◎記者 馬嘉悅

今年以來，私募“掃貨”ETF的節奏明顯加快。Choice數據顯示，截至3月11日，百億級私募銳天投資旗下產品成爲大成中證A50ETF第一大持有人。與此同時，據私募排排網統計，截至3月22日，今年以來超30傢俬募旗下產品現身新上市ETF的前十大持有人名單，合計持有份額近9億份。

業內人士表示，對於私募管理人來說，ETF是一種較爲靈活、低成本的配置工具，可以在一定程度上彌補在策略和投研方面的弱勢。伴隨ETF市場的加速擴容和創新，私募資金有望持續湧入。

春節長假後，A股市場震盪企穩，多隻中證A50ETF相繼上市，私募頻“掃貨”。

易方達中證A50ETF上市交易公告書顯示，截至3月11日，基金前十大持有人中出現了循遠資產、迎水投資和湘禾投資三傢俬募的身影。其中，循遠安心金選十六號私募證券投資基金持有該ETF1289萬份，持有比例爲1.44%；百億級私募迎水投資旗下產品則持有1000萬份，持有比例爲1.12%。

大成中證A50ETF上市交易公告書也顯示，截至3月11日，基金前十大持有人中出現了銳天投資、璦爾德投資和科瑞菲亞資產三傢俬募的身影，其中百億級量化私募銳天投資旗下產品持有該基金8339萬份，爲大成中證A50ETF第一大持有人。

據私募排排網統計，截至3月22日，今年以來共有34傢俬募旗下產品出現在ETF前十大持有人名單中，合計持有ETF份額8.85億份。其中不乏百億級私募私募，比如恆德資本、梅山保稅港區凌頂投資、銳天投資、思勰投資、玄元投資和迎水投資等。分策略來看，在34傢俬募中，主觀多頭策略私募有15家，量化私募有7家。

私募管理人頻頻出手ETF背後，是對配置工具的高度需要。

“近年來，絕對收益性質資金的快速擴張，使得市場尤其是個股的波動加大，投資難度顯著提升。與此同時，在人工智能技術突飛猛進的背景下，很多新技術、新概念需要學習，中小私募的研究力量明顯喫緊，所以ETF成了捕捉行業貝塔、滿足組合配置需求的重要工具。”滬上某中型私募的有關人士告訴記者。

排排網財富研究部副總監劉有華表示，私募基金“掃貨”ETF主要基於兩方面的需求：一是策略層面需求，比如部分量化機構的ETF套利策略或者混合策略需要購買ETF，主觀多頭策略私募則利用ETF做流動性管理等；二是投資配置需求，近年來ETF市場不斷擴容，很多行業主題ETF應運而生，而且ETF費率相對較低，交易靈活，因此私募通過行業主題ETF來捕捉投資機會。

“近兩年我們確實配置了一部分ETF，主要出於兩方面考慮：一是做流動性管理；二是由於投資範圍受限，公司通過ETF投資一些境外優質標的。”某小型私募的市場人士坦言，參照海外市場來看，ETF市場將不斷擴容，私募資金有望持續湧入。

在加碼佈局ETF的過程中，多位業內人士表示，私募應不斷提升主動管理能力，切忌淪爲通道。

滬上某私募人士向記者透露：“部分私募佈局ETF屬於通道業務，以滿足資金方的要求，而非管理人的主動操作。私募做通道業務不僅可以快速擴大規模，躋身頭部梯隊，還能收取一定的費用。但在嚴監管背景下，此種行爲存在較大合規風險，同時也會誤導投資人。管理人還是應該提高自身管理能力，規範展業。”

多位業內人士稱，隨着行業從量的增長邁向質的發展，私募搭載公募“順風車”的前提應以投資人利益爲先，不斷提升投研水平並堅守合規底線，這纔是私募管理人長期發展之本。

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