市場全線下挫，小盤股重挫逾5% ！印度股市發生了啥？

趙穎

03-13 22:02

印度股市遭遇“黑色星期三”，監管機構拉響警報，稱“讓泡沫繼續膨脹是不合適的”。

印度股市遭遇“黑色星期三”，印度Sense指數重挫906點，跌破73000關口，Nifty指數也跌破22000關口。

小盤股表現最爲糟糕，印度標準普爾BSE小型股指數暴跌超5%，創下2022年12月以來的最大跌幅，中盤股跌幅達4%，而微型股和中小企業（SME）板塊指數各大跌約6%。

拋售席捲各行業，汽車指數下跌約3%，國有銀行跌幅爲4%，房地產及石油和天然氣板塊下滑5%，製藥行業亦降了2%，印度銀行指數同樣下跌逾300點。

小盤股泡沫開始破裂？

印度證券交易委員會（SEBI）週一敲響“警鐘”，印度股市可能存在一些非理性繁榮，中小盤股估值過高以及投資於這些板塊的共同基金大量資金流入引發擔憂。

SEBI主席Madhabi Puri Buch稱：

讓泡沫繼續膨脹是不合適的。

Geojit Financial Services首席投資策略師VK Vijayakumar 表示，投資者應遠離估值過高的中小型股，市場的非理性繁榮不太可能持續，散戶投資者不應被這種繁榮衝昏頭腦。

印度小盤股繁榮

自去年以來中小企業紛紛湧入印度交易所上市，2023年共有182起中小企業進行IPO，累計籌集資金超過460億盧比，較2022年高出150%。2024年僅前兩個月就有多達30起中小企業IPO，共籌集了超過100億盧比資金。

中小型股投資者的資金流入激增，導致這些股票比去年上漲了100-200%。自2023年初以來，Nifty小型股100指數和中型股100指數分別上漲了58%和54%，超過了基準指數Nifty 50的23%漲幅。

分析師對這些估值表示擔憂，這給那些傾向於隨大流、在沒有充分研究的情況下投資高價小盤股的投資者帶來了很高的風險。BSE小盤股指數目前市淨率 (PB) 爲3.36，表明該板塊估值過高。

小盤股泡沫跡象顯現，而泡沫一旦破裂，可能會對投資者造成嚴重影響，監管機構已經敲響了警鐘。

監管頻頻拉響警報

最近，SEBI向共同基金發出指示，要求從3月15日起披露中小市值基金的壓力測試結果，這將有助於評估共同基金在壓力時期退出投資組合頭寸所需的時間。

上月，SEBI敦促共同基金採取措施，保護投資者免受小型股過熱的影響。在監管機構指出小盤股風險後，小盤股指數在不到兩週的時間裏市值蒸發了400多億美元。

在此期間，該指數946家成份股公司中有五分之一的股價下跌了20%或以上，一些投資者預計損失還會加深。

在SEBI的推動下，印度工業信貸投資銀行共同基金(ICICI Prudential Mutual Fund)暫時暫停小盤股和中型股基金的新認購。

股票經紀人開始要求交易者清算他們在中小型股上的槓桿投資，尤其在3月31日財政年度結束之前，經紀人要求客戶減少基於借貸購買的股票頭寸。

分析師對此表示：

印度市場在很多方面都表現出類似泡沫的特徵，未來幾年的下行幅度可能高達30-40%。投資者應儘可能將資金撤出，等待大幅調整後再買入股票。

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