連續多年財務造假，*ST博天收到交易所的退市決定。

3月19日晚，*ST博天發佈公告稱，公司收到上交所出具的自律監管決定書《關於博天環境集團股份有限公司股票終止上市的決定》，上交所決定終止公司股票上市。公司股票自3月27日起進入退市整理期，預計最後交易日期爲4月18日。這意味着，*ST博天成爲繼*ST新海後2024年第二個重大違法強制退市案例。

退市整理期間，公司股票將在上交所風險警示板交易，首個交易日無價格漲跌幅限制，此後每日漲跌幅限制爲10%。退市整理期屆滿後5個交易日內，上交所將對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。

連續多年財務造假

在收到交易所的退市決定前，公司已因多年財務造假被處罰。

2月2日，*ST博天收到北京證監局下發的《行政處罰決定書》。經查，在2017至2019年度，公司存在虛增營業收入、利潤的情形，主要方式包括：一是未及時對已終止的設備銷售業務進行會計處理，並通過簽署虛假委託付款協議的方式抵消虛增收入引起的往來款項，此類情形涉及合肥清溪項目；二是未及時對已竣工結算的項目進行會計處理，並通過簽署虛假委託付款協議的方式抵消虛增收入引起的往來款項，此類情形涉及兗礦榆林100萬噸/年煤間接液化示範項目污水處理廠及回用水處理工程總承包項目等EPC項目；三是使用無商業實質的驗工計價憑證確認工程進度，並通過簽署虛假債權債務轉讓協議、委託付款協議的方式，隱瞞虛增收入的情況，此類情形涉及雷州市村級生活污水處理等PPP項目。

公司通過多種方式虛增或虛減營業收入、利潤，導致2017年、2018年、2019年、2020年、2021年年度報告存在虛假記載。2023年3月31日，公司更正相關年度案涉虛假記載金額等會計差錯，涉及對各年度主要財務指標和合並資產負債表的影響。其中，2020年，少記應收賬款381.95萬元，多記在建工程8.22億元，多記應付賬款3.51億元；2021年，多記應收賬款4.19億元，多記應付賬款3.58億元。

此外，財政部於2023年6月8日對*ST博天作出《行政處罰事項決定書》，認定公司“通過僞造驗工計價原始憑證虛增收入和成本”“無依據進行會計覈算”“僞造債權債務轉讓協議”“經濟業務實質與賬面金額嚴重不符”等行爲違反《中華人民共和國會計法》相關規定，公司涉案年度主要財務指標存在虛假記載。

根據中國證監會行政處罰決定認定的事實，公司虛假記載的信息披露違法行爲持續時間長，虛假記載金額大、佔比高，嚴重損害證券市場秩序。上交所曾表示，*ST博天披露的2020年及2021年資產負債表連續2年均存在虛假記載，虛假記載金額合計達到5億元以上，且超過該2年披露的年度期末淨資產合計金額的50%。上述情形已觸及重大違法強制退市情形，將被實施重大違法強制退市。

根據《決定書》，基於上述財務造假事實，北京證監局對*ST博天及相關責任人予以警示，併合計罰款1300萬元。

7年上市之旅終止

*ST博天全稱爲博天環境集團股份有限公司，成立於1995年，於2017年2月在上交所主板掛牌上市。

公開資料顯示，*ST博天是專業的水生態環境綜合服務商，在工業水系統、城鎮水資源、膜產品與資源化、土壤與地下水修復等領域，形成涵蓋諮詢設計、系統集成、項目管理、核心設備製造、投資運營等覆蓋全產業鏈的一體化解決方案。

公司曾發佈2023年業績預告，預計2023年年度歸母淨利潤爲5010萬元至7000萬元，同比減少95.62%至96.86%；預計扣非後歸母淨利潤爲5190萬元至7150萬元，同比增加103.02%至104.17%。

隨着*ST博天即將進入退市整理期，該股票也將告別A股。業內人士認爲，從*ST博天、*ST新海等退市案例可以看出，“造假金額+造假比例”這一重大違法強制退市指標，是退市新規改革的一大亮點，旨在豐富“零容忍”下清退重大財務造假公司的工具箱。相關公司財務造假金額大、比例高、持續多年，對市場秩序和信心造成嚴重損害。如任由其滯留市場，將帶來嚴重的反向示範效果，不利於市場生態的塑造。

常態化退市趨勢有望繼續維持

隨着新規的持續推進，A股多元化退市局面逐步形成，逐漸由過去的財務類退市爲主過渡到交易類、財務類、規範類和重大違法類等多元退市指標並行。

2023年，A股強制退市公司數量達43家，刷新歷史紀錄。其中，交易類退市、重大違法類退市數量出現不同幅度增長。今年以來，*ST華儀、*ST柏龍、*ST泛海、*ST愛迪、ST鴻達已正式被摘牌，*ST博天、*ST新海、ST星源、ST貴人等已鎖定退市。

國金證券認爲，2024年A股市場常態化退市趨勢有望繼續維持，優勝劣汰的市場競爭環境或將進一步強化，市場資源也將不斷向優質企業集中，爲穩步推進全面註冊制改革提供支撐和保障。

今年以來，證監會多次發聲，對資本市場違法違規行爲堅決重拳打擊。2月4日，證監會表示，要依法從嚴打擊欺詐發行、財務造假等信息披露違法行爲，對欺詐發行行爲予以全方位“零容忍”打擊，讓造假者“傾家蕩產、牢底坐穿”；對上市公司濫用會計政策、大額計提資產減值調節利潤的財務造假行爲，予以嚴肅查處。

國金證券表示，在未來判斷上市公司退市風險過程中除關注傳統的財務類指標外，還可同時重點關注治理類相關指標，企業的質押比例、涉訴次數、擔保證券市值佔比越高，未來面臨的退市風險越大。同時，有股權激勵的企業會在一定程度上提高營業收入，降低財務類退市風險。

（文章來源：證券時報）