贵人鸟，终究没能等来“贵人”。3月7日，贵人鸟继续大跌。这意味着，公司已锁定退市。

回顾过去，贵人鸟的资本闯荡之路颇为曲折。自2014年上市后，贵人鸟曾接连上演被披星戴帽、摘星、摘帽、又被ST等一连串的跌宕剧情。直到此次锁定退市，贵人鸟在A股的资本市场之旅即将画下句号。

事实上，贵人鸟也曾有过自己的高光时刻。刘德华、林志玲、黄晓明等大腕都曾是其签约的明星，而贵人鸟的创始人林天福更是曾凭借190亿元的财富登上过泉州首富的宝座。

在执掌贵人鸟期间，林天福的“野心”一度十分“膨胀”。在他的规划下，他想将贵人鸟打造为一家全能的体育产业化集团。然而，现实没能如林天福所愿，一系列激进的扩张动作，却让贵人鸟负重前行。这样的战略失误，最终让林天福付出了惨痛的代价，林天福不得不将贵人鸟的控制权转手给他人。

贵人鸟身陷危机之际，被誉为东北“粮食大亨”、身为泰富金谷实控人的李志华成为了林天福的“白衣骑士”。不过，若从贵人鸟目前的情况来看，贵人鸟苦苦盼来的“白衣骑士”，却没能将其从泥潭中彻底救起。

在李志华入主贵人鸟之后，贵人鸟不断押宝粮食业务。据贵人鸟此前发布的业绩预告显示，去年贵人鸟预计归属于上市公司股东的净利润为-4.85亿元，与上年同期相比亏损幅度较大。而身为贵人鸟现任董事长的李志华，目前还因涉嫌信息披露违法违规面临中国证监会的立案调查。

触发面值退市条件，贵人鸟变“退市鸟”

昔日上市时的喜悦彷佛还在眼前，如今贵人鸟却站在了濒临退市的边缘。

3月7日，贵人鸟“一”字跌停，报收于0.67元。雷达财经注意到，自2月1日首次跌破1元后，贵人鸟的股价已连续20个交易日收盘价低于1元。

根据《上海证券交易所股票上市规则》第 9.2.1 条第一款第一项的规定，如果上市公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，公司股票可能被上海证券交易所终止上市交易，属于交易类强制退市。

这意味着退市成为了贵人鸟最终的归宿，曾经风光无限的A股运动鞋服第一股告别A股已基本没有悬念。

后续触及交易类退市，上海证券交易所将在 15 个交易日内对公司股票做出终止上市决定，公司股票不进入退市整理期。

事实上，贵人鸟沦落至如今这般境况，此前并非毫无征兆。早在2020年4月，贵人鸟就曾发布过一则公告称，公司经审计的2018年、2019年年度归属于上市公司股东的净利润均为负值，根据相关规定，公司股票将于2020年5月6日起实施退市风险警示，股票简称由“贵人鸟”变更为“*ST 贵人”。

2021年7月2日，贵人鸟公司重整计划执行完毕。黑龙江泰富金谷网络科技有限公司为重整投资人，前者斥资4.2亿元拿下贵人鸟20.36%的股份，借此成为贵人鸟的第二大股东。自2021年7月22日起，贵人鸟公司股票被撤销退市风险警示，并实施其他风险警示，股票简称由“*ST贵人”变更为“ST贵人”。

后续，贵人鸟于2022年交出了2021年的财务答卷。因为贵人鸟重整完成后的首份年度财报成功实现扭亏为盈，贵人鸟于2022年5月正式“摘帽”，股票简称由“ST贵人”变更成了“贵人鸟”。

然而，“起死回生”的贵人鸟，又于去年4月再次被实施其他风险警示。而此番再度走到退市悬崖边的贵人鸟，却不能像几年前一样全身而退。

值得注意的是，在3月6日发布的《关于公司股票可能被终止上市的第十次风险提示公告》中，贵人鸟提到，经公司初步核算，2024 年 4 月末，公司需要偿还的司法重整留债债务本息合计约 2.1 亿元。

债务压顶之际，贵人鸟不得不变卖资产来还债。3月6日，贵人鸟发布一则公告，公布了以公开拍卖方式出售部分资产的最新进展。早在2月初，贵人鸟就曾发布公告宣布，拟委托拍卖机构通过公开拍卖方式出售公司位于晋江市内坑镇的内坑工业园区资产。

据悉，截止到2023年12月31日，该资产的账面价值为6.45亿元（未经审计）。不过，截止到首次拍卖报名日3月4日，此次拍卖因无人缴纳竞买保证金首次拍卖流拍，公司将以4亿元作为拍卖底价于3月15日进行第二次公开拍卖。

