来源：基本面力场

最近力场君关注到一个次新股，打开K线图一看，乖乖，不得了呀！真可谓是一个巨大的坑。

这只次新股是2023年2月才上市的格力博（301260.SZ），到目前上市也才一年多一点时间，但就是这短短13个月，股价从刚上市时的40元左右，一路下跌到目前的13元左右，累计跌幅高达三分之二，100多亿市值成了泡沫，关键是期间几乎没有什么像样的反弹。

就说今年以来，经历了1月份的惨淡行情，和2月以来的快速上涨，目前沪深300指数年内累计已经上涨了4.27%，创业板指也翻红了，就连中证2000指数的跌幅也收回到了10%以内。格力博可倒好，今年内还跌了23.3%，埋在里面的散户，心里得有多凄凉？

如此惨淡的表现，与格力博当时IPO质量、IPO定价都有着撇不开的关系。

公开资料显示，格力博在上市前申报材料中，前一个会计年度也就是2021年，净利润就同比大降了50.51%，2022年则继续微降了4.96%；上市前可倒好，图穷匕见、不管不顾了，1月底就发布业绩预告，全年预计亏损3.7亿元至4.3亿元。这样一份数据，连深交所都坐不住了，火速给公司下发了关注函。

咱就说一个简单的逻辑：上市之前就已经业绩变脸了，这是“明牌”，为什么还能顺利获准上市？上市后第一年就曝出了几个亿的巨额亏损，相比起上市前好歹还有2个亿的账面利润，天地之别，上市的2亿利润里面有没有鬼？

而且，就是这么一个上市前已经业绩变脸的公司，IPO定价可不低呀，发行定价就高达30.85元，发行市盈率更是惊人的63.45倍，这可以对于一个业绩连续下滑的新股的定价哦，结果来看更是把A股股民坑的不轻，掘了大把的韭菜根儿。

这也难怪，不看看格力博IPO的保荐机构是谁，大名鼎鼎的中信建投证券呀。要论起IPO项目保荐质量，中信建投证券绝对可以被吐槽一番。上个周末力场君刚看到过一份统计数据，2024年以来共有70个IPO项目终止，涉及31家保荐机构；在这其中，中信建投证券以8个IPO项目终止位居第一。

更别提在早些时候，科创板退市第一股紫晶存储，那不也是中信建投证券的作品？啧啧啧，必须给点个赞：这个资本市场的“看门人”，真是好样的！