金吾財訊 | 招銀國際發研報指，越秀交通基建(01052)2023年淨利潤同比增長69%至7.65億元人民幣。如果把汕頭灣大橋人民幣1億元的非現金減值調整後，核心淨利潤將爲人民幣8.65億元（同比增長91%），但比該行/市場一致預測低10%/8%，主要由於毛利率低於預期。越秀交通建議末期股息爲每股0.15港元。計入中期股息（每股0.15港元），全年派息率約爲60%，按目前股價計算，股息率超過7%。

該行將2024年/25年盈利預測下調7%/3%，主要由於毛利率的下調以及廣州北二環高速的潛在分流導致車流量假設下調。展望未來，該行認爲近期招商局公路（001965 CH，未評級）增持越秀交通股份（目前持股7%）不僅有利於支撐股價，也意味着河南平臨高速公路的潛在資產注入將取得進展。該行維持“買入”評級，基於DCF的新目標價爲7.2港元（前值爲7.5港元），目標價相當於11倍2024年市盈率。