昔日泉州首富，没能守住自己的“贵人鸟”

贵人鸟的创始人林天福，于1962年在香港出生。80年代改革开放进一步发展后，林天福从香港来到福建寻找发家致富的机会。靠着给其他运动品牌做贴牌代工的生意，林天富赚得了自己的第一桶金。

不过，那时的林天福深知，仅靠代工的商业模式并不长久。于是，经过自己的努力，林天福在2002年正式推出了属于自己的品牌——贵人鸟。同一年，贵人鸟还向天王刘德华抛出过橄榄枝，力邀对方担任自己品牌的形象大使。次年，贵人鸟又邀请知名女星张柏芝出任品牌形象大使。

之后，贵人鸟频繁现身各种与体育运动相关的重大场合。2004年，贵人鸟应邀参加第十四届中国国际体育用品博览会，与国际、国内顶级品牌共同进驻1号馆。

2005年，贵人鸟进军专业体育运动领域，成为国际田径联合会东亚地区战略合作伙伴和惟一指定运动装备生产商及赞助商。2006年，贵人鸟成为美国梦7队访华赛暨国际篮球对抗赛组委会顶级运动装备合作伙伴和指定赞助商。

强化自身体育运动基因的同时，贵人鸟还在各大电视台疯狂刷脸。2007年，贵人鸟接连赞助了湖南卫视“快乐男声”、东方卫视“我型我秀”、江苏卫视“绝对唱响”等多档节目。

2010年，贵人鸟又与国内的四大视频网站结为战略合作伙伴。2012年至2013年，贵人鸟还签下了国内最红的主持天团快乐家族，并成为《中国好声音第二季》网络视频赞助商及全网投放广告主。

2014年，贵人鸟迎来了自己具有里程碑意义的时刻。当年1月，贵人鸟成功登陆A股，并借此夺得A股运动鞋服第一股的称号。同年，林志玲和黄晓明两大明星也被贵人鸟签下。

事实上，在上市之后，贵人鸟也曾有过自己的高光时刻。2015年，贵人鸟的市值一度飙升至400亿元以上。可以作为参照的是，当时同处一个赛道的李宁、361°，市值还不到100亿元。

凭借贵人鸟在资本市场上的表现，林天福于2015年一度以190亿元的财富问鼎泉州首富，在当年的《胡润百富榜》总榜中排名第108名。彼时，同样起家于泉州的安踏丁世忠，仅以112亿元的财富位列榜单第276名。

2018年，这是林天福最后一次登上《胡润百富榜》。这一年，林天福的财富缩水至40亿元，在总榜上的排名跌至第1007名。之后，林天福的名字便从《胡润百富榜》的名单中消失。

在执掌贵人鸟期间，林天福先是大举扩张贵人鸟的门店规模，之后又想把贵人鸟打造为以体育服饰用品制造为基础、多种体育产业形态协调发展的体育产业化集团。然而，斥巨资投资体育网站虎扑、体育保险公司享安保险、体育游戏公司星友科技、收购B2C电商网站名鞋库等举动，却让贵人鸟深陷资金危机。

与被“踢出”富豪榜相比，曾经荣登泉州首富的林天福，此后的命运更令人唏嘘。2020年10月，厦门市中级人民法院下发限制消费令，被执行人正是身为贵人鸟法定代表人、创始人的林天福。

该限制消费令称，“本院于2020年9月9日立案执行申请人国元证券股份有限公司申请执行你单位国内非涉外仲裁裁决一案，因你单位未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，对你单位采取限制消费措施，限制你单位及你单位法定代表人林天福不得实施高消费及非生活和工作必需的消费行为”。

因为公司司法重整、所持股权被拍卖，林天福家族逐渐失去了对贵人鸟的控制权。取而代之的是，泰富金谷幕后掌舵者、被誉为“粮食大亨”的李志华，成为了贵人鸟的新任话事人。

2022年8月，李志华从林天福之子林思萍手中接过接力棒，顺利当选贵人鸟的新任董事长。2023年3月，李志华又兼任公司总经理。今年2月，李志华辞任公司总经理一职后，仍继续担任公司董事长职务。

易主后主营业务转舵，“丰衣足食”打问号

虽然此前的司法重整为贵人鸟换来了暂时喘息的机会，但彼时一跃成为贵人鸟第二大股东、深耕粮食贸易板块多年的泰富金谷，也在潜移默化地影响着贵人鸟的发展。

2021年下半年，贵人鸟将运动鞋产品以自主生产为主转变为外协加工采购。经营模式优化调整后，公司运动鞋服相关产品均采用外协加工采购模式，公司与生产相关的人员和业务将大部分不再保留，相关资产也需重新规划用途。

