保利发展 视觉中国 资料图

3月13日，保利发展披露发行公司债券预案公告。

根据公告内容，本次发行的公司债券规模为不超过人民币100亿元（含人民币100亿元）。具体发行规模提请股东大会授权董事会或董事会授权人士根据公司资金需求和发行时市场情况，在前述范围内确定。本次债券票面金额为人民币100元。

本次发行的公司债券的期限为不超过10年（含10年），可以为单一期限品种，也可以为多种期限的混合品种。本次发行的公司债券具体期限构成和各期限品种的发行规模提请股东大会授权董事会或董事会授权人士在发行前根据公司资金需求和发行时市场情况确定。

本次发行的公司债券票面利率将由公司和簿记管理人根据网下询价簿记结果在预设利率区间内协商确定。本次债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。

对于此次募集资金的用途，保利发展称，本次发行的公司债券募集资金拟用于偿还有息债务、补充流动资金、项目建设、并购地产项目及适用的法律法规允许的其他用途。具体用途及金额提请股东大会授权董事会或董事会获授权人士根据公司实际需求情况确定。

从短期偿债能力指标来看，截至2020年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日和2023年9月30日，保利发展的流动比率分别为1.51、1.52、1.54和1.55，速动比率分别为0.53、0.53、0.50和0.48。总体来看，保利发展流动比率一直保持在较高水平，表现出公司具有较好的短期偿债能力。

此外，保利发展房地产开发与销售业务因预售房屋产生大量的预售房款，其是流动负债中合同负债和其他流动负债的主要组成部分，不会对公司造成财务压力。从资产负债结构方面来看，截至2020年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日和2023年9月30日，公司合并口径的资产负债率分别为78.69%、78.36%、78.09%和76.76%，呈逐年下降趋势，资产负债结构持续优化。

最近三年及一期（2020年、2021年、2022年及2023年1-9月），公司分别实现营业收入24309486.85万元、28493313.63万元、28101669.82万元和19250646.19万元，保持增长趋势；实现归属母公司股东的净利润分别为2894842.99万元、2738783.66万元、1834681.95万元和1329264.04万元。最近三年及一期，公司销售毛利率分别为32.56%、26.78%、21.99%和19.37%，销售净利率分别为16.47%、13.05%、9.61%和8.79%，加权平均净资产收益率分别为17.10%、14.39%、9.18%和6.70%。

保利发展称，随着房地产市场下行，行业利润率整体进入下行通道，公司利润率指标也相应承压。但随着公司新拓展项目利润率的显著修复、降本增效工作的持续推进，公司未来利润率水平将改善。