再漲37%？已經有分析師看漲英偉達到1200美元

來源：華爾街見聞 趙雨荷

分析師認爲，該公司新的增長機會可能在下週開始的年度GTC大會上露出端倪，包括一些英偉達較不爲人知的業務領域，如軟件業務和推理應用。

英偉達股票在上週五遭遇了九個月以來表現最差的一個交易日，但仍有分析師將英偉達的目標價從900美元提高到1200，這意味着還有37%的上漲空間。分析師認爲，該公司新的增長機會可能在下週開始的年度GTC大會上露出端倪，包括一些英偉達較不爲人知的業務領域。

例如，英偉達的軟件業務已經達到了10億美元的年度營收運轉率，但對於一家在上個財年總收入超過600億美元、預計本財年輕鬆突破1000億美元總收入大關的公司來說，這仍然只是杯水車薪。

分析師認爲，英偉達的軟件業務“僅僅是開始”，預計英偉達將在GTC上將花費“巨大”的時間來概述軟件業務擴張潛力。分析師認爲，英偉達的管理團隊將對該公司面向企業的AI產品機會最爲興奮。

此外，分析師預計潛在的推理應用也將成爲GTC的重點。分析師說，英偉達此前透露，過去12個月對數據中心GPU的需求至少有40%來自推理時，華爾街許多人似乎感到驚訝，但回想起來，考慮到Meta和微軟在推理方面的投入，這或許是有道理的。

分析師表示：“我們繼續預期，英偉達在推理市場的份額將會有上升的驚喜。”

英偉達很可能在GTC發佈下一代數據中心產品B100芯片，該芯片預計將提供H200兩倍的性能。分析師則對於客戶在升級到B100後會如何處理他們舊的A100和H100感到好奇。

總的來說，分析師對英偉達未來的營收和盈利潛力感到興奮，表示GTC可能會帶來的“明確的願景”，即英偉達將在2024年銷售一空，以及明確的產品週期支持2025年成爲又一個增長年（B100等），還有一個充滿活力的生態系統，“在我們接近生成式AI的轉折點時準備好迎接巨大的貨幣化機會。”

分析師認爲，2025年10%到15%的服務器業務增速是合理的，而一旦投資者認定2025年還未達高峯，英偉達的股價可能將達到1200到1400美元之間。

英偉達此前就暗示過，下一代服務器即將到來。華爾街見聞此前報道，在2024年SIEPR經濟峯會上，英偉達首席執行官黃仁勳透露，旗下下一代DGX AI系統將採用液冷散熱解決方案。

摩根士丹利分析師也在報告中指出，隨着人工智能服務器的計算能力不斷提高，液冷解決方案的採用率（目前爲3%）將會增長。液冷將首先以閉環形式設計冷板（直接到芯片），然後擴展到機架內（TDP 60-70kw），側車（2-3個服務器機架，TDP 200kw）和排（4-8個服務器機架，TDP高達800kw）解決方案，以及數據中心基礎設施升級。

據瞭解，英偉達DGX系統是專爲AI訓練和推理優化、提供極高計算能力的高端服務器解決方案。未來，其將採用液冷技術來支持性能更加強勁的新一代GPU。

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