期貨日報

大家早上好，來看下熱點消息。

中辦、國辦：推進石化化工、鋼鐵、建材等傳統產業綠色低碳轉型升級和清潔生產改造

3月17日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳發佈關於加強生態環境分區管控的意見。

意見要求，到2025年，生態環境分區管控制度基本建立，全域覆蓋、精準科學的生態環境分區管控體系初步形成。到2035年，體系健全、機制順暢、運行高效的生態環境分區管控制度全面建立，爲生態環境根本好轉、美麗中國目標基本實現提供有力支撐。

意見提出，促進綠色低碳發展。落實國家高耗能、高排放、低水平項目管理有關制度和政策要求，引導重點行業向環境容量大、市場需求旺盛、市場保障條件好的地區科學佈局、有序轉移。強化生態環境重點管控單元管理，推進石化化工、鋼鐵、建材等傳統產業綠色低碳轉型升級和清潔生產改造。完善產業園區環境基礎設施建設，推動產業集聚發展和集中治污。銜接生態環境准入清單，引導人口密度較高的中心城區傳統產業功能空間有序騰退。優化生態環境優先保護單元管理，鼓勵探索生態產品價值實現模式和路徑，提升生態碳匯能力。在保證生態系統多樣性、穩定性、持續性的前提下，支持國家重大戰略、重大基礎設施、民生保障等項目建設。實施好沙漠、戈壁、荒漠地區大型風電和光伏基地建設。

俄總統選舉選票已統計60.01%，普京得票率爲87.26%

據央視新聞消息，俄羅斯中央選舉委員會當地時間17日晚宣佈，在已統計的60.01%的俄總統選舉選票中，現任總統普京得票率爲87.26%。據俄總統選舉法，獲半數以上選票者當選。

俄羅斯現任總統普京當地時間18日凌晨召開記者會說，感謝選民信任和支持，他將在新的任期繼續推動國家發展。

2024俄羅斯總統選舉投票於北京時間18日2時結束。出口民調和初步計票數據均顯示現任總統普京大幅領先。

俄中央選舉委員會稱，截至17日18時，全俄有74.4%的選民參加了投票。

在2018年的俄羅斯總統選舉中，有67.54%的選民參與了投票，普京獲得76.69%的選票。

根據俄總統選舉規則，獲得半數以上選票者即可當選總統。如果總統候選人數超過兩名，並且任何一名候選人都未能獲得半數以上選票，中央選舉委員會將宣佈得票領先的兩名候選人進入第二輪投票。在第二輪投票中，得票領先者當選。

俄中央選舉委員會將不晚於3月28日確認此次總統選舉結果，並在選舉結果確認後3日內予以公佈。

烏方稱對俄克拉斯諾達爾邊疆區煉油廠實施無人機打擊

據央視新聞消息，烏克蘭國家通訊社3月17日引述烏國內消息人士的話稱，烏克蘭國家安全局聯合烏克蘭武裝部隊特種作戰部隊、烏無人作戰系統部隊，使用無人機對俄羅斯克拉斯諾達爾邊疆區的斯拉維揚斯克煉油廠實施了打擊。

報道還稱，烏克蘭無人機已成功對俄羅斯12家煉油廠實施了打擊。

美英對也門荷臺達省多地發動空襲

據央視新聞消息，當地時間3月17日凌晨至上午，美英軍隊對也門荷臺達省多個地區進行了空襲。胡塞武裝也確認遭到空襲。

銅價大漲帶動有色板塊升溫

在剛剛過去的一週，有色板塊多數品種升溫，倫銅在上週五創下11個月新高，周度大漲5.9%；倫鋁上週五收漲1.13%，至2277美元/噸，周度上漲1.79%。

銅市場方面，國內冶煉廠計劃削減產量的消息引發市場對供應趨緊的擔憂。消息顯示，中國大型冶煉廠在3月13日的會議上同意削減一些虧損工廠的產量，以應對原材料供應短缺。中信建投期貨有色分析師張維鑫表示，因海外重要銅礦山停產，國內精礦粗煉費跌至11美元/噸的低位，國內主流煉廠已達成協商計劃，後續實施減產，通過犧牲產量提升加工費談判權、改善加工費嚴重虧損現狀。

據期貨日報記者瞭解，開年以來銅精礦現貨TC持續下挫，最低降至11.4美元/噸，嚴重低於冶煉行業成本。冶煉廠商均簽有長單，2024年長單TC爲80美元/噸，長單比例70%—90%不等，長單與零單綜合計算，冶煉廠尚未虧損。但現貨TC持續下探會導致冶煉廠在與礦山的新一期長單談判中處於不利之地，冶煉廠因此計劃削減產量。