与此同时，贵人鸟设立了全资子公司上海米程莱贸易有限公司，后来该公司更名为金鹤米程莱农业(上海)有限公司。天眼查显示，该公司经营范围包括食用农产品零售；食用农产品批发；初级农产品收购；农副产品销售等。至此，贵人鸟形成了“鞋服+粮食”的双轮驱动。

等到李志华正式入主接手贵人鸟后，公司持续推进粮食贸易业务。去年9月，贵人鸟宣布，鉴于运动鞋服业务自持续亏损，市场竞争日趋激烈，公司将对运动鞋服业务进行优化调整，并逐步退出运动鞋服业务，以粮食业务作为公司未来主要经营发展方向。

正如贵人鸟官网上目前赫然写着的两个词“丰衣”、“足食”一样，如今的贵人鸟开启了“运动鞋服+粮食贸易”的双主业经营模式。尽管贵人鸟的商业版图如今涉猎衣、食两大品类，但贵人鸟是否真正达到了“丰衣”、“足食”的程度却需要打上一个问号。

据东方财富数据显示，2021年，粮食贸易占贵人鸟营收的比重为17.31%，但到了2022年，该板块占公司营收的比重已攀升至50.54%，超过运动鞋服板块的35.89%。不过，贵人鸟粮食业务去年上半年10.86%的毛利率，却不及同期运动鞋服板块25.77%的毛利率表现。

另据贵人鸟于1月27日发布的最新的业绩预告显示，公司预计2023年年度业绩将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-4.85亿元，与上年同期相比亏损幅度较大。

对于公司于2023年的预亏情况，贵人鸟在公告中解释称，其一是宏观经济形势较为严峻，市场有效需求不足，公司所处的粮食行业和运动鞋服行业市场竞争压力较大，经营业绩受到较大影响；其二是公司2023年度计提大额资产减值损失及信用减值损失，对公司本期净利润的影响约-3.56亿元。

值得注意的是，就在公司面临退市危机之际，贵人鸟还卷入了另外一起风波。据贵人鸟于2月23日发布的公告显示，2月22日，贵人鸟公司及公司实际控制人李志华收到中国证监会下发的《立案告知书》。

据悉，因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对贵人鸟和李志华立案。据贵人鸟透露，目前该案正在立案调查过程中。上市公司被立案调查相关情况，以执法机关调查结果为准。

2 月 23 日午间，有记者以中小投资者身份致电 ST 贵人，公司投资者关系部工作人员表示，立案本身对公司经营没有什么特别的影响，这只是一个立案告知书，基本上是对前期相关事件的一个处理结果。

随后，贵人鸟于当天晚间披露澄清公告称，公司当日发表的言论，缺乏事实依据。上市公司被立案调查相关情况，应当以执法机关调查结果为准，公司不应擅自发表缺乏事实依据的不当言论，误导投资者。

基于前述违规事实和情节，上海证券交易所还向贵人鸟下发了《关于对贵人鸟股份有限公司及有关责任人予以监管警示的决定》，对贵人鸟公司、时任董事长李志华、时任董事会秘书苏志强予以监管警示。

尽管该案目前仍在进一步调查当中，但贵人鸟一个多月前发布的一份公告同样引发了外界的广泛关注。1月22日，贵人鸟收到中国证券监督管理委员会福建监管局下发的《行政监管措施决定书》。

其中提到，贵人鸟公司的实际控制人兼董事长、总经理李志华间接控制了黑龙江诚运粮屹玉米购销有限公司、龙江月盛利粮食有限公司、齐齐哈尔市荣鼎粮食有限公司、甘南县玉弘粮食购销有限公司等4家公司，上述4家公司为上市公司关联方。

2021年、2022年、2023年，贵人鸟与上述4家公司发生采购交易分别为2401.3万元、7.35亿元、1.21亿元，但贵人鸟并未按规定及时披露与上述4家公司的关联交易，也未在定期报告中披露。根据《管理办法》第五十二条第一项、第三项规定，该局决定对贵人鸟采取责令改正、出具警示函措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库。

据财联社统计，自2023年9月至今，贵人鸟因业绩披露不准确、未披露实控人旗下关联交易公司等原因，6次遭遇证监会的通报批评、劝导、警告、责令改正等，被点名者包括公司董事、财务总监、董事会秘书等高管。

贵人鸟退市后，未来还能否再次起飞？雷达财经将持续关注。

本文来自微信公众号“雷达Finance”（ID:leidaplus），作者：莫恩盟，编辑：深海，36氪经授权发布。