中泰證券發佈研究報告稱，2月澳門博彩毛收入184.9億澳門元，已恢復至2019年同期的72.9%，略低於市場預期。1-2月博彩毛收入總額378.2億澳門元，恢復至2019年同期的75.2%。博彩行業目前仍處於修復階段，人流的恢復趨勢明顯，需求端確定性較強。隨着人流和博彩收入的持續復甦，預計博彩企業的業績也將逐步改善。

▍中泰證券主要觀點如下：

核心觀點：

2月澳門博彩毛收入184.9億澳門元，已恢復至2019年同期的72.9%，略低於市場預期。1-2月博彩毛收入總額378.2億澳門元，恢復至2019年同期的75.2%。

2月博彩毛收入節後回落，不及市場預期。

根據澳門博彩監察協調局資料，2月澳門幸運博彩毛收入達到184.9億澳門元，同比增長79.1%。從恢復程度來看，2月幸運博彩毛收入恢復至2019年同期的72.9%，恢復程度環比下降4.7個百分點，略低於市場預期。整體來看1-2月博彩毛收入共378.2億澳門元，恢復至2019年的75.2%，與23年四季度基本持平。

1月澳門入境客流環比下降。

根據澳門統計暨普查局數據，1月澳門入境旅客達到286.2萬人次，恢復至2019年同期的83.5%，環比12月客流小幅下降2.8%。其中，過夜旅客數量138.2萬人次，佔比48.3%，環比12月回落1.2個百分點，與2019年同期基本持平。

重視2024年博彩行業機會。

博彩行業目前仍處於修復階段，人流的恢復趨勢明顯，需求端確定性較強。隨着人流和博彩收入的持續復甦，預計博彩企業的業績也將逐步改善。

風險提示事件：

客流恢復不及預期，內地宏觀經濟下行，博彩行業政策風險，研報使用信息更新不及時的風險。