泡財經獲悉，3月10日晚間，康緣藥業(600557.SH)發佈2023年年度報告，實現營收48.68億元，同比增長11.88%；歸母淨利潤5.37億元，同比增長23.54%；扣除非經常性損益的淨利潤4.99億元，同比增長26.47%。

康緣藥業營收淨利連續3年錄得較快增長。此前2021年、2022年，公司營收同比增長20.34%、19.25%，歸母淨利潤同比增長21.92%、35.54%，扣除非經常性損益的淨利潤同比增長8.33%、30.87%。

分拆業務來看，佔2023年營收總額44.66%的注射液實現收入同比增長49.8%至21.74億元，該業務毛利率相較上年同期增加0.02個百分點至73.63%；佔2023年營收總額18.24%的膠囊實現收入同比增長1.7%至8.88億元，該業務毛利率相較上年同期增加6.63個百分點至67.68%；佔2023年營收總額17.76%的口服液實現收入同比下降22.99%至8.64億元，該業務毛利率相較上年同期增加1.21個百分點至81.28%。

分紅方面，公司擬向全體股東每股派發現金紅利0.37元（含稅），擬派發現金紅利2.16億元（含稅），佔當期歸母淨利潤的40.25%。也即持有每手康緣藥業股票可獲得37元分紅，公司目前一手1879元，股息率1.97%；公司2023年基本每股收益0.93元／股，派息率39.78%。

康緣藥業主要業務涉及藥品的研發、生產與銷售，公司目前主要產品線聚焦呼吸與感染疾病、婦科疾病、心腦血管疾病、骨傷科疾病等中醫優勢領域。其中，呼吸與感染疾病產品線的代表品種有金振口服液、熱毒寧注射液等，婦科產品線的代表品種有桂枝茯苓膠囊、散結鎮痛膠囊等；心腦血管產品線的代表品種有銀杏二萜內酯葡胺注射液、天舒膠囊等；骨傷科產品線的代表品種有複方南星止痛膏、腰痹通膠囊。

截至2023年期末，公司共計獲得藥品生產批件204個，其中49個藥品爲中藥獨家品種（見表1），共有2箇中藥保護品種。公司產品共有112個品種被列入2023版國家醫保目錄，其中甲類48個，乙類64個，獨家品種26個；共有43個品種進入國家基本藥物目錄，其中獨家品種爲6個。

華福證券2月20日研報分析指出，受益於2023版醫保中藥注射液部分支付範圍解限，公司核心品種熱毒寧注射液有望實現醫保使用增加以及適應症範圍拓展。營銷端，公司對熱毒寧注射液執行“專人專做”，在鞏固兒科優勢的基礎上，大力拓展成人科室，深度挖掘急診科室、呼吸科室及住院病房場景的市場潛力。我們看好其未來成爲20億級別大單品。此外，銀杏二萜內酯葡胺注射液堅持以學術理論引領，納入醫保常規目錄管理，價格穩定銷售額有望持續上升，銷售額有望突破10億元。

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