3月20日，拼多多美股盘前直线拉升超17%。

消息面上，得益于旗下出海电商平台Temu的强劲表现，拼多多交出了一份远超华尔街预期的Q4业绩。

3月20日，拼多多发布截至去年底的四季度及全年财报。财报显示，公司上季营收888.8亿元，远远超出市场预期的798.7亿元，同比增长123%；经营利润为223.95亿元，同比增长146%；经调整净利润为254.77亿元，同比增长110%；调整后每ADS收益17.32元，远超预期的11.28元，去年同期为8.34元。

长城证券研报认为，海外线上购物渗透率仍有较高提升空间，我国跨境出口电商受政策支持，未来有望维持较高增速。Temu凭借中国高规模效应的高效供应链叠加其独有的Alpha优势，有望复制拼多多在国内的成功，我们预计TemuGMV及收入将实现高速增长，亏损亦将逐步收窄。

国海证券研报指出，跨境电商物流全链条受益，尽享三重红利。在品牌出海的背景下，我国跨境电商平台迎来快速发展，为跨境电商物流带来增长、价格、模式升级三重红利。其中，仓储及快递快运业务或享受较多增长红利，供给约束性较强的赛道是运力（价格红利），货代企业模式升级亦带来投资价值（模式升级）。

西部证券研报指出，跨境电商市场呈现全球性增长趋势，亚马逊及欧美地区为主要布局方向。跨境电商市场规模增量蒸蒸日上，其中出口电商占主导地位，未来体量仍会有新突破。全球电商渗透率提升，供应链优势及政策利好推动跨境电商高速增长。建议关注：

（1）外贸数字化新型跨境贸易方式：小商品城；

（2）跨境电商B2B领先企业，中国制造网全链路外贸服务：焦点科技；

（3）新兴渠道及平台端提前布局的跨境电商公司：华凯易佰，吉宏股份；

（4）自研算法叠加数字化优势发展提效：赛维时代，三态股份。

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