財聯社3月27日訊（編輯 瀟湘）隨着英偉達尾盤的一輪迷你跳水，拖累美股大盤連續第三個交易日收跌，美國市場的風向在復活節小長假前似乎正發生微妙的轉變。而月底的臨近，也令養老基金等機構投資者加速了重新平衡其投資組合的步伐。

行情數據顯示，美國三大股指週二普遍小幅下跌。其中，標普500指數下跌0.3%，科技股集中的納斯達克指數下跌0.4%。道指也下跌了約31點，跌幅0.1%。

不少業內人士猜測，近來美股出現的調整可能與傳統的季末再平衡效應有關——今年前三個月標普500指數已經上漲了逾9%，而美債價格則一路承壓。

根據摩根士丹利的估算，由於股票表現優異，養老基金需要在本季度末出售大約220億美元的全球股票，併購買170億美元的固定收益資產，才能將持倉配比恢復到之前的水平。

不出意外的話，從去年11月到今年3月，標普500指數將有望實現連續5個月上漲。而現在，一些交易員們正在討論，由於股票估值相對歷史而言仍然偏高，上行之路是否會變得更加崎嶇。

Piper Sandler的Craig Johnson表示，"隨着動能放緩和分散度增強，我們認爲標普500指數可能會向其50日移動均線(上一次測試該水平是在11月初)靠攏，出現至少5%但仍屬於健康的回調行情。”

Globalt Investments的高級投資組合經理Thomas Martin也指出，投資者普遍不擔心股市會出現大幅回調。雖然分析師通常會在市場過於樂觀時保持警惕，但他認爲市場基礎強勁，續漲空間更大。

在美債市場方面，隨着臨近月末的買盤湧現，美債收益率週二普遍小幅回落，當天規模670億美元的五年期國債標售需求強勁，同時交易員正在等待本週晚些時候公佈的關鍵通脹數據，以判斷美聯儲何時可能開始降息。

截止紐約時段尾盤，2年期美債收益率下跌3.5個基點報4.603%，5年期美債收益率下跌0.7個基點報4.226%，10年期美債收益率下跌1.1個基點報4.237%，30年期美債收益率下跌1.7個基點報4.4%。

美債收益率隔夜稍早曾小漲，之前美國商務部的一份報告顯示，2月耐用品訂單反彈，這是美國經濟韌性的又一跡象，這提振了第一季度經濟增長的前景。該報告表明，美國製造業現在可能正在重新站穩腳跟。

不過，美債標售的旺盛需求此後仍打壓收益率出現了明顯回落。美國財政部週二標售的670億美元五年期國債的得標利率爲4.235%，比投標截止時的二級市場同期收益率低約0.7個基點。

富瑞高級經濟學家Tom Simons指出，“我們即將迎來月末，週五又是假期，這可能令部分買盤加速，也可能刺激了更多的標售買盤，而不是試圖在稍後尋找一些有價值的投資。”

不少投資者目前也在等待將於週五公佈的個人消費支出(PCE)物價指數，以瞭解美聯儲是否會在6月開始降息，根據芝商所的FedWatch工具，目前美聯儲在6月降息的可能性仍超過70%。

道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示，“市場仍在等待通脹放緩的明確跡象。這就是收益率走勢波動的原因。交易員正在關注每一個數據點——無論它是否關鍵，以試圖評估利率的下一步走向。”

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