廣發證券2024年春季資本論壇暨上市公司閉門交流會在廣州成功舉行。多家上市公司代表、機構投資者、財富管理客戶同聚一堂，共話資本市場新機遇。

廣發證券董事長、總經理林傳輝出席大會主論壇並致開幕辭。他表示，在“加快建設金融強國”的目標引領下，優化資金供給結構，把更多金融資源用於發展新質生產力，將成爲金融服務高質量發展的重要領域。廣發證券將以本次會議爲契機，充分展示大灣區金融企業在服務實體經濟、促進新質生產力上的擔當作爲，將“源頭活水”更多地引入到新質生產力的培育和發展中。

當下，發展新質生產力是推動高質量發展的內在要求和重要着力點。2024年政府工作報告將“大力推進現代化產業體系建設，加快發展新質生產力”列爲十大任務首位。如何提升服務實體經濟的效率和水平，更好地促進“科技-產業-金融”良性循環，助力高質量發展開創新局，是需要重點關注的方向。

開幕式上，中國國際經濟交流中心副理事長、國務院發展研究中心原副主任王一鳴，北京大學國際關係學院教授、美國研究中心主任王勇，廣發證券全球首席經濟學家、產業研究院院長沈明高，廣發證券首席經濟學家郭磊，廣發證券策略首席分析師劉晨明分別發表主題演講。

從多方面注入新動能，進一步拓展國際市場

王一鳴和王勇分別從如何培育新動能和擴展國際市場上分享了各自觀點。

王一鳴指出，當前我國經濟發展進入動能轉換加速期，培育新動能的任務顯得更加緊迫。他認爲未來科技進步和效率提升對經濟增長的貢獻會不斷提高。要從科技創新、產業升級、城市轉型、綠色發展、深化開放等5個方面，爲高質量發展注入新動能、塑造新優勢。在動能轉換進程中，資本市場可以爲培育新動能提供有力支持。

王勇表示，黨的二十大明確指出，我國發展面臨新的戰略機遇。身處百年未有之大變局，中美關係至關重要：一方面要繼續密切雙方高度依賴的經濟互利關係，同時加強人文和社會持續交流；另一方面在經貿、科技及國際重要事務上要加強溝通，穩定預期，落實兩國元首達成的共識。對於中方來說，加快經濟增長方式轉變，進一步擴大有效內需，拓展國際市場是當務之急，也是長遠之計。

挑戰與機會並存，主題投資繼續關注三大產業

廣發證券的沈明高、郭磊從宏觀的角度闡述了目前中國資本市場面臨的挑戰和機會。

沈明高從中美視角探討了“2024年宏觀不確定性與產業確定性”。他表示，今年中美經濟均面臨各自“尾部風險”的挑戰，即美聯儲快速加息之後的高利率和我國房地產轉型帶來的增長動能轉換。與此同時，數字化與AI+產業確定性高，中美具備良好的經濟增長基礎和顯著的規模優勢，有條件將產業確定性轉化爲宏觀經濟確定性。建議重點關注美聯儲減息和我國穩增長、高質量發展組合式政策。

郭磊則指出，當前宏觀面有三個觀察維度。一是風險偏好的修復。2024年初風險偏好的過快下行存在誘發邏輯，但它是背離基本面的；節後在一系列邊際變化助推下，風險偏好重新修復。二是需求缺口的修補。2023年總需求存在缺口，背景是出口和地產產業鏈同時調整。這進一步帶來了相對於儲蓄意願來說，最終借款需求偏弱。積極財政可以填補總需求缺口，託底名義增長。從政府工作報告關於財政的數字來看，財政空間明顯擴張，這是一個積極信號。三是增長模式的轉變。近年貨幣政策呈現出更顯性的結構性特徵，主要源於要服務重大戰略，優化資金供給結構，其背後是中國式現代化和現代化產業體系這一系列戰略目標。這一過程將對中期增長特徵帶來深刻影響，並進一步影響債券和股票市場定價。

哪些方向值得關注？劉晨明給出了配置建議，他認爲A股不同類型的資產可劃分爲三個類別：經濟週期類、穩定價值類和景氣成長類。目前，“經濟週期類”格局正在發生積極變化；“穩定價值類”資產從長期維度看，有持續配置的必要，短週期維度可以觀察成交額佔比；“景氣成長類”資產方面，“新質生產力”在繼續改善內生經濟動能煥新的預期，主題投資上建議繼續關注三大產業推進：清潔能源（氫能）、AI、衛星；景氣投資上則可關注製造業“出海”機遇。

（文章來源：財聯社）