分股平均市值2613億元，市值超1000億元的大盤藍籌權重佔比達91%，大市值屬性突出。同時，相較其他主流寬基指數，中證A50指數成分股的流動性更好，統計其成分股自由流通市值佔總市值比高於30%的情況來看，佔比達92%。 

進一步從盈利能力來看，Wind數據顯示，截至1月31日，自2015年以來中證A50指數ROE和營收成長明顯高於其他寬基指數。具體來看，中證A50指數ROE爲13%，高於MSCI A50的11.3%和滬深300的10.1%；中證A50指數2023年淨利潤預期增速達9.4%，亦高於MSCI A50和滬深300。

在成分股所覆蓋的行業方面，中證A50指數兼顧了二級行業離散度和新興三級行業，並保證在30箇中證二級行業中至少選入一隻標的的情況。其中，食品飲料、醫藥生物、電力設備、非銀金融佔比較高。對比其他寬基來看，中證A50指數相較MSCI A50指數更具分散性，銀行和電子板塊的權重更低，在機械和家電板塊的權重更高；相較滬深300指數，中證A50指數則更聚焦於龍頭特徵，且銀行板塊的權重更低。整體看，中證A50指數既避免了部分板塊的超配，又實現了行業的均衡分佈，以此可以更好表徵我國各行業龍頭公司的成長特色和發展成果。

數據來源：Wind，中證指數公司，截至2024年1月31日。

與此同時，在行業均衡分佈的基礎上，給予成分股不同的權重因子，單個公司的權重不超10%，以此避免因單隻股票的股價變動對整體指數造成顯著影響。

中證A50指數前十大成分股

數據來源：Wind，中證指數公司；截至2024年1月31日；指數成分股可能根據市場變化或指數編制規則發生變動，以上指數成分股僅用於分析舉例，不構成具體投資建議。

在行業分佈均衡、龍頭特徵突出、盈利能力強等Buff的加持下，中證A50指數中長期超額收益顯著。截至2024年1月31日，自2014年12月31日基日以來指數跑贏其他主流寬基指數，且中證A50指數在2017年、2019年、2020年彈性更佳，體現出牛市跑贏，熊市跑平的特徵。

數據來源：Wind，截至2024年1月31日，中證A50指數基日爲2014年12月31日，指數2019至2023年近五個完整會計年度的收益率分別爲43.71%、33.41%、-5.38%、-21.19%、-12.42%；指數歷史業績不代表未來，也不作爲基金業績的保證。

投中國“漂亮50”

選“中證A50ETF”

中證A50指數作爲A股核心資產新標杆，與其掛鉤的ETF產品或對管理人提出了更高的要求，而富國基金作爲“老十家”的公募基金公司之一，在量化投資領域亦頗爲出色。

據瞭解，富國基金量化團隊成立於2009年，至今已在ETF投資領域深耕逾14年，團隊超20人，平均從業年限超11年。目前，富國基金量化產品線佈局豐富，包括指數增強、被動指數、ETF、絕對收益、主動量化等，旨在爲投資者提供多樣化、多策略、全譜系的資產配置工具。

與此同時，富國基金量化團隊注重指數研究與定製，在指數投資領域創造多項“第一”，如全市場首隻跟蹤上證指數的ETF——上證指數ETF；首隻主動量化指數增強產品——富國滬深300指數增強。多年來在指數投資領域的精耕細作，也使得富國基金量化投資實力備受業界肯定。

因此，富國基金量化團隊也將爲富國中證A50ETF（場內簡稱“中證A50ETF”，基金代碼：159591）保駕護航，擬由富國基金量化投資部基金經理蘇華清擔綱。據悉，蘇華清擁有6年證券從業經歷，近1年基金管理年限，此前他曾在中證指數公司擔任多年研究員，目前管理1000ETF、化工50ETF、深證50ETF富國等多隻ETF產品。

展望未來，蘇華清表示，從流動性來看，外資迴流可期，內資持續大幅流入，市場整體流動性有所回暖。從大資金流入方向看，1月期間大資金頻頻買入滬深300等大寬基產品，在此期間帶動了部分市場寬基指數上漲。整體而言，站在當前時點，隨着經濟景氣程度底部回暖，流動性利好大盤，疊加後續相關政策出臺，或有望帶動大盤。

Wind數據顯示，截至2月2日，中證A50成分股在經過前期調整後，其中48只個股估值均在歷史中樞下方，44只個股比歷史80%時間便宜，12只個股估值達到2010年以來最低值。看好未來估值修復空間的投資者或可借道富國中證A50ETF（場內簡稱“中證A50ETF”，基金代碼：159591）提前佈局。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。請詳細閱讀本基金的《招募說明書》和《基金合同》等法律文件。投資者投資指數基金，請關注指數基金投資風險，包括但不限於標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等特有風險。本基金可以投資於科創板股票，將承擔科創板因上市條件、交易規則、退市制度等差異帶來的特有風險，但並非必然投資於科創板股票。