轉自：北京商報

儘管A股市場經歷了跌宕起伏的走勢，但以長期投資爲主要目標的險資機構依舊在緊鑼密鼓地尋覓投資目標。3月4日，北京商報記者通過東方財富Choice數據梳理發現，開年以來，119家險資機構密集調研A股上市公司813次，不只此前大熱的科創領域，也涉及了通信、銀行等多個板塊。險資調研熱情持續高漲，反映出險資對今年市場的看好，有險企表態，2024年權益市場的機遇大於挑戰。放眼市場，險資2024年具備怎樣的投資機會？復甦預期下，險資投資端的修復又有哪些展望？

開年來參與調研近千次

作爲中長期資金的重要來源，險資在資本市場中扮演着重要的角色，其動態和策略備受市場關注。

北京商報記者根據東方財富Choice數據統計，截至3月4日，119家險資機構進行了密集調研，調研次數達813次。

從參與調研的險資機構來看，養老保險公司參與上市公司調研最爲積極。其中，平安養老險、太平養老在內的多家公司調研次數均超過30次，長江養老、信泰保險也比較靠前。相較財險公司和保險資管機構，今年以來，人身險公司依舊是調研“主力軍”。

“人身險成爲調研的‘主力’主要得益於其龐大的保費收入和長期穩定的資金來源，作爲資本市場的重要機構投資者，人身險公司具備較強的風險承受能力和投資能力，能夠在權益市場中發揮重要作用。”中國信息協會常務理事、國研新經濟研究院創始院長朱克力表示。

哪些公司更爲吸引險資機構的目光？有多家上市公司獲險資調研機構數超過10家，長春高新、三花智控、中際旭創等公司獲險資調研機構數量居前。

整體而言，從調研情況來看，險資調研涉及的行業包括通信、電子、輕工製造、計算機、國防軍工、環保等多個板塊。銀行板塊也是險資關注的重點之一，2024年開年以來，險資參與調研的上市銀行超過10家，包括上海銀行、蘇州銀行等。

雖然調研不等於買入，但險企持續推進調研等動作釋放出了關注市場動態、尋求優質投資機會的信號。朱克力也表示，銀行、科創、製造等行業成爲被調研的重點對象，原因在於這些行業在當前經濟環境下具備較好的增長潛力和投資價值。比如，科創和製造業則是國家鼓勵發展的戰略性新興產業，具備較高的成長性和創新潛力，符合險企長期投資的理念。通過深入調研這些行業，險企能夠更好地把握市場趨勢和行業動態，爲未來的投資決策提供有力支持。

一直以來，權益市場是險資大類資產配置的關鍵組成部分，從2023年險資的排兵佈陣情況來看，截至2023年末，保險資金運用約27.67萬億元，較年初增長10.5個百分點。權益投資方面，全年股票和證券投資基金同比增長4.54%。

投資端修復可期

2023年，資本市場波動、利率震盪下行，給保險公司帶來不小的業績增長壓力。以非上市險企爲例，四成綜合投資收益率不足3%。

保險資金作爲長期負債資金，雖然在權益投資方面具有一定的配置難點，但在業內人士看來，機遇與挑戰並存。

人保資產副總裁、臨時負責人黃本堯則將2024年的時機總結爲：“國內外宏觀經濟形勢將延續修復態勢，固收市場整體呈現利率震盪下行、期限利差趨陡、信用風險收斂走勢，權益市場機會大於風險，五篇大文章層面將湧現出結構性投資機會。保險資金可主動把握時機，積極調整資產配置結構，提升資產負債匹配水平。”

中國保險資產管理業協會微信公衆號近期發佈的信息顯示，2024年一季度保險資產管理行業宏觀經濟信心指數55.65，固定收益投資信心指數53.33，權益投資信心指數61.14。結合2024年全年及2024年一季度信心指數來看，保險機構對今年宏觀經濟和權益投資信心較高，對固定收益投資的信心呈現逐步回穩的趨勢。

那麼，展望2024年，險資具備怎樣的投資機會？基於開年以來險資舉牌和調研情況，哪些板塊會被持續關注？“展望2024年，險資將面臨諸多投資機會。隨着經濟復甦預期的增強，市場將呈現更加多元化的投資格局。”朱克力表示，在權益市場方面，新興產業、消費升級、科技創新等領域將成爲險資關注的重點；在固定收益市場方面，優質債券和資產證券化產品等也將爲險資提供穩定的投資回報，而隨着對外開放程度的不斷提升和金融市場的逐步成熟，險資還將有更多機會參與海外市場投資和國際合作；在投資端修復方面，險企將更加註重風險管理和資產配置能力的提升，以應對市場波動和不確定性帶來的挑戰，並且隨着科技不斷進步和應用場景拓展，險企還將積極探索利用大數據、人工智能等先進技術手段提升投資決策的科學性和精準性。

有業內人士表示，在行業復甦預期下，險資投資端的修復展望可能會更加樂觀。中國企業資本聯盟副理事長柏文喜表示，首先，隨着經濟的復甦，保險公司的資產端收益有望提高，這將爲險資投資提供更多的選擇和機會。其次，隨着監管政策的逐步放開，險資投資將更加靈活和多元化，可以投資更多的資產類型和領域，如股權、債券、基金等。最後，隨着科技創新和綠色發展的不斷推進，險資投資也將逐漸向這些領域傾斜，以實現投資收益和社會責任的平衡。因此，在復甦預期下，險資投資端有望迎來更多的投資機會和市場空間。

北京商報記者 胡永新