◎記者 趙明超

首批基金2023年年報出爐，機構持倉路線浮現。3月22日，中庚基金和博時基金披露了年報，百億級基金經理丘棟榮所管基金的隱形重倉股曝光，其最新投資策略也公之於衆。此外，根據密集披露的上市公司年報，鄧曉峯、馮柳等多位知名投資人的持倉情況也浮出水面。

基金隱形重倉股浮現

對於基金定期報告來說，基金季報只披露前十大重倉股，即持股市值佔基金資產淨值比例排名前十的股票，而基金中期報告和年報會披露全部持股，可以看到隱形重倉股持倉情況。

從丘棟榮管理的中庚價值領航基金看，截至去年底，基金隱形重倉股包括零跑汽車、快手-W、康華生物、美團-W、柳藥集團、立華股份、旺能環境、廣信股份等。其中，零跑汽車、快手-W、康華生物、美團-W的持股市值佔基金資產淨值比例均在2%以上。

從基金交易情況看，去年中庚價值領航累計買入金額最大的3只股票分別爲美團-W、快手-W、小鵬汽車-W，累計賣出金額最大的3只股票分別爲中國海洋石油、美團-W、馳宏鋅鍺。

陳濤管理的中庚價值先鋒股票也公佈了年報。截至去年底，除了基金前十大重倉股以外，康華生物持股市值佔基金比例也超過4%。此外，仙樂健康、科達利、志特新材、當升科技持股市值佔基金淨值比例也在2%以上。

去年中庚價值先鋒股票累計買入金額最大的3只股票分別爲納思達、億緯鋰能、安圖生物，累計賣出金額最大的3只股票分別爲創業慧康、傳音控股、晶晨股份。

更多機構持倉曝光

近日，上市公司年報進入密集披露期，更多知名投資人的持倉情況浮出水面。

中國巨石發佈的2023年年報顯示，去年四季度，鄧曉峯管理的外貿信託-高毅曉峯鴻遠集合資金信託計劃、高毅曉峯2號致信基金均對該股進行了加倉操作。此外，截至去年底，文淵資本管理有限公司-LIBRARY GROUP VOLUME I-QFII、中泰星元價值優選混合成爲中國巨石新進前十大股東。

除加倉中國巨石外，鄧曉峯也加倉了化工龍頭股萬華化學。截至去年底，高毅曉峯2號致信基金成爲萬華化學新晉前十大股東，持股數量超過2000萬股。和去年三季度末相比，阿布達比投資局加倉萬華化學203.92萬股。

根據年報，多位基金經理加倉了安琪酵母。截至去年底，馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金成爲安琪酵母新晉前十大股東。此外，和去年三季度末相比，文淵資本管理有限公司-LIBRARY GROUP VOLUME I-QFII以及許文星管理的中歐養老產業混合、中歐睿見混合均採取加倉操作。

機構樂看後市

在基金年報裏，部分基金經理表達了對後市的看法，以及採取的投資策略。

丘棟榮表示，2024年前兩個月，市場波動加大，一些股票的估值和定價都創了新低，這表明風險偏好是極低的。此時，積極配置，正確地承擔風險，有望獲得更多風險補償。在他看來，當前權益資產處於系統性、戰略性的配置位置。投資機會分佈廣泛，關鍵在於尋找下一階段基本面持續改善、盈利能力有望實現高增長和高彈性的公司。

對於接下來看好的投資方向，丘棟榮重點關注三方面：一是業務成長屬性強、未來空間較大的港股醫藥公司、智能電動車公司等；二是供給端收縮或剛性，但仍有較高成長性的價值股，主要包括以基本金屬爲代表的資源類公司和能源運輸公司；三是電子、機械、醫藥製造、電氣設備與新能源等行業。

以電子行業爲例，丘棟榮表示，智能手機、電腦等量的增長有瓶頸，但進入AI時代後，終端品牌商陸續推出如AI手機等產品，包含更多樣的交互、更豐富的生態內容，將激發新一輪的換機潮。由於國內產業鏈佈局完整，而且某些核心環節由國內公司佔據主導位置，從中能挖掘到一些具備全球競爭力的公司，蘊含着巨大的投資機會。

陳濤表示，養殖股值得重點關注。近3年受供需格局影響，動物蛋白價格大部分時間維持低位，尤其過去一年需求持續下行，豬糧比創歷史新低，部分資產負債表健康、成本能力優異的公司，留存實力在合適時機快速擴張。無論是中長期的需求復甦，還是疫病衝擊，都有利於價格的反轉，隨着景氣度恢復，部分公司的高盈利彈性將得到體現。