期貨及現貨市場行情分析

2024年3月13日，碳酸鋰主力合約2407開於121200元/噸，收於118800元/噸，當日收盤上漲0.38%。當日成交量爲341890手，持倉量爲226877手，較前一交易日減少2198手，根據SMM現貨報價，目前期貨升水電碳7800元/噸。所有合約總持倉337413手，較前一交易日減少1345手。當日合約總成交量較前一交易日減少28235手，成交量減少，整體投機度爲1.08 。當日碳酸鋰倉單量14426手，較前一交易日增加676手。

盤面：碳酸鋰期貨主力合約當日高開後，保持窄幅震盪，未見大幅波動，最高漲至3.04%，直至14：41左右，盤面跳水，觸底後反彈，臨近收盤時再度跳水，最終收漲0.38%，振幅爲2.83%。

近期現貨價格偏強運行，現貨端情緒有所好轉。從供應端來看，部分江西廠家因環保因素推遲復工，或例行檢修，疊加澳礦減產，供應存在收緊預期，過剩情況有一定好轉。隨着3月份鹽湖工碳出貨預期較好，同時智利出口至中國碳酸鋰量超預期，據Mysteel報道，智利1月出口到中國鋰鹽量爲9819噸，2月爲16058噸，環比增加63.5%，同比增加68.3%，前期3月去庫預期可能轉爲累庫。倉單及總庫存壓力仍在，會對上漲形成一定阻力。從庫存端來看，碳酸鋰總庫存仍較高。根據SMM最新統計數據，現貨庫存爲8.09 萬噸，其中冶煉廠庫存爲4.51 萬噸，下游庫存爲1.80 萬噸，其他庫存爲1.78 萬噸。目前江西環保擾動仍未結束，需持續關注江西環保影響及下游排產情況。

碳酸鋰現貨：根據SMM數據，2024年3月13日電池級碳酸鋰報價10.9-11.3萬元/噸，較前一交易日上漲0.1萬元/噸，工業級碳酸鋰報價10.3-10.7萬元/噸，較前一交易日上漲0.175萬元/噸。短期來看，現貨價格偏強運行，後續需持續關注江西環保對供應端影響及下游實際排產增長情況。

策略

綜合來看，在供應端存在擾動，3月需求預期有所好轉的情況下，鋰價支撐有一定走強，短期價格或偏強運行。長期供應端壓力仍在，建議短期關注做多機會或觀望，若盤面反彈較高給出生產企業較高利潤，可在擇機在盤面對後期產品進行賣出套保，需要嚴格按照套期保值規定操作，做好風險壓力測試與現貨生產準備。對於投機者，短期建議觀望或區間操作，需做好倉位管理與風險管控。當前主力合約持倉量較大，後續減倉或對盤面造成較大影響，需關注減倉風險。

■風險點

1、下游成品庫存較高，原料庫存較低，

2、鋰原料供應穩定情況，礦端到港情況及開工情況，

3、持倉數量變化及交割情緒影響，

4、一季度的終端消費和補庫情況，

5、碳酸鋰進口情況。