转自：华尔街见闻

上周日本散户对日股净买入额超越外资。

尽管日经225指数本月创下历史新高，但长期以来更为青睐海外股市的日本散户投资者在今年大部分时间里一直对本土股市保持观望态度。不过，最新数据显示他们终于在上周重新大举买入了国内上市公司股票。

根据日本证券集团的数据，上周日本散户净买入3270亿日元（约合22亿美元）的股票，创下自去年12月以来的最高单周水平。一直是推动日股反弹的主力军外资则在上周净买入1760亿日元。

渡边夫人重新买入本土股票

散户投资者的买盘行为显示，他们正在把注意力重新转向国内股市，并在股价回调时加码买入。由于日元反弹，日经225指数本月初首次突破40000点新高后出现了回调，东证股价指数上周的涨幅也是今年1月以来的最低水平。

华尔街见闻此前提到，由于日本部分散户是执掌家庭财政大权的家庭妇女们，所以市场很巧妙地给她们起了个代号：渡边夫人（渡边现在为是日本第五大姓氏，日本约有108万人姓“渡边”）。

截至去年三季度，日本家庭持有的金融资产超过2120万亿日元（约合14万亿美元），其中52.5%为现金和存款（约合7.35万亿美元）有观点认为，未来“渡边夫人”的存款是否会流入日股或将成为其走势的决定性力量。

1月日股创新高、外资涌入时，日本散户选择了大举获利了结，如今散户终于开始大手笔买入，或许代表着风格的转换。

联博分析师表示，就算“渡边夫人”仅将2%的资产重新配置，就可能为股票市场带来1500亿美元的资金流入。如果这种情况发生，将对日本股市产生重大影响，要知道2023年海外投资者流入日股的资金还不到这一数额的一半，就带来了日本东证指数（Topix）超过25%的涨幅。

日本央行下周会议将决定市场走势

回顾过去一年，在股东回报改善、日元走软和企业利润保持强劲等多重利好因素的推动下，日经225指数累计上涨超过43%。此前市场一片看涨情绪，投资者将高度关注下周日本央行的政策会议，密切关注央行是否将自2007年以来首次加息。

受业绩增长的提振，日本企业的盈利能力在过去几年不断改善。这不仅吸引了众多境内外投资机构的资金涌入，也让自己手中资金更有限的散户投资者重新将目光投向了本土股市。根据统计，目前有超过一半的东证上市公司股票的市净率依然低于1倍，显示这些个股的估值还有进一步上涨空间。

尽管不断升高的通胀压力可能会迫使央行加息并最终结束负利率政策，但这一转变反而被视为利多。一旦利率正常化，银行业盈利有望大幅改善，居民储蓄收益也将得到提振，从而为整体经济注入活力。相比之下，长期处于超低利率导致居民储蓄收益偏低，这不利于刺激国内消费。

因此，预计日本央行下周会议的结果将深刻影响当前资本市场的走势。如果结果符合市场预期，或将引发短期内日元升值、银行股上涨、资金加速流入等一系列连锁反应。届时，散户投资者很可能会进一步加大对日股的投资力度。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。