2024年政府工作报告出炉，对于A股来说，哪些板块将受益？

2024年政府工作报告出炉，对于A股来说，透露出了哪些投资机会？哪些板块将受益？

新质生产力

政府工作报告提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升。

中信建投表示，2023年来，多项会议多项会议指出要加快发展新质生产力，本次更是将新质生产力发展纳入2024年政府工作报告的核心要点。新质生产力有望以战略性新兴产业为主阵地，以高科技、高效能以及高质量为三条发展主线，达成全要素生产率大幅提升的目的，进而推动新一轮科技革命和产业革命，在此基础上，后续高科技、高效能产业是值得期待的投资主线。

渤海证券指出，从所涉领域来看，报告重点提及了产业链供应链、新兴和未来产业、数字经济三大领域，涉及TMT板块（量子技术、数字经济、人工智能、算力体系）、医药（创新药、生物制造、生命科学）、军工（新材料、商业航天、低空经济）等行业，相关领域有望获得政策端的重点支持。

国企改革

政府工作报告提出，完善中国特色现代企业制度，打造更多世界一流企业。深入实施国有企业改革深化提升行动，做强做优主业，增强核心功能、提高核心竞争力。建立国有经济布局优化和结构调整指引制度。

中信建投指出，当前国企正处于《新一轮国企改革深化提升行动》的施行阶段，而国资的目标导向转向“做强做优”的背后反应的是国企改革已进入深化期，国资向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业集中，长期资本功能将进一步凸显，更加注重对高质量国企的追求。加之此前，国资委把市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，各项政策加码将会促使国企在服务国家战略、市场化机制运营、建设世界一流企业方面持续发力，以达成新一轮的改革深化目标。国企历经多年改革发展，在新质生产力相关领域核心竞争力、资源禀赋等无疑将更具优势，极有希望成为建设的主导者和推进者，扮演现代产业链“链长”角色，国企的“价值创造”和“价值实现”有望迎来匹配，在资本市场上的价值迎来重估。

长江证券认为，2024年国企改革有望加速，市值管理考核或将全面推行，将进一步促进央企通过经营提质、降本增效、并购重组、提升股东回报等实现高质量成长并推动市值提升。

房地产

政府工作报告提出，坚持以高质量发展促进高水平安全，以高水平安全保障高质量发展，标本兼治化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险，维护经济金融大局稳定。优化房地产政策，对不同所有制房地产企业合理融资需求要一视同仁给予支持，促进房地产市场平稳健康发展。健全风险防控长效机制。适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，加快构建房地产发展新模式。加大保障性住房建设和供给，完善商品房相关基础性制度，满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求。

方正证券指出，本次政府工作报告延续了房地产政策优化宽松基调，并提出继续优化房地产相关政策。虽然未提及“房住不炒”并不意味着房住不炒定位有所动摇，但或意味着目前稳定资产价格的重要性、必要性再次提升。

中金公司指出，2024年政府工作报告首提“完善商品房相关基础性制度”，从制度入手，构建供需匹配、人房地钱良性循环的机制。加快 “构建房地产发展新模式”，保障房建设和城中村改造将加速，释放结构性住房需求。短期供求政策方面，融资对接机制落地，继续强调“对不同所有制房企合理融资需求要一视同仁”，房企支持“三个不低于”和房地产项目“白名单”政策将继续实施。需求端继续强调满足刚性和多样化改善性需求，相关政策或将继续优化。

银河证券指出，政府工作报告首次提出“标本兼治化解房地产风险”，2023年1月建立的城市房地产融资协调机制提出确定支持项目名单，精准满足合理融资需求，行业风险或将得到进一步化解；供需两侧或将共同发力，商品房和保障性住房双管齐下支持房地产新模式发展。头部房企展现优秀的运营管理能力具有资金优势，市占率有望进一步抬升，供给端政策持续放松或对部分房企产生较大边际影响。

