高盛交易員：美股機構投資者還在繼續拋售Mag7，並買入週期股

李笑寅

03-18 20:45

Flood認爲，這表明市場廣度正在改善，預計標普500將在第二季度突破5500點並繼續走高。

科技股信仰開始動搖？

據報道，高盛交易員兼合夥人John Flood週一撰文稱，機構投資者正持續拋售Mag7爲首的科技股並轉向週期股。

Flood表示，機構投資者正在從單一聚焦科技巨頭轉變爲尋求更廣泛的機會，表明市場廣度正在改善，是一個“非常健康”的信號。

Flood在文中預計，在市場漲勢持續“走闊”的情況下，標普500指數有望在第二季度突破5500點並繼續走高。

這意味着標普較當前水平仍約有7.4%的上行空間。此前，高盛在2月將標普500指數的年底目標值上調至5200點。

週期股“接棒”

Flood在文中列舉了相關數據，顯示投資者正在從Mag7轉向週期股的趨勢。

今年以來，Mag個股持續被拋售。

信息科技股出現三週來最大淨拋售，完全由賣空推動。

2月最後一週，工業股的買盤需求達2020年7月以來最高，週期股出現大量多頭買盤（主要集中在工業股和房地產投資信託），且市淨率相對較低、投資價值較高。

金融股也受到顯著關注，已連續兩週成爲淨買入最多的板塊，上週的名義多頭買盤創一年來最大，除亞洲外全球所有地區的金融股均被淨買入。

特別是銀行和消費金融領域的長期買入行爲突顯出市場對該領域的樂觀態度。

大宗商品方面，基於年底供給趨緊的預期，銅價在上週大幅走高（環比上漲5.4%）。

其他重要趨勢

除了從Mag7轉向週期股，高盛發現，市場仍有一些亮眼數據值得關注。

• 美股出現三週以來的首次淨賣出

美股空頭拋售超過了多頭買入（比例約爲4.2:1），且個股空頭增加在過去12週中出現了11周，考慮到這11周美股普遍上漲，高盛認爲這是一個顯著的趨勢。

其中，信息技術、非必須消費品和通信服務是名義淨買入最大的板塊，醫療保健、金融和工業是實際淨買入最多的板塊。

高盛認爲，美股上週顯得“艱難”，因一系列相對鷹派的月中數據再度點燃通脹擔憂。

• 科技股“處境艱​​難”

納斯達克100指數已在6個交易日中有5個交易日收低，並且10月底以來首次出現周跌幅。

高盛認爲，這很大程度上歸因於技術面，但通脹回暖、Adobe大跌、催化劑事件乏力等因素也貢獻了部分跌幅。

• 金屬期權交易量飆升

隨着大宗商品走高，金屬期權交易量在上週再次飆升，黃金、白銀、金礦價格均超出20日均價。銅價繼續上漲，不過因其隱含波動率仍接近2年低點，高盛對其反彈勢頭能否持續持觀望態度。

• 動能指數表現亮眼

儘管最近出現拋售現象，但動量（GSP1MOMO指數）仍取得了高盛記錄中今年最好的開局，爲進一步正常化留下了空間。

短期動能與10年期美債收益率走勢呈負相關關係，如果降息再次被提前，則短端MOMO將面臨崩盤的風險。

• 英偉達期權交易激增

市場密切關注將於當地時間週一召開的英偉達年度AI大會GTC（GPU技術大會）。上週期權成交量繼續激增，5天平均成交量已超過200萬份合約。

未平倉合約飆至2017年3月以來新高。

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