東方電纜：2023年淨利潤10億元同比增長18.78% 擬10派4.5元

東方電纜（603606）3月21日披露2023年年報。2023年，公司實現營業總收入73.10億元，同比增長4.30%；歸母淨利潤10.00億元，同比增長18.78%；扣非淨利潤9.68億元，同比增長15.50%；經營活動產生的現金流量淨額爲11.90億元，同比增長83.93%；報告期內，東方電纜基本每股收益爲1.45元，加權平均淨資產收益率爲17.01%。公司2023年年度利潤分配預案爲：擬向全體股東每10股派4.5元（含稅）。

以3月20日收盤價計算，東方電纜目前市盈率（TTM）約爲30.46倍，市淨率（LF）約爲4.84倍，市銷率（TTM）約爲4.17倍。

公司近年市盈率（TTM）、市淨率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

數據統計顯示，東方電纜近三年營業總收入複合增長率爲13.10%，近三年淨利潤複合年增長率爲4.07%。

資料顯示，公司主營業務爲海底電纜、陸地電纜等一系列產品的設計研發、生產製造、安裝敷設及運維服務。

分產品來看，2023年公司主營業務中，陸纜系統收入38.27億元，同比下降3.77%，佔營業收入的52.35%；海纜系統收入27.66億元，同比增長23.47%，佔營業收入的37.84%；海洋工程收入7.09億元，同比下降9.94%，佔營業收入的9.71%。

截至2023年末，公司員工總數爲1350人，人均創收541.48萬元，人均創利74.08萬元，人均薪酬18.28萬元，較上年同期分別變化1.13%、15.18%、-16.67%。

2023年，公司毛利率爲25.21%，同比上升2.83個百分點；淨利率爲13.68%，較上年同期上升1.67個百分點。從單季度指標來看，2023年第四季度公司毛利率爲22.45%，同比上升5.27個百分點，環比上升1.56個百分點；淨利率爲9.09%，較上年同期上升1.23個百分點，較上一季度下降3.27個百分點。

分產品看，陸纜系統、海纜系統、海洋工程2023年毛利率分別爲7.96%、49.14%、24.53%。

報告期內，公司前五大客戶合計銷售金額28.52億元，佔總銷售金額比例爲39.02%，公司前五名供應商合計採購金額37.83億元，佔年度採購總額比例爲56.11%。

數據顯示，2023年公司加權平均淨資產收益率爲17.01%，較上年同期增長0.72個百分點；公司2023年投入資本回報率爲14.52%，較上年同期增長0.48個百分點。

2023年，公司經營活動現金流淨額爲11.90億元，同比增長83.93%；籌資活動現金流淨額-5.61億元，同比減少8.41億元；投資活動現金流淨額-5.96億元，上年同期爲-4.36億元。

進一步統計發現，2023年公司自由現金流爲3.09億元，相比上年同期增長91.87%。

2023年，公司營業收入現金比爲112.29%，淨現比爲119.04%。

營運能力方面，2023年，公司公司總資產週轉率爲0.74次，上年同期爲0.80次（2022年行業平均值爲0.96次，公司位居同行業24/36）；固定資產週轉率爲4.01次，上年同期爲5.65次（2022年行業平均值爲7.86次，公司位居同行業23/36）；公司應收賬款週轉率、存貨週轉率分別爲2.91次、3.15次。

2023年，公司期間費用爲5.61億元，較上年同期增加4346.40萬元；期間費用率爲7.68%，較上年同期上升0.29個百分點。其中，銷售費用同比增長3.97%，管理費用同比增長16.31%，研發費用同比增長13.45%，財務費用同比下降60.46%。

資產重大變化方面，截至2023年年末，公司存貨較上年末增加62.60%，佔公司總資產比重上升5.80個百分點；貨幣資金較上年末減少5.14%，佔公司總資產比重下降4.44個百分點；在建工程較上年末增加197.27%，佔公司總資產比重上升1.13個百分點；預付款項較上年末減少48.37%，佔公司總資產比重下降0.93個百分點。

負債重大變化方面，截至2023年年末，公司長期借款較上年末減少66.70%，佔公司總資產比重下降8.23個百分點；應付票據較上年末增加57.03%，佔公司總資產比重上升3.56個百分點；一年內到期的非流動負債較上年末增加6512.50%，佔公司總資產比重上升4.31個百分點；合同負債較上年末增加67.37%，佔公司總資產比重上升2.47個百分點。

從存貨變動來看，截至2023年末，公司存貨賬面價值爲21.48億元，佔淨資產的34.14%，較上年末增加8.27億元。其中，存貨跌價準備爲1135.85萬元，計提比例爲0.53%。

2023年全年，公司研發投入金額爲2.70億元，同比增長13.45%；研發投入佔營業收入比例爲3.69%，相比上年同期上升0.30個百分點。此外，公司全年研發投入資本化率爲0。

在償債能力方面，公司2023年年末資產負債率爲40.88%，相比上年末上升0.67個百分點；有息資產負債率爲7.71%，相比上年末下降5.02個百分點。

2023年，公司流動比率爲2.08，速動比率爲1.52。

年報顯示，2023年年末公司十大流通股東中，新進股東爲富國天益價值混合型證券投資基金、華夏大盤精選證券投資基金、和諧健康保險股份有限公司-萬能產品，取代了三季度末的銀華心佳兩年持有期混合型證券投資基金、銀華心怡靈活配置混合型證券投資基金、華夏新興成長股票型證券投資基金。在具體持股比例上，香港中央結算有限公司、建信新能源行業股票型證券投資基金持股有所上升，袁黎雨持股有所下降。