双碳

政府工作报告指出，大力发展绿色低碳经济。推进产业结构、能源结构、交通运输结构、城乡建设发展绿色转型。落实全面节约战略，加快重点领域节能节水改造。完善支持绿色发展的财税、金融、投资、价格政策和相关市场化机制，推动废弃物循环利用产业发展，促进节能降碳先进技术研发应用，加快形成绿色低碳供应链。建设美丽中国先行区，打造绿色低碳发展高地。积极稳妥推进碳达峰碳中和。扎实开展“碳达峰十大行动”。提升碳排放统计核算核查能力，建立碳足迹管理体系，扩大全国碳市场行业覆盖范围。深入推进能源革命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。

民生证券指出，“双碳”重提，平衡传统能源与新能源发展构建新型能源体系的背景下，“双碳”这一长期战略目标将持续推进。

国泰君安证券指出，本次政府工作报告从碳市场及绿电交易两方面促进新能源环境溢价兑现：（1）提出“提升碳排放统计核算核查能力，建立碳足迹管理体系，扩大全国碳市场行业覆盖范围”，未来碳市场交易量有望进一步增加；（2）提出“促进绿电使用和国际互认”，绿电需求端有望持续扩容。

消费

政府工作报告提出，着力扩大国内需求，推动经济实现良性循环。把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，更好统筹消费和投资，增强对经济增长的拉动作用。促进消费稳定增长。从增加收入、优化供给、减少限制性措施等方面综合施策，激发消费潜能。培育壮大新型消费，实施数字消费、绿色消费、健康消费促进政策，积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”等新的消费增长点。稳定和扩大传统消费，鼓励和推动消费品以旧换新，提振智能网联新能源汽车、电子产品等大宗消费。

中银证券表示，本次政府工作报告仍强调要着力扩大内需，2023年场景消费实现快速复苏，在政策引领和“疤痕效应”淡化影响下，消费行业有望迎来更大的恢复空间。（1）场景消费与断型消费方面，推荐后续业绩增长确定性强的出行链相关企业；（2）民生保障方面，在促就业政策推动下，推荐人服行业龙头；（3）在深化对外开放政策的支持下，建议关注跨境电商行业相关标的。

中信建投认为，根据政府工作报告内容和对近期中央精神的体会，目前政府层面高度重视发展新质生产力和推动消费品以旧换新，汽车行业作为其中的核心主体将直接受益。结合当前国资委提出的淡化汽车央企利润考核并鼓励转型等要求，看好央企新能源市占率及行业总体智能网联汽车渗透率的提升，相关零部件产业链标的料将受益。总量层面“以旧换新”等配套政策正逐步落地，汽车行业供需两端共振可期。

银行

政府工作报告提出，更好统筹发展和安全，有效防范化解重点领域风险。坚持以高质量发展促进高水平安全，以高水平安全保障高质量发展，标本兼治化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险，维护经济金融大局稳定。

中金公司认为，政府工作报告增加财政支持力度、提升资金使用效率、标本兼治化解金融风险方面具有针对性的措施有利于降低对于系统性金融风险的担忧，对于银行投资而言，除了配置低估值、高股息、基本面稳健的国有大行外，建议布局资产质量有改善空间的区域银行，以及基本面预期改善信号后更具弹性的中小银行。

国防军工

政府工作报告提出，全面加强练兵备战，统筹推进军事斗争准备，抓好实战化军事训练，坚定捍卫国家主权、安全、发展利益。构建现代军事治理体系，抓好军队建设“十四五”规划执行，加快实施国防发展重大工程。巩固提高一体化国家战略体系和能力，优化国防科技工业体系和布局，加强国防教育、国防动员和后备力量建设。各级政府要大力支持国防和军队建设，深入开展“双拥”工作，巩固发展军政军民团结。

国金证券表示，国防建设是大国刚需，2023年受到中期调整等多重因素影响，行业订单下放有所延迟。政府工作报告中再次强调打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战，中期调整落地后装备发展思路明确，随着2024年国防预算落地，延迟订单有望回补。全面加强练兵备战要求下或将开启以新型号、新装备为主线的新一轮武器装备采购周期，主机厂提前感知需求开启备货，景气传导下中上游订单有望率先回暖。