張維鑫表示，中國作爲全球最大的銅冶煉國，2023年冶煉產能超1300萬噸，2024年原定新增精煉產能約140萬噸，而冶煉企業減產、延遲新建產能釋放等超預期行爲，是過去兩年少見的。在冶煉廠減產計劃下，預計後市精礦粗煉費進一步下跌有望得到限制。

同時看向需求端，國內補庫週期有望開啓，預期先行助力銅價持續上揚。國務院日前印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，政策聚焦有色、電力、機械、航空、船舶、電子等行業，基本覆蓋銅消費終端，政策明確支持開展汽車、家電、家裝等銅重點消費品的以舊換新，銅偏淡的需求前景或有改善。

不過，看向現實，他表示，在上游減產預期中，下游的接貨行爲出現分歧跡象，部分企業畏高觀望，減少交易，另有部分企業擔憂銅價續漲，開始跟漲補庫。總體來看，SMM1#銅現貨、長江現貨貼水繼續加深，上週上期所銅累庫超4.7萬噸。

金瑞期貨有色研究團隊認爲，3月份銅市場或仍有現貨壓力。整體而言，供應端擔憂持續發酵，消費端周初階段季節性迴歸尚可，但銅價大幅上漲對消費產生抑制。此外，相關調研反饋再生銅供應有邊際增量，對精銅消費有所替代。基於目前供應尚未開啓大面積減產，銅去庫節點或延後至4月。

宏觀層面，張維鑫表示，美國2月零售數據轉弱、勞動力市場邊際放緩，而美國2月PPI同比超預期，通脹黏性與經濟趨於降溫壓力打壓美聯儲降息預期，美元指數反彈限制銅價漲幅。綜合來看，他認爲減產預期預計對銅價產生支撐，成交與持倉量放大加劇了非理性上漲風險，預計短期銅價有望在缺口上方偏強振盪，但要謹慎過分押注上漲空間，還需重點關注下游接現貨意願與升貼水變化。

鋁市場方面，近期國內鋁價主要受利好政策落地以及有色市場積極情緒帶動，重心有所上移。其中，倫鋁受美聯儲降息預期增加的利多消息刺激，上週最高漲至2281.5美元/噸，周度漲幅達1.79%。

供應方面，SMM數據顯示，上週國內電解鋁運行產能在4192萬噸左右。最新調研顯示，雲南省鼓勵工業用電，成立相關電力專班，該專班針對雲南省內電力供應及電解鋁企業用電的情況，制訂更爲安全平穩的供應計劃，但最終電力供應方案尚未確認。上週雲南省內沒有實質性復產動作，預計3月底或有部分企業出現少量啓槽的情況，但該地目前仍處於枯水期，電力供應仍有不確定性，SMM預計批量復產在5月份左右。

消費方面，上週國內鋁下游開工維持回暖狀態，北方型材開工有所好轉，但訂單排產時間較短，未來仍有訂單不足的隱患，且目前行業競爭激烈，利潤較低，訂單迴流至成本有優勢的大中型企業，行業開工分化明顯。板帶消費尚可，汽車端的消費整體較好；鋁線纜開工環比持平；實際消費仍較弱，但鋁棒廠暫未見減產。

庫存方面，3月14日，SMM統計的電解鋁錠社會總庫存爲84.3萬噸，國內可流通電解鋁庫存爲71.7萬噸，較前一週增加2.2萬噸，較春節前增加35.2萬噸，處於近七年同期低位。進入3月後，鋁錠累庫節奏已明顯放緩，後續累庫空間有限，但當前國內鋁錠庫存已接近節前預測的85萬噸的高點。

整體來看，SMM認爲，近期國內內蒙古、四川先後出現少量減產，減產總規模在10萬噸左右，但仍需關注雲南及貴州的復產預期。近期煤炭市場受需求轉弱影響，價格持續弱勢，電解鋁電力成本有所鬆動。需求端目前仍處於增長狀態，國內鋁社會庫存增速放緩，或在本週出現降庫拐點。

金瑞期貨有色團隊預計，鋁市場供應端短期難有大幅放量，需求端下游開工回升且鋁錠累庫幅度收窄對價格仍有支撐，但下游消費仍未見向好趨勢，鋁棒去庫暫停，鋁棒端的負反饋尚未開始傳導。“在當前鋁價處於相對高位下，預計國內鋁價受宏觀因素影響，整體寬幅振盪，核心區間預期在18800—19500元/噸，關注消費端恢復情況。倫鋁受宏觀情緒影響，預計在2200—2320美元/噸區間運行。”