乐居财经 吴文婷 2月26日，克而瑞发表研究报告指出，受地产关联方持续暴雷、应收账款难以收回、大额计提减值准备等多方面因素影响，2023年，物管行业筑底盘整，上市物企PE均值约11.3倍。

预计2024年仍将是盘整年，上市物企平均估值或将在一定区间范围内窄幅波动。随着行业不利因素有序出清，2025、2026年上市物企平均估值有望缓慢回升。

微观角度看，资本市场利好大于利空。首先，85%的物企股价经历了一轮较大幅度的调整，继续下调的空间有限，中大型物企均已发生过较为充分的大额计提，头部物企股价已率先企稳。其次，部分物企经营独立性有所增强。其三，物企战略重心从重视规模转向重视现金流、盈利性，并采取了剔除部分劣质项目、降低关联方业务比例等措施，物管行业本身所具备的优质现金流属性受资本青睐。其四，国央企上市或将拉升物业板块整体估值水平。