野村認爲，在美聯儲進一步放寬貨幣政策和日本央行收緊政策的推動下，日元今年將繼續走強，美元兌日元匯率應該回到140。

3月28日，野村證券交易和投資銀行業務主管Christopher Willcox接受採訪時指出，預計日元今年將走強，美元兌日元匯率應該回到140。日元走強將“主要受到美聯儲進一步放寬貨幣政策和日本收緊政策的推動。”

週三，日元兌美元匯率一度接近152，至34年以來低點，這一水平被市場視爲日本政府可能直接介入的臨界點，隨後日本官員開會就市場狀況進行討論，並暗示準備進行干預後日元走勢出現逆轉反彈。

截至發稿，日元兌美元匯率仍在151附近波動，今年以來，日元兌美元匯率已累計下跌約7%，成爲表現最差的主要貨幣之一。

Willcox認爲，日本央行往往會在市場意外時出手干預。“我認爲日本央行更願意停留在口頭警告而不是行動，但顯然他們的下一步行動你永遠不會知道。”

此前，面對“毫無起色”的日元，日本首席外匯事務官神田真人發出警告，直言明顯看到外匯市場出現投機行爲，做好了採取行動的準備。神田真人指出：

一方面，日本和美國之間的利差仍是驅動日元匯率走勢的關鍵。

儘管日本央行宣佈退出負利率並結束YCC政策，但由於日本央行承諾繼續購買日本國債，日本仍將維持相對寬鬆的貨幣政策環境，短期內日本國債收益率的上升幅度將有限。

而隨着美國債券收益率因通脹壓力重新出現和經濟持續強韌的跡象而走高，美元/日元繼續走高是合理的。

另一方面，儘管日本告別負利率時代，但日元資金套利交易的格局很難改變。

歐美各國央行去年的加息力度，遠遠超過日本央行即將加息的幅度，日本央行的加息幅度不足以迫使日元利差交易資本大規模迴流日本本土。

加拿大帝國商業銀行（CIBC）的全球外匯策略主管Bipan Rai在日央行聲明時表示：“儘管央行的策略轉變帶有一定的鴿派傾向，但並不足以引發資本的大規模迴流。 ”從長遠來看，日元將繼續作爲套利交易的關鍵資金來源。

高盛分析師Kamakshya Trivedi領導的團隊在報告中指出，預計未來幾個月宏觀經濟形勢良好將給日元帶來壓力預計，接下來的3個月、6個月及12個月，美元兌日元的匯率預計將分別觸及155、150與145的水平，較之前的145、142和140的預期有所上調。