3月26日晚間，快遞行業龍頭順豐控股(002352.SZ)披露了2023年年報。公司去年營業收入同比小幅下滑3.39%，至2584.09億元，歸屬於母公司股東淨利潤爲82.34億元，同比增長33.4%。

金融投資報記者注意到，儘管順豐控股去年營業收入小幅下降，但淨利潤增速仍保持了較高的增長，即時配送業務還首次實現全年盈利。不過，順豐控股的供應鏈和國際業務收入同比下降31.7%，至599.8億元，拖累了整體業績表現。

順豐控股歸母淨利潤增長33.4%

年報顯示，作爲中國及亞洲最大、也是全球第四大綜合物流服務提供商，順豐控股2023年實現營業收入2584.09億元，同比小幅下滑3.39%；歸屬於母公司股東淨利潤爲82.34億元，同比增長33.4%。

國家統計局發佈的數據顯示，2023年我國社會消費品零售總額47.1萬億元，同比增長7.2%。其中，全國實物商品網上零售額13萬億元，同比增長8.4%，對社會消費品零售總額增長貢獻率達31.9%。

消費活動的復甦和居民穩定的網購需求，帶動國內物流及快遞行業持續增長。分業務來看，報告期內，順豐控股時效快遞業務實現不含稅營業收入1154.6億元，同比增長9.2%。同時，公司經濟快遞業務實現不含稅營業收入250.5億元，同比下降2.0%。對此，順豐控股表示，公司於2023年6月完成對加盟模式豐網的出售交割，若不含豐網業務，公司經濟快遞業務收入同比增長8.6%。

快運業務方面，順豐控股去年實現不含稅營業收入330.8億元，同比增長18.5%。數據顯示，公司快運直營網絡單日零擔貨量峯值超5.9萬噸，加盟網絡單日零擔貨量峯值超2.6萬噸。值得一提的是，順豐控股整合內部供應鏈資源，積極拓展新能源鋰電行業供應鏈多場景物流服務。

同時，順豐控股2023年冷運及醫藥業務實現不含稅營業收入103.1億元，同比增長19.7%。順豐控股在年報中表示，公司助力農產品產銷的服務網絡覆蓋全國2700多個縣區級城市，囊括全國226類累計6000多種特色農產品。公司在食品冷運業務中創新運營模式，在幹線運輸方面研發投運，同時具備“冷凍+冷藏+常溫”三溫功能的大型冷運車輛，促進運力資源最大化使用。

金融投資報記者注意到，順豐控股的同城即時配送業務在2023年首次實現全年盈利。該業務在2023年實現不含稅營業收入72.5億元，同比增長12.6%。

順豐同城活躍消費者規模擴大

值得注意的是，順豐控股的國際業務在2023年出現了明顯下滑，拖累了全年的業績。

2023年度，公司供應鏈及國際業務實現不含稅營業收入599.8億元，上年同期營收爲入878.7億元，同比下降31.7%。對此，順豐控股在年報中表示：“主要因國際空運海運需求及運價從2022上半年的歷史高位，大幅回落至2019年市場常態化下的水平，從而影響2023年公司國際貨運及代理業務的收入增速，但伴隨需求與運價逐季企穩，收入降幅持續收窄。”

事實上，在此前其兩大傳統業務陷入瓶頸的情況下，國際業務曾是順豐控股主要業務增量來源。2021年，公司以175.55億港元收購總部位於香港的嘉裏物流51.5%的股權，拓展海外市場。並表嘉裏物流，令公司供應鏈及國際業務營收規模從2020年的130億元增至2021年的392億元，2022年更是達到879億元，佔總營收比重超三成。

在港交所上市的順豐同城(09699.HK)也於3月26日晚間公佈了2023年業績。

順豐同城2023年收入爲123.87億元，同比增長21.1%，總單量同比增長超過三成。數據顯示，公司年度活躍騎手擴大至約95萬名，同比增長21%。同時，年度活躍消費者規模持續擴大，截至2023年底，已超過2050萬人。

在順豐同城面向商家的同城配送服務中，公司深化與現有KA品牌合作，拓寬引入優質商家的渠道，報告期內，年度活躍商家規模達到了47萬家。同時，公司強化下沉市場網絡建設，爲縣域差異化的本地生活場景提供更便捷的即配服務，2023年縣域收入同比增長147%。面向消費者，順豐同城致力於打造行業一流的專業即時履約服務，“幫送、幫取、幫買、幫辦”服務覆蓋了生活幫忙、醫療健康、商務代辦等個人生活和工作場景。

快遞行業競爭有望趨於緩和

國家郵政局發佈的數據顯示，2023年我國快遞業務量完成1320.7億件，同比增長19.4%，業務量連續10年位居世界第一；快遞業務收入完成1.2萬億元，同比增長14.3%；單票收入較2022年同期略微下降。

此前，中通快遞(02057.HK)於3月20日發佈截至2023年12月31日的第四季度和財年未經審計的財務業績。2023年，公司營收爲384.189億元，同比增長8.6%，歸母淨利潤爲87.49億元，同比增長28.49%。中通快遞創始人、董事長兼首席執行官賴梅松表示：“中國快遞行業的格局繼續分化，一方面是規模更大、盈利能力更高，另一方面是規模更小或克服虧損。多年來，我們的戰略和執行有效地在服務質量、銷量增長和盈利擴張等競爭優先事項之間取得了健康的平衡。”

極兔速遞(01519.HK)也交出了上市以來的首份年報。2023年，公司營收達到88.49億美元，同比實現21.8%的增長，毛利首次實現轉正，達到4.73億美元。同時，現金流轉正，經營活動產生的現金爲3.42億美元。從業務量來看，2023年極兔速遞共計處理188億個快遞包裹，較2022年的146億個快遞包裹增長29%。極兔速遞在中國市場首次實現全年扭虧，2023年業務量達到153.4億件，同比增長27.6%，極兔速遞的市場份額也進一步提升至11.6%。

從收入構成來看，東南亞市場依舊是極兔速遞的最大市場，2023年的收入爲26.33億美元，佔總營收的三成左右。在東南亞市場，按快遞包裹量計，極兔速遞2023年的市場份額爲25.4%，業務量爲32.4億件，同比增長28.9%。

展望2024年，廣發證券表示，看好今年快遞行業競爭邊際弱化，推薦優勢龍頭個股。短期而言，終端對快遞需求較高，關注快遞新規的後續影響；中期而言，在經歷了2023年較爲激烈的價格競爭後，快遞行業競爭有望邊際緩和，2024年頭部企業對利潤的訴求增強，行業龍頭份額有望穩中微升。長期來看，在監管對行業競爭的正向引導背景下，龍頭企業優化網絡佈局、提高產能利用率，單票成本有望下降。

（文章來源：金融投資報）