瑞銀髮布研究報告稱，維持中國移動（00941）“買入”評級，將2024至2026年收入及純利預測微調1%至3%，預測年均複合增長率爲5%，目標價由89港元下調至85港元。

該行指出，中國移動去年第四季服務收入1989.6億元人民幣，同比增長3.7%，符合該行預期。由於員工和銷售費用增加，季內EBITDA同比跌6%至729.8億元人民幣，較該行及市場預期低10%。純利同比跌2.5%，較該行預期低3%，部分由於浦發銀行的投資收益較低。全年派息每股4.83元，派息率71%，大致符合預期，意味着股息率達7.2%。

公司管理層預計，今年及之後兩至三年的收入與純利將實現良好增長（該行估算爲增長超過5%）。公司自今年起將爲5G資產的折舊年限由七年調整至十年，估計可爲公司今年減少折舊約180億元人民幣，相信可爲今年宏觀不利因素下的純利增長提供緩衝。管理層亦預期今年起的三年內派息率逐步提升至75%以上，該行認爲有驚喜，公司派息前景具韌性。