保利發展 視覺中國 資料圖

3月13日，保利發展披露發行公司債券預案公告。

根據公告內容，本次發行的公司債券規模爲不超過人民幣100億元（含人民幣100億元）。具體發行規模提請股東大會授權董事會或董事會授權人士根據公司資金需求和發行時市場情況，在前述範圍內確定。本次債券票面金額爲人民幣100元。

本次發行的公司債券的期限爲不超過10年（含10年），可以爲單一期限品種，也可以爲多種期限的混合品種。本次發行的公司債券具體期限構成和各期限品種的發行規模提請股東大會授權董事會或董事會授權人士在發行前根據公司資金需求和發行時市場情況確定。

本次發行的公司債券票面利率將由公司和簿記管理人根據網下詢價簿記結果在預設利率區間內協商確定。本次債券票面利率採取單利按年計息，不計複利。

對於此次募集資金的用途，保利發展稱，本次發行的公司債券募集資金擬用於償還有息債務、補充流動資金、項目建設、併購地產項目及適用的法律法規允許的其他用途。具體用途及金額提請股東大會授權董事會或董事會獲授權人士根據公司實際需求情況確定。

從短期償債能力指標來看，截至2020年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日和2023年9月30日，保利發展的流動比率分別爲1.51、1.52、1.54和1.55，速動比率分別爲0.53、0.53、0.50和0.48。總體來看，保利發展流動比率一直保持在較高水平，表現出公司具有較好的短期償債能力。

此外，保利發展房地產開發與銷售業務因預售房屋產生大量的預售房款，其是流動負債中合同負債和其他流動負債的主要組成部分，不會對公司造成財務壓力。從資產負債結構方面來看，截至2020年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日和2023年9月30日，公司合併口徑的資產負債率分別爲78.69%、78.36%、78.09%和76.76%，呈逐年下降趨勢，資產負債結構持續優化。

最近三年及一期（2020年、2021年、2022年及2023年1-9月），公司分別實現營業收入24309486.85萬元、28493313.63萬元、28101669.82萬元和19250646.19萬元，保持增長趨勢；實現歸屬母公司股東的淨利潤分別爲2894842.99萬元、2738783.66萬元、1834681.95萬元和1329264.04萬元。最近三年及一期，公司銷售毛利率分別爲32.56%、26.78%、21.99%和19.37%，銷售淨利率分別爲16.47%、13.05%、9.61%和8.79%，加權平均淨資產收益率分別爲17.10%、14.39%、9.18%和6.70%。

保利發展稱，隨着房地產市場下行，行業利潤率整體進入下行通道，公司利潤率指標也相應承壓。但隨着公司新拓展項目利潤率的顯著修復、降本增效工作的持續推進，公司未來利潤率水平將改善。