中联重科：2023年净利润同比增长52.04% 拟10派3.2元

中证智能财讯中联重科（000157）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入470.75亿元，同比增长13.08%；归母净利润35.06亿元，同比增长52.04%；扣非净利润27.08亿元，同比增长109.51%；经营活动产生的现金流量净额为27.13亿元，同比增长11.87%；报告期内，中联重科基本每股收益为0.43元，加权平均净资产收益率为6.41%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.2元（含税）。

以3月28日收盘价计算，中联重科目前市盈率（TTM）约为19.88倍，市净率（LF）约为1.24倍，市销率（TTM）约为1.48倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，中联重科近三年营业总收入复合增长率为-10.25%，在工程机械整机行业已披露2023年数据的5家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-21.62%，排名5/5。

分产品来看，2023年公司主营业务中，起重机械收入192.91亿元，同比增长1.64%，占营业收入的40.98%；混凝土机械收入85.98亿元，同比增长1.63%，占营业收入的18.27%；土方机械收入66.48亿元，同比增长89.32%，占营业收入的14.12%。

截至2023年末，公司员工总数为30563人，同比增加20.88%；人均创收154.03万元，人均创利11.47万元，人均薪酬17.32万元，较上年同期分别变化-6.46%、25.77%、3.46%。

2023年，公司毛利率为27.54%，同比上升5.71个百分点；净利率为8.01%，较上年同期上升2.28个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为26.89%，同比上升2.66个百分点，环比下降0.57个百分点；净利率为6.13%，较上年同期上升4.59个百分点，较上一季度下降1.24个百分点。

分产品看，起重机械、混凝土机械、土方机械2023年毛利率分别为31.04%、22.92%、27.93%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额23.18亿元，占总销售金额比例为4.92%，公司前五名供应商合计采购金额43.54亿元，占年度采购总额比例为12.96%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.41%，较上年同期增长2.28个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.43%，较上年同期增长1.46个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为27.13亿元，同比增长11.87%；筹资活动现金流净额-26.43亿元，同比减少1.49亿元；投资活动现金流净额-2.78亿元，上年同期为5.67亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为43.08亿元，相比上年同期增长756.96%。

2023年，公司营业收入现金比为119.84%，净现比为77.37%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.37次，上年同期为0.34次（2022年行业平均值为0.60次，公司位居同行业17/19）；固定资产周转率为4.41次，上年同期为4.84次（2022年行业平均值为5.84次，公司位居同行业13/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.79次、1.86次。

2023年，公司期间费用为86.41亿元，较上年同期增加21.89亿元；期间费用率为18.36%，较上年同期上升2.86个百分点。其中，销售费用同比增长34.99%，管理费用同比增长20.93%，研发费用同比增长37.22%，财务费用由去年同期的-2.65亿元变为-2.60亿元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末增加58.45%，占公司总资产比重上升5.70个百分点；应收账款较上年末减少11.83%，占公司总资产比重下降3.78个百分点；交易性金融资产较上年末减少55.94%，占公司总资产比重下降1.90个百分点；长期应收款较上年末减少7.02%，占公司总资产比重下降1.81个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加36.64%，占公司总资产比重上升2.57个百分点；应付票据较上年末增加45.06%，占公司总资产比重上升2.44个百分点；其他流动负债较上年末增加52.69%，占公司总资产比重上升2.26个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少62.11%，占公司总资产比重下降2.60个百分点。