2月8日晚間，中國證監會官網連續發佈兩條債券類處罰公告，申萬宏源證券和平安證券分別被採取責令改正和出具警示函的處罰措施。

監管“長牙帶刺”震懾有力。進入2024年，監管對中介機構保持“嚴監管”態勢。據不完全梳理，今年以來，證監繫統及三大交易所合計對券商機構及其從業人員開出30多張“罰單”，涉及10餘家券商，且頭部券商頻繁被處罰。

違規行爲涉及債券發行

此次被處罰的兩家券商違規事項均涉及債券發行。

證監會對申萬宏源證券採取責令改正的行政監管措施。申萬宏源證券的違規行爲是：一是承銷盡調不規範，部分項目未對可能影響發行人償債能力的事項進行充分關注和核查；二是受託管理履職盡責不到位，個別項目未對存續期影響發行人償債能力事項進行跟蹤並及時分析影響。

證監會對平安證券採取出具警示函的行政監管措施。平安證券的違規行爲是：一是債券發行定價過程中，存在違反公平競爭的行爲，個別項目債券發行利率與承銷費用掛鉤；二是個別債券項目盡調不完整，關鍵要素獲取不充分。

債券監管呈“高壓”態勢

2024年以來，債券監管持續“高壓”。

僅在證監會官網披露的債券類行政監管措施一欄，開年來就有5家券商被處罰。

今年1月，中金公司、國泰君安、東興證券三家券商作爲泰禾集團債券受託管理人，在受託管理期間未嚴格遵守執業行爲準則，存在未對發行人未披露相關重大債務逾期及訴訟事項保持必要關注、未在年度受託管理事務報告中披露相關重大事項等情形，被證監會出具警示函。同日，泰禾集團也遭到了監管處罰。

新的規章制度不斷出臺，進一步規範債券發行業務。1月12日，滬深北交易所發佈《關於進一步規範債券發行業務有關事項的通知》，引導市場各方主體共同提升債券發行利率市場化水平，促進債券市場穩定健康發展。

有關專業人士表示，滬深北交易所發佈此次業務通知，是對市場各主體參與債券發行提出了更加具體的要求，明確市場各方不得有違反公平競爭、進行利益輸送、直接或者間接謀取不正當利益等破壞市場秩序的行爲。

構建“長牙帶刺”立體追責體系

近年來，監管部門不斷加強對券商的監管力度，特別是關注投行等核心業務領域。

註冊制改革以來，證監會已對從事投行業務的69家證券公司、381名責任人採取了監管措施，特別是對問題嚴重的5家證券公司暫停保薦業務，對55名從業人員認定爲不適當人選，行業機構合規意識明顯增強。

證監會處罰委辦公室主任滕必焱今年1月在發佈會上表示，下一步，證監會將繼續保持“嚴”的行政執法主基調，堅持“零容忍”，錨定“高質量”，在行政處罰案件審理工作中，把握好法律規定的證券違法行爲構成要件，從嚴追究違法行爲的法律責任。對財務造假、欺詐發行、中介機構失職缺位等違法行爲緊盯不放、嚴懲不貸，強化震懾助力打假防假；對操縱市場、內幕交易等行爲嚴格規範精準執法；積極支持刑事司法和民事賠償等工作，構建“長牙帶刺”立體追責體系。

南開大學金融發展研究院院長田利輝提醒，從嚴監管的態勢仍將持續，中介機構要主動適應新形勢下的監管要求，保薦機構需更趨審慎、證券公司應完善內控，持續提升執業質量、專業能力和內控水平，真正發揮“看門人”作用。

責編：郭晨希   校對：馮雯君圖編：尤霏霏