來源：長江商報

近期，證監會依法從嚴從快、全鏈條追訴、嚴肅查處一批財務造假、欺詐發行案件，凸顯監管部門整肅淨化市場環境的堅決態度，起到警示震懾效果。

市場人士認爲，一系列“零容忍”執法，意味着監管“長牙帶刺”、有棱有角，嚴格執法、敢於亮劍。隨着法治供給不斷增強，多部門聯動逐漸緊密，強監管下將真正形成不敢犯、不能犯、自覺規範、不踩紅線的法治化市場環境。

堅持全覆蓋打擊

上市公司造假一直是監管部門的執法重點。業內人士認爲，上市公司造假的一個重要原因是懲罰力度不夠。“罰酒三杯”的處罰力度對於潛在的造假者來說，幾乎起不到任何震懾作用。

爲加大上市公司造假懲罰力度，近期，監管部門依法從嚴從快查處了一批欺詐發行、財務造假案件，釋放了常態化嚴打欺詐發行、財務造假等違法違規行爲的重磅信號。

在欺詐發行方面，證監會近期嚴肅查處多起在發行申報階段報送虛假財務數據的案件。其中，對思爾芯及其責任人，證監會處以1150萬元罰款。

此外，堅持全覆蓋打擊，涵蓋申報、註冊、發行等重點環節，涉及主板、科創板、創業板、北交所等板塊。如，思創醫惠、起步股份披露虛假年度報告並使用虛假財務數據欺詐發行可轉債，證監會分別對兩家公司及責任人處以9970萬元、7700萬元罰款。

“總的來看，近期，監管部門依法對A股市場上造假時間長、涉及金額大、影響惡劣的多起欺詐發行、財務造假案件作出從嚴、從快、從重處罰，有效淨化了資本市場發展生態，切實保護了投資者合法權益，呵護了市場信心。”巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴說。

既“懲首惡”也“追幫兇”

從一些欺詐發行、財務造假案例來看，部分審計機構缺位問題較爲突出。因此，有關部門在打擊財務造假過程中，既“懲首惡”也“追幫兇”。

以康美藥業案爲例，該案對打擊證券欺詐和財務造假行爲、規範資本市場和中介機構行爲起到了“審理一案，指導一片”的效果。

“對證券類違法違規行爲懲罰力度問題，人民法院始終堅持‘過責相當’原則。”談起康美藥業案，最高法民二庭庭長高曉力表示，康美藥業案中的會計師事務所，基於其過錯的嚴重程度，承擔了全額連帶責任。

據悉，近期最高法將針對中介機構的財務造假行爲發佈一批典型案例，以警示引導市場行爲。

近期，監管部門圍繞壓實中介機構責任，堅持“一案雙查”，構建起打擊防範欺詐發行、財務造假的重要防線。“我們對從事保薦承銷、審計會計、法律、評級等證券服務的中介機構‘一案雙查’，警示資本市場‘看門人’提高執業質量。”證監會首席檢查官、稽查局局長李明表示。

“今年以來，包括券商、會計師事務所、律所、評估機構等在內，已有數十家機構收到證監會及交易所開出的各類‘罰單’。”南開大學金融發展研究院院長田利輝說，監管部門嚴格落實上市公司主體責任與中介機構責任“一案雙查”，對中介機構獨立性缺失、“走過場”、未勤勉盡責等違法行爲堅決予以嚴懲，違規的中介機構同時面臨行政處罰和民事賠償的責任追究，表明監管部門對中介機構違法違規行爲將採取更加嚴格的懲處措施，進一步增加其違法成本。

增強立體化追責力度

多位業內人士認爲，應進一步增強財務造假、資金佔用等重大違法違規相關主體刑事立法、司法和民事賠償的立體化追責力度。

一方面，應完善對第三方配合造假行爲的刑事追訴標準。證監會處罰委辦公室一級巡視員羅衛認爲，應單獨制定配合上市公司（發行人）財務造假的第三方的法律責任條款。借鑑刑事領域將幫助犯、從犯單獨入罪的做法（比如幫助信息網絡犯罪活動罪），將第三方配合發行人、上市公司實施財務造假的行爲，規定爲獨立的違法行爲。

另一方面，應強化財務造假相關方的民事賠償責任。立信會計師事務所董事長朱建弟表示，希望監管部門針對配合財務造假主體，完善民事賠償責任。對供應商、客戶及金融機構等主體配合財務造假的情況予以嚴格查明，並在處罰決定書中詳細披露供應商、客戶及金融機構等主體是如何造假的，給投資者追究配合造假者的責任提供證據，並通過完善民事賠償責任法律規定、加大對協同造假者的處罰力度和民事訴訟，形成相關利益主體不敢配合財務造假的法律環境。

此外，應全力構建打擊防範財務造假的監管長效機制。北京證監局局長賈文勤表示，北京證監局將繼續堅持從嚴監管，嚴厲打擊欺詐發行、財務造假、佔用擔保等惡性違法行爲，全力構建打擊防範財務造假的監管長效機制。