瑞银发布研究报告称，将欧舒丹（00973）评级从“买入”调降至“中性”，目标价由26港元上调17%至30.6港元。该行认为公司股价自去年12月以来已上涨62%，股价已充分反映了其正面因素和忧虑。

该行认为，欧舒丹股价的升势，主要是得益于Sol de Janeiro（SDJ）品牌的强劲销售增长，以及2月份有关黑石集团考虑对该公司发起收购要约的消息所带动。尽管欧舒丹的核心品牌在2024财年前九个月的销售表现较弱，但SDJ的3位数销售增长动力足以弥补，瑞银预计公司2024至2026财年的年复合增长率（CAGR）为12%，能够达到其中期销售目标。然而，由于核心品牌的销售表现疲弱及市场推广开支增加，实现中期营业利润率目标仍然具有挑战性。