来源：中华粮网

能繁母猪存栏目标下调

农业农村部网站近日消息显示，为更好适应生猪稳产保供工作的新情况、新要求，农业农村部印发的《生猪产能调控实施方案》2024年修订版，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头，将能繁母猪存栏量正常波动下限从正常保有量的95%调整至92%。

我们认为，本次目标存栏下调的主要原因，在于随着我们生猪养殖水平的提高，母猪psy（即每头母猪每年所能提供的断奶仔猪头数）也逐渐提高，较少的能繁母猪就能供应更多的仔猪；同时，随着人民生活水平的提高，广大群众肉类消费日趋多元化发展，猪肉消费占比持续下降，近十年间我国猪肉占肉类消费占比从65%下降至60%，减少了5个百分点。另外，市场上有主体认为本次目标存栏下调的幅度还是有些保守，近2-3年能繁母猪始终大于4100万头，而养殖企业持续亏损，也能反映出4100万头的能繁目标规模已经不合时宜。

作为玉米消费的绝对大头，能繁母猪减少显然会减少生猪养殖规模，减少玉米消耗，而能繁存栏4-5%的下降，确实会带来总计百万吨级的玉米需求减少，利空远期玉米价格，不过养殖规模的回落是逐步推进的，并且生猪方面需求下降，禽类和牛羊类玉米消耗会有所提升，能够部分弥补生猪养殖玉米消耗缺失，因此其影响更多是长期性的而非短时间。

玉米涨价模式开始

进入三月份，玉米下游需求企业普遍开工，玉米基层购销也大都恢复。但由于前期玉米价格下跌较多，部分地区已经接近成本线，节后基层玉米销售端挺价意愿较强，并且前期企业库存普遍偏低，节后一部分企业开始着手增加采购，增加库存储备，因此阶段性价格有走强趋势。

其中，东北地区走强态势尤为明显，主要是因为东北和华北玉米生产节奏不同，带来不同的售粮习惯，东北地区条件较好的篓子粮甚至可以存放至6-8月，而华北地区通常会在麦收即5月底前销售掉大部分的玉米存货，因此华北的售粮相对东北更积极一些，并且华北地区粮源选项相对较多，企业备货积极性也不如东北，因此本周华北价格表现弱于东北地区。

具体价格方面，华北黄淮地区玉米深加工企业主流收购价格报2330-2460元/吨，部分企业收购价格较上周下调20-40元/吨；黑龙江和吉林玉米深加工企业主流收购价格在2120-2290元/吨，企业收购价格较上周上调20-70元/吨左右。

市场分歧仍存

目前市场存在两种明显对立的声音，一种是从生产端出发，不少主体认为本年度东北粮走货较快，余粮已经低于往年水平，考虑到东北粮源选择相对有限，新季玉米要到7-8个月后才能有效供应，因此为了保障自身所需，部分东北企业开始加大收购备货。

而另一种声音则主要是从需求端出发，认为本年度玉米增产明显，并且进口等替代品也并不算少，同时需求端的颓势较为明显，因此持相对悲观态度。

我们认为这种两种观点更多是不同区位特点造成的差异化理解，从生产端出发的观点就比较符合东北用粮企业的情况；而从需求端出发的观点更适合销区企业情况。

综合分析，我们建议企业应根据自身粮源采购渠道及周边余粮情况来综合判断采购策略，如果所在地区粮源保障性不高，那么随着基层粮源消耗后续采购难度必然增加，确实需要增加库存，如果选择较多，那么可以不必做太多库存。

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