財聯社3月26日訊（編輯 劉蕊）就在一年前，大多數投資銀行和華爾街投資者還預測，由於持續的通貨膨脹和高利率的影響，美國經濟將陷入衰退。但隨着美國經濟在過去一年證明了他們的韌性，華爾街的頂尖人士如今已經大多放棄了他們對經濟衰退的預測。

德意志銀行3月份的《全球市場調查》顯示，華爾街45%的投資者現在認爲，美國經濟正走向“不着陸”的局面，即通脹率仍然略高於美聯儲2%的目標，但經濟增長依然強勁。

美國經濟已經遠離衰退風險？

據媒體去年3月做的調查顯示，當時有約65%的經濟學家相信，美國經濟將在12個月內陷入嚴重衰退。

而如今，在德意志銀行3月的調查中，只有17%的人預計美國經濟會陷入衰退或“硬着陸”——與一年前相比，這一比例出現巨大變化。

而與此同時，即便是預計美國經濟會陷入“軟着陸”——即通貨膨脹降溫，但經濟增長也陷入疲軟——的人也大幅減少。在德意志銀行的調查中，只有約38%的受訪者仍預計會出現“軟着陸”。

此外，只有13%的受訪者預計美國今年會出現衰退，而三個月前這一比例爲59%。

調查問題：你認爲美國將在何時陷入經濟衰退？

然而，有跡象表明，2024年確實是經濟存在諸多不確定性的一年。對於許多專家來說，現在很難預測美國經濟的未來前景。

約19%的受訪者表示，他們“不知道”下一次美國衰退將在何時發生，而一年前這一比例僅爲3%。

美聯儲淡化投資者擔憂

從3個月前到如今，美國投資者們對於經濟前景的擔憂顯然大幅減少，而這其中的轉折，就在於今年前兩個月的經濟數據和美聯儲的態度上。

今年1月和2月，美國消費者價格指數（CPI）數據均高於市場預期，這令投資者們愈發擔憂持續通脹難以降溫，以及美聯儲的貨幣政策立場會更加強硬。

然而在上週的3月利率決議會議後，美聯儲主席鮑威爾卻淡化了市場的擔憂，強調通脹數據降溫減緩“並沒有改變整體情況，即通脹在通往2%的道路上逐漸下降，儘管有時會顛簸”

德意志銀行全球經濟和主題研究主管吉姆·裏德（Jim Reid）表示，在美聯儲主席發表講話後，許多投資者預計美國經濟將進入“不着陸”的新前景。

“因此，你可以說，現在已經是一個隱含的金髮姑娘式的‘不着陸’情景——目前經濟正在升溫，但央行並不反對這一情況，市場也很喜歡眼下這樣的溫暖情景。”他在週一的客戶報告中寫道。

美國進入短期的“金髮姑娘”時期？

至於投資者是否對“不着陸”的市場前景過於樂觀，裏德認爲，只有"時間能證明"。但他概述了他認爲許多人對美股市場看漲的原因。

基本上，投資者預計美國通脹率會略高於目標，這通常對股市不利，因爲這意味着利率會上升，或者至少降息幅度會低於此前的預期。但這一次，由於美聯儲不理會近期的通脹報告，且經濟增長顯示出韌性，裏德認爲：“我們可能在短期內進入金髮姑娘區域”。

他指出，在鮑威爾上週發表講話後，美國股市出現了2024年以來最好的一週，因爲美聯儲似乎“對自己在6月份降息的能力非常有信心，即使最近通脹水平上升。”

在投資者上調通脹預期之際，市場表現如此良好的另一個原因可能是，投資者相信美聯儲願意忽略未來消費者價格的小幅上漲。裏德指出，47%的受訪者認爲“央行應該容忍長期的通脹超調”。

就目前而言，投資者似乎更擔心的是通脹，而不是經濟衰退。而且，即便是美國通脹真的捲土重來，投資者們似乎也不太擔心，美聯儲會出手破壞這場盛宴。

責任編輯：於健 SF069