◎記者 趙明超

在今年以來的震盪調整行情中，ETF正成爲大量資金入市的重要渠道之一。統計數據顯示，今年以來，短短1個多月時間就有3200多億元資金藉助權益類ETF入市，中央匯金等機構投資者也密集出手。展望後市，多位知名投資人認爲，在當前估值處於低位的情況下，後市應該更樂觀些。

數千億元資金借道ETF入市

據Choice測算，截至2月8日，今年以來權益類ETF淨申購額超過3200億元。

從ETF類型看，寬基ETF獲得資金大幅流入。其中，易方達滬深300ETF淨申購額爲586.61億元，嘉實滬深300ETF、華泰柏瑞滬深300ETF淨申購額也均在500億元以上，華夏滬深300ETF淨申購額也達到468.45億元。此外，華夏上證50ETF、南方中證500ETF淨申購額均超過200億元，易方達創業板ETF、南方中證1000ETF淨申購額也在百億元以上。此外，華泰柏瑞中證2000ETF淨申購額也超過50億元。

從資金買入上述ETF的時點看，在2月5日之前，主要是滬深300ETF和上證50ETF等權重股ETF獲得資金流入；自2月5日起，中證1000和中證2000等中小盤股ETF成爲“主戰場”。以南方中證1000ETF爲例，截至2月5日，該ETF年內淨賣出10億元，但截至2月8日，其年內淨申購額則高達250億元。這也意味着，在春節前的4個交易日內，其淨申購額就高達260億元。

在資金的追捧之下，ETF規模快速增長，千億級“巨無霸”產品接連出現。2月6日，華夏上證50ETF規模突破千億元，成爲第二隻規模突破千億元的權益類ETF，截至2月8日，其最新規模近1100億元。2月7日，易方達滬深300ETF規模也突破了千億元，最新規模爲1069.18億元。規模最大的華泰柏瑞滬深300ETF，截至2月8日規模爲1779.61億元。

從上述“巨無霸”ETF的年內淨申購額估算情況看，華泰柏瑞滬深300ETF高達504億元，華夏上證50ETF的年內淨申購額爲277億元，易方達滬深300ETF則爲587億元，嘉實滬深300ETF爲504億元。

今年2月6日，中央匯金再次公告稱，擴大ETF增持範圍，持續加大增持力度、擴大增持規模，堅決維護資本市場平穩運行。

機構投資者也是ETF的重要買主。易方達國證新能源電池ETF上市交易公告書顯示，截至2月1日，前十名基金份額持有人均爲機構投資者，包括鶴禧阿爾法一號私募證券投資基金、中國國際金融股份有限公司、招商資管紅旭FOF1號單一資產管理計劃等。

機構看好後市機會

春節前3個交易日A股放量大漲，如何看龍年的投資機會？

從公募基金的倉位情況看，根據國泰君安的測算數據，春節前一週，主動權益類基金倉位提升0.72%。截至2024年2月8日，主動權益類基金股票倉位爲86.81%，主要加倉醫藥、金融、軍工等行業，減持基礎設施、製造、科技等行業。

景順長城基金總經理康樂表示，隨着經濟的不斷發展，我國經濟結構也逐步發生變化，從以投資、工業化爲主，粗放型的增長模式，逐步轉向以科技創新和消費升級爲主導的新發展階段。在科技創新和深化改革的背景下，中國經濟邁向高質量發展的步伐更加堅定，科技成長有望成爲發展新動力，蘊含豐富的投資機會。

在富國基金總經理陳戈看來，目前A股在估值、風險溢價等多個指標上基本處於歷史底部區域，盈利、流動性和風險偏好“三因子”有望在2024年實現共振修復。此外，在政策激勵和制度改革的助力下，更多長期資金有望入市，資本市場活力將被激發，全新的圖景有望湧現。

博時基金權益投資一部投資總監曾豪表示，無論從基本面還是估值維度看，A股的底部特徵較明顯，對A股的後續表現要更樂觀一些，後續看好三個方面：一是科技成長方面，看好直接受益海外流動性寬鬆的通信、電子傳媒和創新藥；二是傳統復甦鏈方面，優先關注供給端約束強的煤炭和有色，以及鋰礦等超跌資源品；三是困境反轉方面，逢低佈局產能出清的養殖等農業股。

招商基金翟相棟表示，不論是絕對估值水平，還是相對A股自身歷史、股債比價和中外權益資產對比，目前A股市場都可以稱得上處於數年一遇的底部區域，對於投資期限較長的投資者來說，目前位置的A股性價比較高。“A股市場在經歷長達3年較大幅度的震盪之後，市場有望迎來反彈，龍年行情值得期待。”